过半投资者看空后市

　　艾经纬 史林静

　　3月27日大盘突然跳水，跌破2300点，承接两市股指破位下行之势，沪深两市股指28日再度双双下跌，短短两个交易日，上证指数已经跌去了近百点。这种走势，让众多投资者唏嘘不已。

　　截至3月30日15时，共有12407名投资者参与了第一财经日报《财商》周末联合腾讯财经发起的第109期调查——“大盘为何突然跳水？”

　　调查显示：36.60%的投资者认为市场跌破2300点是市场预期新股扩容的结果；53.70%的投资者表示市场后期将进入下跌通道；49.44%的投资者在跌破2300点时选择继续观望；42.33%的投资者目前仓位是满仓。

　　无独有偶，大盘跳水的同一天，国家统计局27日公布，今年1至2月份，全国规模以上的工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%。上次出现全国规模以上工业企业实现利润下降是在2009年1月至2月。

　　但这会对A股产生多大影响呢？

　　《财商》调查显示：36.60%的投资者认为市场跌破2300点是市场预期新股扩容的结果；30.99%的投资者认为这是由工业利润三年来首降引起的；14.94%的投资者认为这是技术性调整；17.47%的投资者表示说不清楚。

　　可见，更多的投资者把股市下跌归为扩容预期再起：今年最大IPO中信重工将发行；银监会原则同意贵阳银行首次公开发行A股股票，发行规模不超过5亿股，深交所推动符合创业板第二套较低标准企业上市等，这或许意味着创业板发行提速，在股票新增估计有增无减的情况下，市场难以承受。

　　如果没有利好消息，股市可能会继续下跌。

　　《财商》调查显示：53.70%的投资者认为市场后期走势进入下跌通道；17.95%的投资者表示市场后期将反弹上行；17.71%的投资者认为后期将进入一个牛皮市；10.64%的投资者表示说不清。

　　有分析师指出A股要想走出底部，至少需要有以下三个利好消息中的一个：1.政策刺激加码；2.楼市持续复苏，引领地产投资趋势回暖；3.欧美经济复苏，拉动中国外需。如果说条件2比较悲观的话，那么1和3似乎是可以期待的。

　　证监会主席郭树清上任后实施了一系列制度性改革，使得市场对其期望也比较高。虽然超五成投资者并不看好后市，但市场跌破2300点时，多数投资者并不是急于抛出。

　　《财商》调查显示：49.44%的投资者当跌破2300点时采取观望的措施；30.20%的投资者是赶紧卖出；20.36%的投资者为积极买入。

　　大部分投资者采取积极的应对措施。考虑到清明假期将至，对市场来说或许是天然的“熔断机制”。

　　《财商》调查显示:42.33%的投资者目前的仓位是满仓；20.18%的投资者持五成以上；12.54%的投资者持两成左右；24.95%的投资者目前是空仓。

　　可见市场探底，投资者信心并没有“探底”。