打破银行垄断 民间金融机构机会来了

　　记者 彭浩

　　编者按：

　　国务院总理温家宝近日明确表态，中央已经对打破银行垄断形成统一思想，打破几大国有银行为主的垄断局面已经势在必行。就在银行类上市公司面临负面冲击的同时，小额贷款公司、担保公司、典当、农村信用社、农村合作基金、村镇银行和信托以及金融租赁公司等各种类型的民间金融机构则迎来了历史性发展机遇。

　　管理层表态打破银行垄断

　　目前，12家上市银行发布了2011年业绩，12家银行2011年净利润占A股上市公司半壁江山，多家银行净资产收益率维持在20%左右，银行业何以坐收高利润？这与银行业的高度垄断密切相关。

　　国务院总理温家宝4月3日表示，国内银行业能够轻而易举地实现盈利，小部分银行在市场上占有垄断地位，融资渠道因此受限，所以必须打破银行业的垄断局面，以帮助民间资本进入金融市场。

　　同时，针对银行垄断导致暴利的事实，原国家外经贸部副部长龙永图也曾发表类似观点。龙永图指出，“四大国有银行”金融资产占整个银行业70%以上，“这种高度垄断存在结构上的不合理”，也缺少为中小企业和微型企业服务的机制。因此，本着服务于经济发展的需要，中国金融业亟需对内开放。

　　分析指出，打破银行垄断从某种程度上讲很容易，其主要是致力于就是放松利率管制，降低银行业准入门槛，培育更多小型金融机构，鼓励市场充分竞争，让民间资本阳光化、规范化、法治化。但同时，分析认为，眼下银行垄断之所以成为难啃的“硬骨头”，根本原因在于银行与石油、电网、电信垄断一样，既得利益者成为改革的最大阻力。

　　温总理话音一落，银行板块昨日受到利空打压，早盘一度出现较大幅度调整，收盘时农业银行、工商银行、交通银行、建设银行等银行股仍以下跌报收。

　　

　　四类民间金融机构受益

　　就在银行类上市公司面临负面冲击的同时，小额贷款公司、担保公司、典当、农村信用社、农村合作基金、村镇银行和信托以及金融租赁公司等各种类型的民间金融机构则终于迎来了制度框架内历史性发展机遇。

　　对此，国务院发展研究中心金融所研究员吴庆表示，我们在监管体制方面应该有更多改变，不是说去设立更多金融机构，非银行类的金融机构（像小贷公司、村镇银行）等是我们需要的，小贷公司跟银行更多的是合作，它们之间的直接竞争不多。小贷公司会去为小客户服务，大银行不太适合做这样的小业务，但它会作为这些小型金融机构的后台起到支持作用，小贷公司跟银行是很好的合作关系。

　　公开信息显示，目前A股民间金融机构主要有四类，第一类是陕国投A（000563）、安信信托（600816）等两家上市公司以信托为主业、控股中融信托的经纬纺机（000666）等信托公司或参股信托；第二类是主要涉足担保、租赁、典当等金融创新业务的香溢融通（600830），已经成为一家不折不扣的“影子银行”；第三类是通过借壳上市的渤海租赁（000415），是目前沪、深A股市场第一家以金融租赁为主业的上市公司；第四类则是参股或控股村镇银行、小额贷款公司或担保公司等创新型金融机构的上市公司，包括浙江东日（600113）浙江富润（600070）、新湖中宝（600208）等数十家上市公司。

　　

　　受益上市公司逐个看

　　安信信托（600816）

　　安信信托2011年实现收入和净利润4.92亿和1.95亿元，同比增长56%和111%，每股收益为0.42元。其中，信托业务收入达4.2亿，同比增长86%，占总收入比重为85%。

　　瑞银证券认为，安信信托之所以能获得如此高的信托报酬率主要是由于地产信托业务的利润贡献突出。2011年，信托行业享受了量价齐升的美宴：根据信托业协会的数据，2011年信托全行业的信托资产规模同比上升了58%，信托业务收入同比上升了107%。

　　随着国内信托业发展，信托公司的业绩愈发抢眼，空间越来越大，外资入股的积极性提高了不少。在抛售中资银行股获利后，外资机构又将“捞金”的目标转向了中资信托公司。近日，加拿大蒙特利尔银行和摩根大通两家外资金融机构称，将分别入股国内中粮信托、百瑞信托。此前，摩根士丹利、苏格兰皇家银行、英国巴克莱银行均有入股国内信托公司的行为。一时间，信托公司的股权成为外资争相投资的香饽饽。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入405万元，而最近5个交易日录得资金净流出977万元，最近10个交易日录得资金净流出189万元。

