欧元美元盘整待变日元渐有走强之势

　　美元仍处正常调整区间，可低吸。非美方面，本周欧元区消息面稍有缓和，但欧元也仅是微幅上升，宜继续回避。日元大幅反弹，其短线走势不测，中线仍有上升空间。

　　欧元欲振乏力

　　 从最近十来天的情况看，市场对西班牙债务情况忧虑程度显著加重，这使得该国十年期公债下跌，收益率则急升至6%附近。当市场不相信西班牙当局增收减支计划时，即甩卖该国公债，压低债价，如此使得持有公债的相关银行出现浮亏，故融资压力增长，进而对市场的流动性构成压力。

　　 欧债危机消息过度反复，市场对此类消息多少有些麻木，欧元周三升势犹豫。欧央行已先后两次进行LTRO操作，后续收购公债余地有限，且可能提升市场对欧央行资产负债表过度膨胀的忧虑。

　　 欧元自1月底以来，始终维持箱体震荡，目前暂无突破迹象，未来显然将受债务危机进展影响，而这极难猜测，故一般宜回避。

　　日元大幅反弹

　　 上周五美国公布的3月非农就业数据不佳构成美元压力，虽然美元仍较抗跌。西班牙、意大利债务忧虑使得欧元反弹无力。以上两种因素均对避险货币日元有利，故日元成为本周上涨最多品种。

　　 日元本周二大幅升值1.13%至80.68兑1美元，本周三小幅反弹，周四横走，目前回至80.98。

　　 日央行本周二利率会议结束，其维持零利率不变。日央行行长白川方明表示，日本经济活动持平，但展现一些回升迹象，日本央行将追求“有力的宽松货币政策”。

　　 从日央行言论和该国经济情况看，日本未来仍可能扩大量化宽松政策，时点可能是本月晚些时候。然而，目前美国及欧元区均有量化宽松背景，这自然会冲淡日本量化宽松对日元的利空作用。

　　 传统上的避险情绪会支撑日元，不过朝鲜如果发射远程火箭却是例外，这会使日元承压。未来几天这方面信息不太确定，日元走势料将受到干扰。除此之外，中国今日公布首季GDP数据，料也将影响日元短期波动。对日元这个币种，也许应多看几天，等不确定性降一些再说。

　　美元小幅回落

　　 QE3预期波动是美元一大影响因素，经济指标、尤其是就业类指标左右着美元短期人气，美元波动围绕这些展开。

　　 美联储周三公布的反映各分行区域经济情况的报告，即所谓“褐皮书”，其指出，今年2月中旬至3月底期间，美国经济整体上保持“温和复苏”，但制造业业主及零售商业主们对油价的上升表示忧虑。

　　 北京时间周四清晨，美联储委员叶伦表示，由于失业率居高不下且经济面临阻力，美联储的超宽松货币政策做法“适当”。该言论提升QE3可能性，将褐皮书一些残余的利好全部打散。

　　 昨晚美国公布的上周初请失业金人数为38万人，差于预期的35.5万人。该数据无疑进一步压制了美元。不过美元并未对作出过多反应，可能是因上周公布的惨淡非农数据已提升了人们悲观预期。

　　 美国这两周的数据明显不太好，这构成压力。然而，相对于欧元区情况，美国情况仍好一些，至少美国顶多只需要些政策微调，这和极难把握的欧债情况是全然不同的，因此美元短期调整或就构成低吸机会。

　　 从月线形态看，美元指数形态并非太好，得涨到90点之上才可以确认牛市。不过，如果现在就返身向下，料也缺少太大的下跌空间，毕竟美元熊市已延续了十年多，下档空间相对有限。