摩根大通：开发CIPS将加快人民币国际化进程

　　袁蓉君

　　记者袁蓉君随着人民币国际化的快速发展以及人民币跨境贸易流动的快速增长，创建新型的、高效的、符合国际标准及流程的人民币清算系统正变得日益重要。正是在这样的背景下，人民银行决定组织开发独立的人民币跨境支付系统(CIPS)，该系统将在未来一二年内建成。4月中旬这一消息已经见诸媒体。4月26日，摩根大通银行资金及证券服务部中国区主管、资金服务部大中华区主管许伟扬表示，这一可以进一步推动人民币国际化进程的战略性创新之举备受欢迎。他还就CIPS将来的建设方向、对现有人民币清算系统的影响等问题进行了解读。

　　据统计，2011年跨境贸易人民币结算量超2万亿元，跨境直接投资人民币结算量超1100亿元。而在人民币国际化试水初期，境外清算行仅中银香港一家。尽管此后随着人民币跨境贸易业务量的增大引入了托管行制度，但中银香港作为企业所必须承担的信用、经营风险，却始终是海外交易机构挥之不去的忧虑所在。正因如此，有分析家认为，全球范围内的人民币交易最终能汇集在央行的平台,会大大提升人民币在全球市场中的信用等级。CIPS的建成无疑将成为推动人民币国际化的一个重要突破。

　　对此，许伟扬也有同感，认为开发CIPS是一个备受欢迎的战略性创新之举。它将建立一个专属于跨境人民币清算的安全高效的平台，将使境外银行可以更加高效、便捷地进行人民币跨境业务，以进一步推动人民币国际化进程。

　　众所周知，全球认可的国际货币结算业务基本都在本地完成。以美元为例，CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）和Fedwire（联邦结算系统）是美国两大成熟的美元清算系统。许伟扬介绍说，CHIPS1970年开始运行时只有9家参与行，日均交易额300万美元。如今其参与行已有53家，日均交易额达930亿美元，并承载95%以上跨境美元流动资金和几近一半美国国内电汇。53家参与行均为大型银行，包括来自中国的中国银行、中信银行、交通银行、招商银行、工商银行及建设银行。鉴于央行已明确表示新结算系统将以市场为导向，许伟扬认为CHIPS的股东与会员结构是值得考虑的治理架构选择，称其私营体制激励股东在不断扩大服务范围的同时，持续投入将系统建设得更为精确、安全、高效。当然，基于多种因素，也可以考虑其他模式。

　　此前德意志银行首席经济学家马骏则建议，以法规形式确定CIPS的股权结构、运作模式、监管责任、与其他支付系统的关系、风险管理等基本框架，并由央行监管。同时，CIPS的股东应是国内大银行和若干国际大银行。

　　那么，新的系统推出后，将对现有的使用CNAPS（中国现代化支付系统）进行跨境人民币清算的模式有何种影响呢？对此，许伟扬表示，CNAPS建立的初衷是提供境内人民币结算服务，而在高效、安全、稳定地处理人民币跨境结算过程中，这一系统存在一定局限性。比如，SWIFT与CNAPS系统之间的报文格式不兼容，本地语言的要求需要更多额外的资源进行人工操作等。根据目前的相关信息，境内金融机构可同时申请成为CIPS及HVPS直接会员，但只能接入CIPS，不能连接HVPS。因此，许伟扬预计，随着CIPS系统成为境外银行进行人民币跨境结算业务的又一选择，未来通过人民币跨境代理行、经CNAPS系统的人民币跨境清算业务量将可能会有所下降，但人民币跨境代理行的作用仍将存在。

　　谈到外资银行在参与新系统的构建及应用方面所起的作用时，许伟扬说，在参与像CHIPS及Fedwire（联邦结算系统）这样成熟的清算系统方面，外资银行拥有丰富而广泛的经验。“摩根大通拥有一流的全球网络和丰富的本地经验，作为全球最大的美元清算行，我们很乐意与人民银行分享我们在基础架构、系统、结算产品及风险控制等方面的经验。”他还说，摩根大通希望在推动新系统构建及应用中发挥更大作用，并成为其中的一名会员或股东。