个税递延型养老保险试点推出 或仍不见草动

　　每经记者 李听 发自上海

　　上周，保险板块表现抢眼，其中新华保险（601336，SH）4月19日一度冲击涨停，全天涨幅达8.38%，其他保险股上周也表现抢眼。有消息称，管理部门正酝酿多项利好支持保险业，其中监管部门推动个人税收递延型养老险试点开放是其中之一。

　　 尽管市场传闻递延型养老险试点开闸时点已经临近，近期或许有重大突破。4月20日，上海一位接近监管部门的知情人士向 《每日经济新闻》记者表示：“个税递延型养老保险试点依旧是光见风吹，不见草动。”

　　 上述知情人士表示：“此次国务院领导来沪考察，尽管上海方面对递延型养老险试点颇为热情，但中央部委对此尚未定性。”

　　上海已准备4年

　　继温州金融改革试点获批、深圳出台金融创新方案之后，高层领导赴沪之行使得金融改革利好消息继续发酵，引发了市场关于上海金融中心建设提速的预期。4月19日，保险股闻风而动。截至当日收盘，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险分别上涨3.09%、2.55%、4.85%和8.38%。

　　 事实上，上海个人税延型养老保险试点已准备4年，自去年年底以来，业内对个税递延型保险试点方案的呼声日益高涨。上述知情人士还表示，个人税延型养老保险试点推出尚存诸多困难，尽管试点方案获得国家税务总局的肯定，但是财政部尚未表态。

　　 2009年4月，国务院《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》的文件中就曾指出，“鼓励个人购买商业养老保险，由财政部、税务总局、保监会会同上海市研究具体方案，适时开展个人税收递延型养老保险产品试点”；年初的全国金融工作会议又明确提出，“要搞好个人税收递延型养老保险试点。”

　　 中信建投证券分析师魏涛在其报告中表示，我国私人养老保险主要包括两部分，企业年金和个人购买的商业养老保险。税收递延政策是否对这两种方式免税是前期方案的争论焦点。对个人购买商业养老保险免税是之前市场的预期，但是是否对企业年金中个人缴税部分免税则是争论的焦点。因为2010年底参加企业年金的总人数只有1335万，是否对企业年金个人缴税放开关系到税收公平的问题，因此如何兼顾公平是一个争论点。

　　 魏涛表示，目前上海养老金税收递延方案可能对以上两种养老方式同时免税。上海养老金税收递延方案的免税上限可能设置在1000元，其中700元用于个人养老保险免税，300元用于企业年金免税；递延税率可能设置为20%。也就是说个人可能拿出个人工作收入的700元（700元是上限，可以小于700元）购买商业养老保险，如果企业为员工建立了企业年金，企业年金个人账户缴纳的300元可以从税前列支。在参与形式上，可能暂时不允许个人单独进行，而是采用团体保险的形式，由雇主统一组织投保，从而增强税收的可控性。个税递延中大部分保险公司都可以来瓜分这个蛋糕，中国人寿、中国太保和中国平安市场份额相对较大。

　　保险业对试点工作颇为期待

　　 个人税延型养老保险试点是保监会着力有所突破的重点工作之一，正如保监会主席项俊波所表示，“要加大工作协调力度，争取国家税收政策支持，推动个人延税型养老保险试点工作的开展。”

　　 一位养老保险公司相关负责人表示，税延型养老险，即购买商业养老保险能递延到领养老金时再交个税，不仅减轻当下税负，而且退休后收入不高，加之个税起征点不断上调，极可能不到个税起征点而免税。一旦个税递延型养老保险试点政策出台，对于鼓励老百姓买商业养老保险将是重大利好，因此，保险业界对此一直颇为期待。

　　 分析人士表示，至2011年中期全国纳税人口约2400万，起征点提高后，月收入5000元以上的才需要缴纳个人所得税，故大部分个税纳税人集中在大中城市。假设上海个税纳税人200万（大约占2010末上海市600万在岗职工的三分之一），再假设其中有一半的人参加税延项目，按照每人每年1.2万元的保险费来计算，那么这一市场的规模达120亿元，相当于2011年上海寿险市场保费收入的23%。考虑到这部分增量保费是长期期缴保费，其内涵价值的贡献要高于保费收入的占比。如果个税递延政策进一步在全国推广，将打破目前寿险业的增长困境。