　　

　　陕国投A（000563）

　　作为西部唯一上市信托公司的陕国投A，其定增方案日前获得证监会批复，陕国投的大股东也将变更为陕西煤业化工集团有限责任公司（下称“陕煤化”）。

　　增发方案显示，募集资金在扣除相关发行费用后将全部用于充实公司的资本金，增发完后，陕国投净资本和综合实力将会进入行业内第一梯队，彻底突破因净资本偏低而制约业务发展的瓶颈。

　　而陕国投A本次增资扩股定向增发完成，公司的注册资本将由3.58亿元增加至5.78亿元。公司认为，此次增发募集资金将大大增强公司实力，为公司获取一系列新业务资格及业务拓展提供资本支撑。

　　例如，陕国投A可以作为首次公开发行股票试行询价对象或从事国债承销业务，因为上述业务要求注册资本在4亿元以上；陕国投A同样可以开展资产证券化业务、年金管理业务和银行间即期外汇市场交易业务，因为这些业务要求注册资本在5亿元以上。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入710万元，而最近5个交易日录得资金净流入820万元，最近10个交易日录得资金净流入84万元。

　　香溢融通（600830）

　　在国家欲打破银行垄断之际，典当行业的浙江股香溢融通昨日强势涨停。

　　受益于去年货币政策的偏紧，香溢融通也借助委托贷款实现了业绩的翻番。香溢融通交2011年实现营业总收入14.17亿元，同比增长15.71%，实现净利润1.88亿元，同比大幅增长99.25%。

　　公司从原来的商贸企业转变为典当、担保、金融租赁的类金融服务类企业，成为国内第一家上市的典当公司。公司围绕“类金融为龙头、商贸和地产为两翼”的发展战略，旗下控股的子公司主要有从事国内贸易的香溢金联（持股比例70%）、从事典当的元泰典当（持股比例82%）和香溢德旗典当（持股比例78.7%）等。

　　典当业务对毛利的贡献率最高。2011年三大主要业务商品销售、房地产销售、典当利息收入分别为10.75亿元、2198万元、8489万元，毛利率分别是5.75%、49%、93.7%，毛利贡献率分别为40.6%、7.08%、52.28%。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1538万元，而最近5个交易日录得资金净流入5258万元，最近10个交易日录得资金净流入4166万元。

　　渤海租赁（000415）

　　由于渤海租赁子公司天津渤海公司还控股了皖江金融租赁55%的股权，渤海租赁也间接成为第一家上市的金融租赁公司。

　　借壳ST汇通上市后，渤海租赁取得不错成绩，2011年公司实现营业收入10.69亿元，同比增长85.24%；实现归属于上市公司所有者的净利润3.67亿元，同比增长45.75%。

　　对于渤海租赁的良好业绩，中信建投认为，2011年租赁资产规模达到125.36亿元，比2010年增加52.86亿元，同比增长43.78%，杠杆率提升，盈利能力增强。另外，中信建投表示，今年渤海租赁如果完成收购海航香港，每股收益将获得显著增厚。

　　渤海租赁也曾公告称，根据海航集团的战略规划安排，海航集团拟以渤海租赁为平台整合下属租赁业务资产，条件成熟时逐步将上述租赁公司股权注入上市公司，逐步解决潜在同业竞争问题。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入933万元，而最近5个交易日录得资金净流入139万元，最近10个交易日录得资金净流入1102万元。

　　

　　浙江东日（600113）

　　上周三，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。受此影响，继上周四、五连续涨停后，持有温州商业银行股份的温州本地上市房企浙江东日昨日再次封于涨停板。

　　中信金通首席分析师钱向劲分析指出，正是因为温州商业银行此类金融机构在本次改革中存在一定的发展机会，持有其股份的浙江东日，一方面作为温州本地上市公司，同时又参与金融领域投资，所以成为市场对该题材炒作的对象。但如果说仅仅是这个改革试验区获批就使得公司股价连续三个涨停，那也是不可能的，相较之下，股价低和经济效益才是其被市场选择成为炒作题材突破口的真正原因。

　　浙江东日年报显示，公司2011年度实现营业总收入72064.75万元，较上年同比增长128.99%；实现营业利润9695.90万元，较上年同比增长95.85%；实现归属于上市公司股东的净利润7212.85万元，较上年同比增长23.64%；基本每股收益0.23元。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入7461万元，而最近5个交易日录得资金净流入13265万元，最近10个交易日录得资金净流入12388万元。