城商行高收益攻略后劲不足 风险控制能力排名垫底

　　本报记者 尹珺 北京报道

　　 对资金的渴求使得城商行在发行理财产品方面一直保持着高度的热情。

　　 数据显示：2011年，城商行共计发行4000多款理财产品。2012年1月1日至4月5日，城商行发行理财产品数量高达1421款。

　　 为了与全国性商业银行争夺客户，在理财业务方面刚刚起步的城商行不得不以高收益来吸引投资者。但高收益的背后，风险控制能力的欠缺和信息披露不完善，使得城商行理财产品暗含风险。

　　发行数量激增

　　 进入2012年，城商行发行理财产品的热情不减。据Wind统计数据显示，2012年1月1日至2012年4月5日，城市商业银行共发行理财产品1421款。而去年同期，城商行仅发行814款理财产品。

　　 在理财产品发行数量激增的背后，一方面是城商行理财业务的发展，另一方面则是城商行对扩大资产规模的渴望。

　　 普益财富研究员方瑞认为：“银行理财产品业务可以起到稳定客户和吸收资金的作用，有益于增加银行存款规模，不仅可以满足存贷比等监管要求，还可以通过合理合规的资金运用，起到促进资产规模增加的作用。”

　　 城商行理财产品的大量发行，也给投资者带来了许多实惠。农业银行理财经理徐先生指出：“城商行大力发展理财产品业务对于投资者来说可以算是一件好事，它为投资者提供了更多的选择。投资者可以在自己的风险承受范围内选择适合自己的产品。”

　　高收益抢滩市场

　　 不仅在发行数量上异军突起，城商行理财产品的预期收益率相较于其他银行，也有一定的优势。

　　 普益财富统计显示，2011年发行的银行理财产品，从平均E1值（到期收益率与同期限存款利率之比）来看，城商行的表现较为突出。

　　 2011年理财产品到期收益率表现较好的前十家银行分别为瑞丰银行、晋商银行、南充银行、青岛银行、广东发展银行、德阳银行、苏州银行、珠海华润银行、哈尔滨银行和兴业银行。这其中大部分都是城商行。

　　 2012年，央行下调存款准备金率，随着资金面的宽松，银行短期理财产品的收益率也开始下调。记者在走访中发现，在全国性商业银行在售的理财产品中，很难找到预期收益率超过5%的产品。

　　 而城商行在售的理财产品中，还是可以找到一些预期收益率较高的理财产品。如南京银行在售的“珠联璧合”系列人民币理财产品，投资期限63天的产品预期收益率达到5.6%。杭州银行发行的一款名为“2012年‘幸福99’1233期个人理财计划”的理财产品，投资期限为183天，预期最高年化收益率达到了6%。其他城商行在售的理财产品中，收益率达到4.7%、4.8%的也屡见不鲜。

　　 对此，普益财富研究员肖芳认为：“城商行理财业务开展起步较晚，它们通过向投资者让渡较多收益来争取市场份额，这一行为被动意味较多，但这是目前城商行开展理财业务的优势，它给理财产品的购买者带来了实惠，也为城商行保护存贷款传统业务立下了汗马功劳。”

　　 上述理财经理徐先生也持同样的观点：“城商行的理财产品业务开展时间较短，而且客户群较窄。为了跟全国性商业银行争夺客户，前期只能通过提高预期收益率等方法。”

　　 在3月份到期的理财产品中，有4款城商行理财产品实际收益率超过6%。其中北京银行有2款澳元理财产品，东莞银行和南充银行各有1款人民币理财产品上榜。

　　投资者需谨慎购买

　　 虽然较高的预期收益率帮助城商行吸引了一部分客户，但是此举毕竟不是长久之计。普益财富分析师方瑞指出：“通过高收益来吸引客户，是城商行在理财市场竞争中获得市场份额的必经之路。但这一现状或不可长期持续。”

　　 事实上，城商行理财产品的高收益正在遭受挑战。Bankrate网理财产品分析师指出：“城商行发行的理财产品主要为资产池类及信托类理财产品，投资方向主要为债券、货币市场工具、信托计划等。”

　　 由于大多数城商行发行的短期理财产品是投向于债券和货币市场，目前银行间同业拆借利率持续下跌，城商行的短期理财产品能否保持较高的收益还是未知数。

　　 来自Bankrate网的统计数据显示，目前部分城商行已经下调了理财产品收益率。Bankrate网理财产品分析师认为：“主要原因有三点：第一，银监会禁止高息揽储；第二，银行在理财产品资金投资过程中收益降低的预期；第三，银行降低了让利给投资者的利润。”

　　 除了收益率，风险控制能力和信息披露规范性也是投资者关注的重点。但是这两方面，多数城商行目前还需改进。

　　 普益财富发布的《2011年度银行理财能力排名报告》中提到：在风控措施方面，排名后十的银行包括7家城商行和3家农商行。这些银行排名靠后的原因主要在于它们的风险控制措施得分普遍较低甚至为零分，同时公布到期收益率的到期产品数较低，大多数在50款以下。

　　 在信息披露方面，城商行的表现同样不尽如人意。排名后十位的银行中，有9家为城商行、农村金融机构等区域性商业银行。这10家银行中，有6家在本年度没有对它们运行期内的产品进行任何投资运作信息的披露，而另外4家在运行信息披露方面的表现也明显不足。

　　 投资者在购买城商行理财产品时，还是应谨慎选择，关注产品的投资方向、收益类型、投资期限和风险等级等各方面因素。

　　 徐先生建议投资者：“在购买城商行理财产品时，不妨迷信一下品牌。尽量选择规模较大、理财产品业务开始时间较长的城商行。毕竟经过较长时间的运作，它的理财业务相对比较成熟一些。”