市场预期二季度稳增长政策频出

　　记者 方烨 北京报道

　　国家统计局13日发布，初步测算，一季度国内生产总值(GDP)按可比价格计同比增长8.1%。这已是我国经济增速连续第五个季度放缓，而且8.1%的增幅也低于市场之前8.2%到8.4%的普遍预期。GDP增速的再次走低让市场相信，二季度我国宏观调控将以稳增长为主，多项相关政策将陆续出台。

　　尽管国家统计局新闻发言人盛来运表示，一季度GDP同比增长8.1%的速度并不低，而且中国经济增长已经基本趋稳，呈现出缓中趋稳、整体稳健的特点，但是他也承认：“8.1%出乎不少人的意料。”出人意料的经济增速难免引发市场猜想，多方预测包括下调存款准备金率，加强公开市场操作，进一步给企业减税等多项稳增长政策将先后出台。

　　可能最先出台的是存款准备金率的下调。中国人民大学经济学院副院长王晋斌对《经济参考报》记者表示，一季度消费、投资的同比增速都出现了适度下滑，外需则表现疲软，总体经济呈现出了下滑态势，也让经济将适度下滑成为各方共识。预计下一步宏观调控政策在财政政策方面将更加偏向民生，货币政策会向松的方向出现微调，比如降低存款准备金率。

　　北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安称：“本周准备金率下调概率高。”他说，当前经济增速在底部爬行，通胀在上半年又很难反弹，再考虑到当前外汇占款压力已经大幅减小，央行应下调准备金率以确保资金价格不过快反弹，并缓解市场的悲观情绪。

　　有消息称，央行12日已下发通知，4月1日起对部分县域法人金融机构，给予1%的法定存款准备金率政策优惠，期限为一年。

　　央行的公开市场操作力度也将加大。“我们的测算显示，由于大量央票和正回购到期，央行4月份将在公开市场投放大约4000亿元的流动性，考虑到央行不断进行的正回购操作，我们预期4月份的实际投放资金量将相当于25个基点的存准率下降。”澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚说。

　　多项金融改革将进一步推进。汇丰银行宏观经济分析师孙珺玮认为，未来中国将放松管制允许民间资金进入更多行业。

　　国资委研究中心研究员胡迟表示，在当前经济环境下，要适时抓住机遇，推进改革，以改革促增长。近期金融改革已经迈开了步伐。两个事例是：3月28日，国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区；4月12日，深圳市委常委会研究通过了《改善金融服务支持实体经济发展》系列配套文件。相信这两项重要的金融改革举措势必会推动整个金融体制改革的深化。

　　刘利刚说，近期在金融体系改革上举措频频，温州金融改革的具体方案可能很快出台，而近期传言中的深圳和香港试点跨境贷款的举措也可能成真。

　　汇率改革将进一步加快。中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤表示：“正如我们所预期，央行刚刚宣布将人民币汇率波动范围由此前的0.5%扩大至1%，预计未来一段时间汇率改革将进一步加快。”刘利刚也说，由于中国官方开始逐步推进资本账户开放的进程，这意味着如果中国央行希望保持货币政策的独立性，就需要允许人民币汇率更加浮动。

　　不过从目前来看，二季度央行下调存贷款利率的概率还比较小。周景彤说，中国3月重返“负利率”时代，考虑到利率水平处于历史较低水平，再考虑到全球尤其是发达国家的低利率，因此近期降息的概率很小。

　　交通银行发布的报告也认为，考虑到中长期通胀压力仍存，经济增长虽有回落但仍可能较为平稳，目前的存贷款基准利率处在十年来中性水平，没有大幅下调的必要。同时货币市场利率和信贷市场利率已经开始下行，基准利率保持基本稳定的可能性较大。相比之下，数量型工具包括存准率和公开市场操作将对合理释放流动性、降低贷款利率起到更好的效果，且不会引发市场错误预期。

　　在财政政策方面，减税是最让人期待的。孙珺玮称，坐拥3万亿元的现金存款，政府有足够的财政实力支持经济增长和就业。预计二季度将进一步推进结构性减税，尤其是针对小企业的减税，同时增加财政支出和公共项目财政拨款。

　　此外，房地产政策可能深化。周景彤预测，政府将在房地产调控政策大方向不变的前提下，降低首套购房的首付比例，支持首次置业需求；同时加快房产税改革试点进程，为房地产市场长期健康稳定发展创造条件。