水电股预演 汛期投资机会全方位解读

李志坤 2012-04-18 10:33:11  

　　核心提示：4月份以来水电行业指数累计涨7.04%，远远跑赢大盘同期涨幅3.19%，水电板块走强与全国汛期即将到来关系甚大。

　　21世纪网 4月17日，伴随着“金改”概念股全线坠落，A股终结五连阳，沪指中幅回调收盘跌0.94%。在为数不多的当日跑赢大盘的行业概念板块中，水电行业板块相对抗跌，水电指数早盘曾一度上扬近1.60%，而沪指全日最高涨幅仅为0.23%。

　　水电板块近期确实强势。统计数据显示，截至4月17日收盘，4月份以来水电行业指数累计涨7.04%，远远跑赢大盘同期涨幅3.19%。其中位于福建的闽东电力大涨26.26%据榜首，位于四川的广安爱众亦涨24.88%。

　　水电板块的走强与全国汛期即将到来关系甚大。根据国家防总最新通报，目前我国华南、江南等地已经进入汛期。但与此同时，我国云南中部、北部，四川西南部以及湖北西北部等地区降雨仍持续偏少，旱区库塘蓄水不足，春播春灌用水增加，旱情仍在持续；北方部分地区降水偏少，大风天气增多，气温回升较快，土壤失墒明显，部分地区春旱可能重于去年。

　　同时，国家气象局公布的全国30天降水量数据显示，福建、江苏、浙江交界处降水量为全国最丰富，介于200-300毫米之间，湖南、广东、广西、贵州东部、四川中部等降水量亦相当充沛，新疆、西藏、青海、内蒙古等降雨量则较少。事实上，领涨的闽东电力、广安爱众正好处于降水量充沛带。

　　附：3月18日-4月16日全国降水量实况图（来源：国家气象局）

　　

　　按以往经验，汛期来临对水电企业利大于弊，主要因为暴雨有利于储蓄水量，如果期间出现洪涝，那企业相关水力发电机组发电量将提升约20%。招商证券认为，国内大部分河流6月份将进入汛期，水电站将进入发电高峰，建议重点关注拥有相关流域大型水电站的上市公司如长江电力、国投电力和国电电力等。

　　而水电板块其实在今年一季度涨幅甚少，上证指数在一季度累计上涨2.88%，有色金属、房地产等权重板块出现较大涨幅，但占权重并不算少的水电板块表现不佳，部分个股如中国水电、粤水电、长江电力、国投电力、国电电力、桂东电力等股价基本原地踏步，二季度或因业绩增长预期存在强烈补涨要求。

　　除此以外，水电板块存在另一个利好。中金公司4月17日发布的建筑行业周报显示，1-3月份全国水电建设完成投资276亿元，同比增长78.1%；3月单月完成投资113亿元，同比增长61.4%。中金预计，十二五期间水电将完成投资8000亿元，短期看2012年水电投资同比增长将达到25%以上。

　　汛期除了对水电形成利好外，汛期来临亦会加快各省各项水利工程建设，以加强防汛排涝能力，保证农业安全生产。而汛期期间，农业病虫害将进入高发期，农田农药使用量将随之大增，对农药类上市公司形成利好。全球最大的咪鲜胺原药生产企业辉丰股份17日晚刚发布一季报，公司一季度净利润大涨近6成。

　　至于云南中部、北部，四川西南部以及湖北西北部等南旱情持续地区，农牧业受影响最大，受灾较重的作物有小麦、豆类、大麦、蔬菜、油菜等。中药材价格将随着旱情持续而继续坚挺，云南省药材行业会长表示，干旱使云南中药材产量不断下滑，导致200多种云南产药材价格出现不同程度的上涨。

　　其中三七价格涨幅最为夸张，目前三七价格已经涨至近20年以来最高，三七(80头)已经达到580-600元/公斤。虽然三七价格上扬将对以三七为主要原来的中成药形成成本压力，但由于中恒集团、昆明制药等均自囤三七，因此目前三七涨价对其影响不大。（21世纪网 李志坤）