Paul Burik：用智慧管理资产

　　

　　本报记者 张颖

　　

　　Paul Burik，上海交通大学上海高级金融学院金融学实践教授，美国西北大学凯洛格商学院金融学博士，主要研究领域涉及资产/财富管理、风险管理、战略、金融市场监管。

　　“资产管理的过程就是一个不断筛选风险的过程，学习可以让我们更好地认识风险、识别风险。”

　　作为教授，Paul Burik算不上有名，18个月前，他刚刚开始教授工作，而且还是兼职；但是，作为资产管理者，Paul Burik却是声名远播，他有着数十年资产管理经验，是欧洲一家大型资产管理公司首席执行官。所以，即便教学资历尚浅，他依然是学员们眼中的“明星”。

　　4月20日，记者在2012年上海交通大学“SAIF之春”私募基金高峰论坛上遇到了Paul Burik。

　　增加智慧资本

　　“在资产管理中，智力非常重要。”Paul Burik说自己还没有适应教授的身份，但是，言语间已颇有师者风范。他说，“资产管理的核心是为客户提供资本的附加值，要实现这个目标就要求从业者拥有扎实的理论基础。”

　　Paul Burik告诉记者，1982年，他就从美国西北大学凯洛格商学院获得了金融学博士，“然而，当我开始职业生涯、管理一大笔资产时，我深深地感受到所知所学远远不够，必须常常回到学校‘充电’”。

　　在Paul Burik看来：“资产管理的过程就是一个不断筛选风险的过程，学习可以让我们更好地认识风险、识别风险。”比如，在选择投资组合时，是选择股票还是债券，在债券中，是选择哪一个级别的债券，这些问题，Paul Burik认为可以通过学习得到答案。

　　“企业在成长的过程中，风险也变得越来越大。但是，风险越高并不代表回报越高，企业发展是有波动性的。”这是Paul Burik 重新回到学校以后获得的信息，“因此，在选择标的时，小公司可能更适合投资。”

　　Paul Burik一再向记者强调学习知识的重要性。他说：“世界每天都在发生变化，金融市场更是瞬息万变，这些都会影响你的投资决策。”

　　以这一轮金融危机为例，Paul Burik分析指出，聪明人都去了华尔街，为什么金融体系却接近崩溃？因为，年轻的毕业生无法进入华尔街，他们才是真正与时俱进的聪明人，知道这个世界发生了怎样的变化，金融市场、金融服务发展得越来越多样，原来的规则已经不适用了。

　　提升投资价值

　　知道了学习的重要性，Paul Burik开始分享他的3条资产管理原则。首先，不断保持、扩大竞争优势，在Paul Burik看来，“不进则退。你的竞争者不会因为你停滞不前而放慢脚步。”对于资产管理公司而言，很少受到专利保护，它涉及的内容也不受商业机密保护条例的监管，更重要的是，它的进入门槛很低。

　　“因此，留住关键资源是资产管理公司的最大挑战。”Paul Burik所说的关键资源是指“人才”，“人才的流失会削弱公司的实力，这等同于给对手增加获胜的‘筹码’。”

　　第二条原则是不断创新。Paul Burik告诉记者，如何能够保持竞争优势，最好的办法就是不断创新，如果没有新产品，就没有办法吸引资金，所有的一切都成为空谈。

　　“在这个领域里，很多人来自同一所大学，同一个专业，拥有相同的理论知识。” Paul Burik进一步分析到，“如此一来，你很难区别于竞争对手。另一方面，当一个产品在市场上销售了3年，那么竞争力自然就削弱了。这时，你要如何打败竞争对手？只有研发、创新自己的产品才能立于不败。”

　　最后，量化风险对于资产管理而言至关重要，可以通过建立一个数据模型，这个模型要根据不同的市场进行区分。Paul Burik说：“管理风险就是要考虑各种不同因素，量化的工具可以帮助我们更加系统地跟踪和管控。”