雀巢118.5亿美元夺下惠氏奶粉

　　每经记者 李亚蝉 发自广州

　　作为中国奶粉市场的“冠军”，达能不得不面对即将诞生的强劲对手：雀巢—惠氏。

　　如同一场惊心动魄的竞拍，在经过几度峰回路转之后，让奶粉大佬们垂涎欲滴的 “辉瑞营养品业务”——惠氏奶粉的转让价格终于一锤定音——118.5亿美元。

　　事实上，此前早有消息称雀巢已经击败美赞臣和达能的联盟。但有意思的是，近日却传出达能一口气增加竞购金额至110亿美元，以在竞购中甩开雀巢。

　　从最终的结果来看，惠氏的转让确实上演了一场“厮杀”。有业内人士分析称，谁最终拿下惠氏奶粉，谁在中国的奶粉市场份额将大幅提升。

　　昨日 (4月23日)，《每日经济新闻》记者从雀巢获悉，其已经同意以上述价格收购辉瑞营养品业务，目前正待监管部门审批。

　　惠氏花落雀巢

　　昨日，《每日经济新闻》记者从瑞典食品巨头雀巢公司处获悉，该公司将斥资118.5亿美元收购美国知名制药商辉瑞制药有限公司 (PfizerInc.，以下简称辉瑞公司)的营养品业务，以扩大公司在全球婴幼儿食品市场特别是在新兴市场的份额。由此，持续多时的惠氏奶粉之争终于尘埃落定。

　　2009年，辉瑞公司以680亿美元并购了其竞争对手惠氏，惠氏当时也是全球著名的制药和保健品公司之一。去年7月，有消息称制药企业巨头辉瑞公司有意剥离惠氏奶粉业务。

　　据悉，辉瑞公司在经过评估后，认为动物保健与营养品业务与其主营业务差距明显。的确，相对辉瑞公司而言，惠氏对于其奶粉市场上的竞争对手们更加具有诱惑力。

　　自辉瑞公司剥离营养品业务消息传出至今，惠氏奶粉的最终归属是国内外奶粉行业最为关注的一笔交易。达能、雀巢、美赞臣、亨氏等均对惠氏表示出收购热情，甚至连国内的蒙牛也一度被传出有意惠氏奶粉。

　　在多个竞购企业中，中投顾问食品行业研究员简爱华认为，雀巢是惠氏较为理想的选择。他分析道，一方面，目前雀巢主要从事成人奶粉业务，惠氏主要做婴幼儿配方奶粉，如果收购成功，惠氏主打的婴幼儿奶粉领域将会有更好的发展空间；另一方面，雀巢近年来收购案频频，这说明雀巢股东层面对做大做强战略有一个统一的意见，并且收购企业后如何经营也有了更多的经验。

　　同时，雀巢也是在整个争夺惠氏的持久战中被认为最有希望 “吞下”惠氏的企业。不过，直到昨日最终定音之前，这场争夺仍然精彩纷呈。就在昨日上午，惠氏奶粉的另一主要竞购者达能还被报道一口气增加竞购金额至110亿美元，想以此甩开雀巢。

　　对于最终的价格，简爱华表示，“确实有点意外。”这显示出雀巢大力发展奶粉领域以及占领我国奶粉市场大佬地位的决心。

　　达能遭遇威胁

　　和简爱华的观点相反，国内奶业专家王丁棉对最终的价格并不意外。他告诉《每日经济新闻》记者，对于几大奶粉巨头来说，能否成功收购惠氏对于他们在中国奶粉市场的发展至关重要。

　　据了解，辉瑞公司营养品业务85%的销售来自新兴市场，其中许多是人口多、出生率高的市场。王丁棉告诉记者，惠氏婴幼儿奶粉全球销售额折合人民币约200亿元，其中内地就有40亿多元，加上香港地区近70亿元。

　　雀巢预计，拟收购的辉瑞公司营养品业务2012年的销售额为24亿美元。雀巢集团首席执行官保罗薄凯称，辉瑞公司营养品业务对雀巢是“一个出色的战略补充”，其强劲的品牌和产品线，保障业务成功的优秀团队，以及市场覆盖对雀巢现有的婴儿营养业务是一个极好的补充。

　　更为重要的是，“喝下”惠氏将使其在中国市场上甩开美赞臣、雅培两大对手，并在市场份额占领上直逼目前的“冠军”多美滋。

　　全球婴幼儿营养品巨头达能通过对荷兰皇家纽密科公司的收购拿下多美滋、牛栏等品牌。简爱华分析，雀巢和达能竞相争夺惠氏奶粉的主要目的都是拓展快速增长的中国市场。

　　据悉，达能的新西兰进口品牌Karicare可瑞康本月已经导入国内零售终端。最新的数据显示，今年一季度达能婴幼儿营养品事业部在全球的销售额再创新高，达10.14亿欧元，同比增长9%，销量同比增长3.8%；达能所有地区的业务在第一季度均呈增长，其中更以亚洲、中东、土耳其和英国等国家和地区的表现最为抢眼。

　　至于雀巢，去年在婴幼儿营养品的资本开支大幅增加，包括扩大在德国和瑞士两家工厂的规模，预计投资约5亿瑞郎。目前，雀巢在华寄予厚望的高端奶粉“超级能恩”就进口自德国。

　　截至2010年7月，我国奶粉市场上，多美滋、美赞臣、雀巢、雅培、惠氏的占比分别为16.76%、12.06%、10.58%、7.29%和4.72%，简爱华表示，这意味着，谁最终“喝”下惠氏奶粉，谁在中国的市场份额将大幅提升。

　　尽管雀巢得手后，其在我国内地奶粉市场的份额仍没有达到两成，但占有率也已经接近16%，直逼多美滋。

　　昨日，雀巢表示，最终能否成功收购惠氏尚需等待相关部门的审批(如在中国需提交商务部进行审批)。

　　对此，简爱华认为，雀巢收购惠氏奶粉将可能会招致监管机构的反垄断调查，而为赢得反垄断监管机构对此次交易的批准，雀巢可能会在某些市场上出售资产，目前尚不清楚此类资产剥离的规模，而如果出售资产规模过大或出售产品在雀巢体系中非常重要，雀巢仍有可能终止对惠氏的收购。