宝钢股份方法用尽亦难提振股价

　　公司探微

　　出售资产将获利100亿

　　宝钢股份方法用尽亦难提振股价

　　记者 方进新

　　作为行业风向标的宝钢股份于2011年报中宣称，钢铁行业进入微利经营时期。于4月5日举行的业绩说明会上，总经理马国强就未来经营展望、如何提振股价及近期的资产重组方案与投资者进行交流。

　　会上，马国强坦言，公司于去年用尽各种方法以求提振股价，但仍未见成效。

　　

　　只有矿石商赚钱极不合理

　　国内钢铁龙头企业宝钢股份（600019）去年净利润同比下滑42.88%至73.62亿元，主要受两方面影响，原材料供应上，铁矿石价格节节上升，令企业生产成本大幅增加；另一方面下游客户的钢材需求疲弱和行业产能过剩的现象依旧，导致钢铁售价难以赶及成本上涨。

　　鉴于上述因素，作为行业风向标的宝钢股份，于年报中向外宣称，钢铁行业已进入微利经营时期，并认为短期内亦难以改变这一现象。A股市场上，一众钢铁股受到悲观的预期影响，股价已长年低于账面净资产发售，也反映出大部份投资者不看好行业的前景。

　　在业绩说明会上，宝钢股份总经理马国强就投资者问及的铁矿石供应问题和经营展望问题发表了看法。

　　他认为，中国钢铁行业已经是微利经营，今年1、2月更是出现了全行业亏损，行业销售利润率为负，种种迹象显示已处于最困难的时期。随着货币政策的放松以及流动性的改善，预计下半年钢铁需求将好于上半年。但矿石供求关系仍是老大难问题，若未得到有效解决，钢铁行业在较长的一段时间内仍将面临严峻的经营形势。

　　马国强随后补充表示，铁矿石供应商赚大钱但钢铁企业全盘亏损是极不正常的现象，预计这种巨大差异不会持续。由于钢材价格走软，下游的承受能力有限，铁矿石的价格必然跟随钢材价格发生变化。另一方面，随着大型矿山公司的投产计划逐步实施，若需求没有得到释放，长期来看，铁矿石价格将逐步回落。

　　

　　出售资产将获利100亿

　　此前，宝钢股份计划向集团公司出售不锈钢、特钢事业部相关资产，并宣布，重组后宝钢股份将聚焦于碳钢板材的发展，致力于成为最具竞争力的碳钢板材基地。

　　业绩说明会上，就《投资快报》记者 “出售上述资产，对宝钢股份2012年的财务有何影响？”的提问，马国强回复：“本次重组预料税前利润达95亿元左右 另外通过资金运作降低公司财务费用约14亿元。出售资产后，将减少折旧20多亿元，公司2011年的折旧总水平为130亿元左右。公司出售资产获得的现金将用于优化公司债务结构，2011年公司资产负债率在51%，预计公司未来资产负债率维持在50%左右。”

　　《投资快报》记者粗略估算，宝钢股份因出售资产获得的直接或间接收益将达100亿以上，将大大增厚2012年业绩和每股收益。

　　

　　方法用尽亦难提振股价

　　有投资者认为，目前宝钢股份每股净资产为6.08元，而股价为4.82元左右，股价多年的持续低迷似乎有损宝钢股份的行业龙头形象。此外，宝钢集团现在拥有公司75%的股权，若多作有利于股价提高的举措，其最大的受益者是集团公司，也是百利而无一害的做法。

　　总经理马国强对上述问题作出回应称，从去年开始，公司已采取了各种方式来提振股价，首先是公司管理层增持公司股票；其后大股东宝钢集团宣布增持不超过2%的股票。而近期公司又出售了两块盈利能力较差的业务来改善业绩和财务状况。但从股价表现来看，多重努力却收效甚微。

　　“公司已一贯奉行高比例现金分红的股利政策，公司2000年上市至2010年，合计净利润近900亿元，现金分红443亿元，实际分红比例接近50%。并承诺未来的现金分红也不会低于净利润的40%。”马国强随后补充道。

　　而此前宝钢股份高管曾公开表示，公司未来将择机向二级市场实施股份回购计划。对此，总经理马国强表示，该方案还在考虑当中，暂时未能落实。