白银期货获批 期货公司开始备战

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　　合约投资门槛约1万元，业内预计5月中下旬挂牌；期货公司已做好前期准备

　　新京报讯 （记者黄锐 范旭光）中国证监会24日晚间公告称，近日已批准上海期货交易所开展白银期货交易。记者了解到，由于在合约设计上设置的门槛较低，加上相关企业套保需求大，白银期货获得了业内人士看好。

　　期货公司做好前期准备

　　证监会表示，按照相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，中国证监会将批准上期所上市白银期货合约。

　　对于合约具体挂牌时间，目前业内普遍认为5月28日是上市的时间窗口。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越预计，白银期货5月中下旬会正式挂牌，在周五上市交易的可能性较大。

　　记者从几家期货公司了解到，由于白银期货去年就已放出风声，目前期货公司已经纷纷做好了前期准备，具体培训、投资者教育工作将会在“五一”过后迅速展开。“我们公司去年就已经安排专人来研究白银品种，也和中国银行开展了相关的研讨合作，对市场开发调研、资料印刷都已经完成，目前来看投资者反响良好，不少之前做过银行白银业务的投资者对白银期货比较感兴趣，只差东风了”。新湖期货研究所副所长时岩对记者表示。

　　门槛较黄金期货降低

　　按照上期所上周公布的合约草案，白银期货标准合约的交易单位为每手15千克，交易所最低交易保证金为合约价值的7%，合约最小变动价为1元/千克，涨跌幅为±5%。

　　“相比于去年上市的铅、焦炭、甲醇几个大合约，这样的交易单位算是中规中矩，方便投资者参与，预计上市后市场活跃度会比较高。”时岩分析认为。在他看来，以目前6-7元/克的白银现货价格来计算，一张白银期货合约价值在9万到10.5万元之间，与棉花期货10万元左右、棕榈油和豆油8万-10万元左右的价格差不多。

　　按照期货公司在最低保证金基础上上浮3-5个百分点的惯例，记者粗略计算得出，普通投资者做一手白银期货需要约1万元，相对国内目前唯一的贵金属期货——上期所黄金期货一手需超3万元的保证金来说，投资门槛已经大大降低。

　　“白银期货更适合短线做投机，还可以是日内投机。”经易黄金研究中心研究员董元说，“白银波动性比黄金要大，白银一天内可能会有10%的波动，而且可能是突然之间发生的。如果方向看的准确，仓位设计合理，是有获得暴利空间的。”但是获利大，风险自然也大。如果方向判断错了，投资者可能会没有“翻身”的机会。他建议普通投资者慎重入场。

　　■ 分析

　　企业白银套保需求大

　　我国是世界上最重要的白银生产国和消费国之一，白银产量已经多年居于世界首位。但近年来，国际白银价格波动剧烈，国内缺乏权威的价格信号来指导生产和经营，我国白银的生产、消费、贸易企业面临较大的市场风险，迫切需要开展期货交易来发现价格并进行套期保值。

　　生意社贵金属分析师范艳霞对记者表示，市场早已不断呼吁推出白银期货以满足企业价格风险管理的需求。尽管此前国内企业可以通过上期所白银T+D或者外盘等多种渠道进行风险对冲，但实际操作过程却因各种原因避险效果不强。

　　光大期货分析师孙永刚认为，白银期货推出后会与上期所白银T+D产生套利机会，吸引产业、投机资金加入，届时白银期货的交易规模有望超过黄金期货。

　　■ 行业

　　期市新品种推出提速

　　期货市场新品种潮正涌来。“白银来了，原油、生猪和土豆还远吗？”有期货业内人士在微博(http://weibo.com)上这样表示。目前国内期市大量新品种酝酿中，从去年期市遭遇寒冬后，国内期货市场对今年期货新品种有望密集推出充满期待。

　　上周末刚结束的中国第六届期货分析师大会上有消息称，四大期货交易所正在研究或已立项的新品种至少有10个，基本涵盖了金融、贵金属、能源和农产品几大类，平均每家交易所都有2-3个新品种在酝酿，其中多数有望在今年推出。相比2010年以来期市每年推出三个新品种的速度来说，今年新品种推出明显提速。 新京报记者 黄锐