姜广策与从容翻脸无情曾昭雄与合赢低调散伙私募高层度完“蜜月”就分手

　　晚报记者 劳佳迪 报道 制图 任萍

　　谈不拢就分！当投资业绩的“潮水”黯然退去，众多“裸泳”的基金创始人与合伙人之间的矛盾似难调和，频繁上演着尴尬的“分手悲剧”。

　　本周，这把从去年底就开始持续的“烈火”烧到了上海本土私募从容投资。在微博(http://weibo.com)平台上，前合伙人、基金经理姜广策不仅单方面宣布“出走”，其建议投资者赎回的姿态更是公开和董事长吕俊隔空“叫板”。随后，吕俊也在接受媒体采访时对结束2年蜜月期就匆匆分手的姜广策“人品”颇多微词。今早记者登录从容投资官方网站注意到，为了平息这场闹意正酣的“分手”大戏，公司将一篇去年11月的“旧闻”置顶，覆盖了对新核心团队的高调介绍。

　　或高调舌战，或低调潜走……相比“姜吕”间不太和平的分手方式，近日私募高层“单飞”、“散伙”等形式花样百出。但相同的是，A股市场的持续低迷，正在成为私募基金骨干动荡的定时炸弹。

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　　“学院气”的姜广策

　　姜广策从广东华南理工大学、中山大学分别拿到生物制药博士后和有机天然药物博士学位后，他还曾获得广东省2007年自然科学一等奖。之后，他便不甘科研冷板凳的寂寞，投身“来钱快”的金融业，历任元大证券大中华区医药行业主管、凯基证券医药行业分析师、广州百济健康管理有限公司总经理。一年多前，他加盟从容投资，曾将业内首只行业主题基金从容医疗基金带上过收益“神坛”。

　　这支成立于2010年6月30日的基金在当年曾创下超过55%的最高收益。在他的运作下，从容医疗系列基金从1只增加至5只，规模也迅速扩大。

　　但不知道是否这位经理“学而优则金融”的出身令他傲气太过，其一向看重公司创新性多过金融收益的内里逻辑，让追求绝对收益的金融玩家大呼不满。当初超过55%的收益也被视作“历史机遇”。自2010年11月医药板块整体回调后，姜手下的产品也急转直下，净值均低于发行价。以从容医疗二期证券投资信托为例，截至今年3月20日的净值只剩0.7433元，跑输其业绩参照标准的申万生物医药指数超过2个百分点。即使是勉强维持在净值之上的一款产品今年以来净值增长率也只有-4.5066%，随时可能破净。

　　“姜从恋”

　　做不成恋人也难成朋友

　　分道扬镳本已是令人扼腕的变局，最遗憾的莫过于昔日“恋人”不仅劳燕分飞，还翻脸为敌、恶语相向，全然不顾念往日的情分。对那些“撕破脸”的旧爱故事，“分手快乐”似乎永远只能是一句酸溜溜的自欺欺人。

　　这一幕 “阴晴变幻”就发生在“牵手”两年的姜广策和从容投资身上。 26日一早，从容投资的官方网站上还静悄悄，姜广策便单方面通过微博自曝，即日起辞去从容投资基金经理一职。

　　“与从容公司吕俊、郑莹夫妇在价值观、投资理念以及为人处世方面存在的巨大差异无法调和”这是姜广策对辞职一事的解释。字里行间的不满溢于言表，让一开始的陈述便充满了火药味，尤其是“为人处世”四字引来市场浮想联翩。

　　也许是姜广策 “建议从容医疗基金客户考虑赎回，赎回之后只要愿意我仍将继续为您负责投资顾问，不收任何费用”的“傲慢”说法触怒了老东家，一个小时之后，吕俊便通过手机在自己的私人微博上高调还击。

　　“基金经理业绩不佳，减小投资权限，去休息思考一下，对个人对公司都更好”——这明显将分手原因的“皮球”踢回到了姜广策身上，矛头直指其难看的投资成绩，不留半点情面。

　　而此后，在接受媒体采访时，这位从容投资的创始人更爆出“旧爱”大吃干醋的出走隐情。记者在公司官网上看到，在名为“介绍我们的投资团队新成员”一文中，与其它核心骨干只用“L先生”、“老Y”等拼音缩写隐称大相径庭，对“接班人”涂畅的实名推广显得不遗余力。

