走进欧洲中国金融业的卢森堡机遇

　　嵇晨 周郑喻晓

　　肆虐已久的债务危机，却给中国带来了切切实实的“欧洲机遇”，在全球经济结构出现 “由西向东”转变过程中，中国金融资本行业正高速发展，也希望布局欧洲大陆，寻找一片蓝海战场。

　　卢森堡大公国，欧洲大陆仅存的大公国，尽管国土面积较小，在地图上甚至常常被忽略，但在全球金融格局中，卢森堡是欧元区最重要的私人银行中心、仅次于美国的全球投资信托中心，更被广泛誉为世界最大的金融中心之一。

　　近日，卢森堡金融发展局首席执行官Fernand Grulms在上海接受《第一财经日报》独家专访时表示，欧洲国家高福利体制并不是导致欧债危机爆发的主因，中国银行业、基金业等金融行业应该抓住危机爆发中出现的机遇。

　　第一财经日报：有观点认为，欧洲国家的社会高福利体系是爆发欧债危机的导火索，您如何看待政府财政支出和社会福利开支之间的平衡问题？

　　Fernand Grulms：我认为，高福利不是导火索。或许这与欧债危机存在一部分关系，但绝对不是主要原因。在欧洲，很多社会保障体系完善的国家，比如北欧的瑞典、丹麦和芬兰，也没有太多受到欧债危机的影响，而严重卷入危机的葡萄牙、西班牙和意大利，这些南欧国家的社会福利也并不是最好的。因此，欧债危机的主要原因是政府财政支出失衡。如何有效控制财政支出，完善体制管理才是关键。举个例子说，在危机爆发源希腊，最近才发现政府依然在为两万多名已经死亡的公民提供抚恤金。所以，危机和社会福利程度没关系，而是和政府体系管理和机制运作有关。

　　日报：为了保证能度过危机，欧洲央行一直维持较低利率，您认为全球持续推行货币宽松政策对经济和金融市场有何影响？

　　Fernand Grulms：欧洲经济增长依然很脆弱，将利率保持在1%是一个明智的选择。我认为，解决债务危机的关键是欧元区各国必须勇敢自救，货币政策并不是主要因素，必须要进行体制改革，提高经济竞争力，比如提高劳动力效率。在欧洲85%至90%的人口劳动年龄较短，包括卢森堡，超过55岁的在职劳动力仅占25%，所以除了德国之外的欧洲很多国家经济增长极为缓慢，刺激就业、提高劳动力参与率等方面都需要体制改革。

　　日报：欧债危机对卢森堡经济产生怎样的负面影响？对出口有影响吗？

　　Fernand Grulms：当然，因为欧洲是卢森堡的最大出口市场，另外比较严重的是，经济衰退对金融服务的需求大幅减少。

　　站在整个欧洲经济的角度，银行募资普遍出现困难，需要减缩资产负债表，减少负债，缩减资产规模，这同样对实体经济发展造成影响，公司、企业无法向银行贷款，导致没有资金投资，所以我预期2012年欧洲可能也会面临一轮经济滞涨。至于这轮滞涨会相对缓和还是严重，我认为这取决于南欧国家能否有效控制公共财政，特别是欧洲第四大经济体意大利，它的负债规模达到1.4万亿欧元，但经济增长率仅1%，所以意大利必须要采取积极措施，稳定资本市场，争取在偿还期内清偿债务。

　　日报：卢森堡相比欧盟其他国家，其地位和定位是怎样的？

　　Fernand Grulms：卢森堡是已经拥有40年历史的欧洲老牌金融中心，资产管理规模全欧洲最大，银行、资管和保险公司等金融机构数量超过千家。卢森堡总人口只有50万，但是金融业从业人员有8万，其中高技能高学历人口达到5万，每年创造的经济附加值达到150亿欧元。从地缘上说，位于欧洲中部的卢森堡，不仅连接德法两国，也是穿梭南欧和北欧之间的必经之路，拥有明显的税收和基建优势。正因为越来越多投资人看到这点，以前卢森堡金融中心的客户和投资人主要来自欧洲欧盟，但现在越来越多的资金需求来自欧盟以外的国家，比如俄罗斯、中东和中国。

　　日报：中国的金融行业拥有巨大的发展前景，卢森堡作为欧洲金融中心，能给中国金融行业带来怎样的机遇呢？

　　Fernand Grulms：其实现在在卢森堡已经有3000多中国移民，在过去几年，一些重要的中资银行、金融机构也认识到布局欧洲的重要性，所以比如工商银行、中国银行、华夏基金、汇添富基金、海通证券等选择卢森堡作为他们设立欧洲总部的国家，近年来不少中国的资产管理公司也试图在卢森堡开设投资基金。所以，我们认为卢森堡对中国的银行和资管行业都有很大吸引力。

　　同时，对那些想做高附加值制造业的公司来说，拥有大量高技术人才的卢森堡，相比其他欧元区国家也更有竞争力，可以为金融、医疗保障体系、物流、电子商务提供很高附加值。

　　日报：在您看来，人民币自由化趋势，对中欧之间的共同发展会产生怎样影响？

　　Fernand Grulms：投资人民币一定是非常明智的决定。现在，中国政府正逐步允许人民币自由化结算，香港也建立了离岸人民币结算中心，我认为更进一步的人民币自由化会体现在商业交易，使人民币再投资延伸到金融领域。所以，人民币作为投资货币的前景很乐观，也满足了全球机构投资者对分散投资的多元化需求。对欧洲来讲，人民币升值也是一件好事。