英债管局：扩大QE阻碍复苏

　　

　　

　　英国债务管理局局长席曼4月9日指出，英国央行若进一步扩大量化宽松（QE）规模将会提高政府借贷成本，或将阻碍英国经济复苏。

　　席曼指出，英国债务管理局会密切关注英国央行3250亿英镑的量化宽松规模实施情况，因为担心大规模资金介入债券市场，可能会扭曲债券市场的价格。

　　目前，英国央行已经购买了1/3的发行债券，并占据了未流通债券的大部分份额，这减少了可供交易的债券供应量，并潜在影响了投资者的兴趣。

　　席曼指出，“只要英国国债市场继续保持流动性且市场有效性良好，并能在对价格形成机制影响最小的前提下减少债券供应量，我已经很开心了。如果有迹象显示，债券市场的流动性因英国央行的购买计划而受到严重影响，我们会和央行交谈。但到目前为止，一切正常。”

　　当被问及进一步扩大量化宽松规模是否会提高国债收益率，席曼认为有可能。他指出，现在已经有迹象表明，债券市场的流动性已经受到影响。

　　英国债务管理局今年发行了1680亿英镑的债券来弥补赤字并为公共服务注资。英国预算责任办公室预计，国债收益率上升0.1%就意味着到2015年会增加9亿英镑的债务。

　　席曼的担忧可能有悖常理，因为量化宽松一向被认为有助于削减债券收益率，进而可以降低借贷成本。英国央行预计，最初的2000亿英镑的量化宽松规模使国债收益率下降1%。英国财政大臣奥斯本也宣称，低收益率使得现任政府所偿还的债务水平较前任政府低360亿英镑。

　　尽管如此，市场对量化宽松政策的担忧情绪还在上升。许多经济学家质疑央行进一步购买国债的作用。至少有两名英国央行货币政策委员会委员希望政府考虑购买其他类型资产。而去年，英国央行指出，资金若不介入债券市场，量化宽松计划将很难实施。