　　按照吕俊的说法，姜广策离开的真正原因是不满公司将一基金经理扶正，而这一基金经理正是出身医药世家的涂畅。此番自曝内幕让这场平地惊雷般的唇枪舌剑更加没完没了：姜广策又在微博上反唇相讥“如果说业绩的话，吕俊自己早就该辞职了”。

　　从后来的表态看，从容投资也决定将强硬态度进行到底。 “个别基金经理不满公司的风控制度，拒绝自我约束，做出过激行为，非常令人遗憾。公司只能将其免职”的说法指向姜广策出走是被公司“炒了鱿鱼”。

　　私募界两位大腕翻脸比翻书还快的 “分手宣言”勾勒出业内浮躁的生存心态。

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　　“不老”的曾昭雄

　　在加盟私募界之前，曾昭雄曾任泰达荷银、招商基金、信达澳银的投资总监，景顺长城的投资副总监。而投身私募之后，合赢投资是他迄今唯一一个东家。从履历上看，曾昭雄毕业于北京大学经济学硕士，他对个性的自我描述是：沉稳冷静、开朗乐观、踏实勤勉。截至 2月底，合赢投资旗下成立满两年的产品中，业绩最好的合赢精选 1期近 6个月收益为 2.91%，业绩最差的合赢 2期近 6个月收益为-13.33%，整体业绩排名私募中游水平。

　　据悉，由于私募基金经理大多在行业中颇有资历，原本合伙人之间就容易因风格不同产生分歧。据不完全统计，去年私募核心人员离职事件已经发生 10起以上。其中，深圳金中和投资原投资总监邓继军、研究总监彭迅已于今年初离职。此后有向日葵投资总经理兼投资总监金晓斌离职，孙燕军离开北京弘酬投资，彤源投资基金经理顾峰低调出走，华富励勤卜毅文代替投资经理朱精华走向前台，原柏坊资产投资总监谢柳毅也已辞职。

　　“曾合恋”

　　低调散伙 另起炉灶

　　和闹得满堂不欢的“姜从恋”相比，同样是本月出走的曾昭雄与老东家合赢投资之间，就显得比较文雅和低调。没有针锋相对的微博骂仗，也无你来我往的互爆隐情，“曾合恋”的黯淡结局多少有点“无言”意味，甚至在网上也没有太多报道涉及。

　　合赢投资仅表示“希望离开的私募基金经理能发展的好”，在“分手”之后，曾昭雄还领到了一笔不错的“安家费”，这对昔日恋人之间尚未恩断义绝，仍搭有圆桌协商的平台。

　　这笔特殊的“安家费”是：现合赢投资管理的6只阳光私募信托产品中，将有3只产品转由曾昭雄自立的深圳明曜投资来管理，包括华润·合赢精选1期、中信·合赢1期、兴业·合赢目标回报5期。

　　这种看上去破冷静的分手形式背后，也蛰伏着难以调和的矛盾。但或许是与合赢公司本身的股东形态有关，两者仍算得上“好聚好散”。对于分手的原因，曾昭雄曾用寥寥数语概括：“大股东希望把公司定位于集团的内部资产管理平台，我的倾向是做对冲基金。”他对媒体表示“离开合赢投资的原因在于双方理念分歧，尽管不是很大，从长计议，晚分不如早分。 ”

　　据悉，合赢投资背后的控股股东为广东盈峰投资控股集团有限公司，控制人为美的集团何享健的儿子何剑锋。此前合赢的另一位基金经理刘鹰也作出了辞职的选择，理由同样是“大股东太强势。 ”

　　业内人士分析，和拥有实业大股东背景的上海凯石投资和杉杉青骓类似，这类阳光私募都更加偏重“协助管理大股东资产”。以凯石投资为例，比起在二级市场的业绩平平，其主要任务是帮助大股东寻求一级市场获利空间。同样，杉杉青骓自称管理资产达40亿，但2009年成立至今仅发行过1只阳光私募产品“青骓一号”。这种背景下，基金经理的自主权自然受极大限制，核心投研人员不是公司实际控制者，公司的发展战略往往会受到大股东的干预。这从曾昭雄一单飞就打算按照自己思路大展“对冲基金”拳脚的动静也可见一斑。

　　出于和平分手的共识，虽然此次曾昭雄从合赢投资带走了4位研究员，他仍然“承诺一年内，不带走其他总监级别以上的人。 ”据悉，目前新公司已确认到岗的员工共有10位。曾的计划是在机会合适的时候，将根据相关法规更改信托合同，加入股指期货对冲条款，以实现其价值投资的目标。