渠道银行主导游戏规则 基金专户提成被逼减半

支玉香 2012-04-11 23:35:31  

　　核心提示：这位投资经理供职于上海某大型基金公司，过往相关产品业绩可圈可点。可即便如此，面对银行对专户提成规则的新要求，他仍旧显得非常无奈。

　　根据“一对多”业务有关规定，专户业务可不收取申购、赎回费，而管理费率、托管费率不得低于同类型公募基金的60%。同时，基金管理人可提取不高于所管理资产净收益的20%，作为业绩报酬。

　　曾几何时，这一业绩提成成为刺激基金开展专户业务的原动力。

　　但是，记者从某大型基金公司了解到，其合作的银行已经将提成上限固定在10%，提取20%的业绩收益的日子或将一去不复返。

　　业绩提成规则生变

　　记者了解到，由于银行是基金专户的最大发行渠道，基金公司需要先和银行商量提成的大概范围。随后，银行才开始寻找符合条件的客户。

　　“之前公司和银行商量，设定一个计提基准，当收益超过比较基准时，就可以拿到20%的提成。我们在和某银行约定的规则是，只要是业绩超过6%，就可以拿到20%的业绩提成。”一位专户基金经理告诉记者。

　　“而今年，这家银行统一规定，不管是哪家基金公司的专户产品，一旦实现正收益，就可以拿到提成。不过提成固定在10%。也就是说不管业绩做得多好，仅能提成10%，这个比例是不能改变的，对所有基金公司都是这样要求。”上述人士表示。

　　这位投资经理供职于上海某大型基金公司，过往相关产品业绩可圈可点。可即便如此，面对银行对专户提成规则的新要求，他仍旧显得非常无奈。“渠道强势，这是没有办法改变的，我们要想发产品，还是要找客户资源有优势的银行。”

　　新约定对基金的积极性影响显著。可以以规模一亿元的专户理财产品为例。此前，若业绩增长20％，基金公司可以从该产品超过6％的部分提取20%的报酬，即可获得280万的收益。而如今，业绩增长为20%，基金公司也只能提取200万的业绩报酬。不过，当业绩增长在6%以内时，目前这种提成更有益于基金公司。

　　一位市场人士分析，直接结果就是，如果行情好，基金轻易可以实现正收益，此时也只能提成10%，在一定程度上弱化了业绩提成的刺激作用。

　　某银行的个人银行部负责人向记者表示，如今负利率时代已经结束了，银行从客户角度出发，投资专户理财产品的最低标准是“不管行情怎么样都不能亏钱”。去年，专户产品出现大面积亏损，伤害了不少银行优质客户，所以今年有些银行的规定出现变化。

　　艰难求存

　　在银行主导游戏规则的背景下，各家基金专户理财艰难求存。

　　按照规定，托管费方面，专户和公募基金相差无几；管理费方面，专户较公募基金则打了折扣，一般灵活配置混合型专户产品管理费为1%左右，同类型公募基金的管理费是1.50%。

　　记者了解到，2011年大多数专户产品并未盈利，业绩提成化为泡影，专户产品仅有固定管理费为收入来源。

　　“假设专户管理规模10个亿，按照1%的管理费计算，每年管理费收入为1000万元。专户产品一般会规定客户维护费为0.5%甚至0.8%，这就意味着大量管理费将被银行抽走，落入基金公司口袋的真金白银最多为500万，减去投研人力成本、销售成本等，此项业务甚至颗粒无收。”某基金公司相关负责人向记者表示。

　　然而专户产品一旦大幅盈利，基金公司提取业绩报酬的时候，银行不免心生艳羡。“基金的一对多的客户大多是银行的优质客户，而产品销售过程中，银行渠道也尽心尽力。据说，甚至有基金公司已经悄然约定给银行渠道业绩分成。”一位基金界人士告诉记者。