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中小企私募债望6月推出 个人可买

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-24 01:51 来源: 每日经济新闻

  每经记者 朱秀伟

   券商创新绝非一句空话,目前看来,中小企业私募债券有望成为券商创新业务的“头号兵”。

   今年年初,上交所和深交所就中小企业私募债券的发行方案进行了多次磋商。4月9日,上交所还专门举办了中小企业私募债券推荐会议。

   《每日经济新闻》记者了解到,在交易所着手起草 《证券公司开展中小企业私募债券业务试点办法》的同时,有券商已在为相关项目做准备。记者获得的一份券商内部材料中,就明确列出了中小企业私募债券交易所备案文件的清单,共有11份,正在积极储备项目。

   华泰联合证券知情人士透露,中小企业私募债券计划在今年6月推出。作为一项全新业务,它或成为券商创新“一号政策”,而且市场巨大,前景广阔。

  多项创新

   证监会拟推出非上市中小企业私募债券,其目的是立足于弥补债券市场制度空白,加强适合中小企业融资的多层次资本市场建设,缓解中小企业融资难。

   那么,到底何为中小企业私募债?

   根据 《中小企业私募债券业务试点办法》(征求意见稿)(以下简称《办法》),中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行的,约定在一定期限还本付息的公司债券。

   其对发行主体有着明确的要求。上述知情人透露,目前暂定为符合 《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业(2011)300号】规定的,未在上海、深圳交易所上市的中小微型企业,且暂不包括房地产业和金融业企业。

   不过该知情人称,发行主体范围在正式方案出台时或进一步放宽。

   值得一提的是,中小企业私募债券有多项创新。比如对发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定,相比中小企业集合票据要求的“连续两年盈利”,中小企业集合债的 “最近三年净利润能覆盖一年利息”等要求均更低。

  个人可买

   根据《办法》,发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍。另外,按照《证券法》规定,累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额40%,但即将推出的中小企业私募债券可以超过净资产规模的40%。

   在债券期限方面,原则上为1年(含)以上3年以下。同时,私募债券发行前应在交易所备案,一般在券商上报材料10个工作日内出具 《接受备案通知书》。对于账户数也有明确的规定,“每只私募债券的发行和转让,持有账户数合计不超过200户”。

   担保方式有无担保、抵押担保、质押担保和第三方担保。募集资金投向也灵活,资金用途可以在债券存续期内发生变更,不过要事先制定资金投向变更的程序。

   在承销的方式上,采取承销商负责以余额包销的方式承销。交易所则为私募债券的信息披露和转让提供服务,采取备案制,时间更快,而且不强制进行公开信息披露。并且,中小企业私募债券不需要评级,注册会计师和律师也不需要具有证券从业资格。

   值得一提的是,相比于中小企业集合票据、中小企业集合债等,不仅机构,个人投资者也可购买中小企业私募债券。

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