季报点评

　　攀钢钒钛：资源开拓再进一步

　　安信证券衡昆近日点评，攀钢钒钛（000629）2011年盈利构成上超预期，今年一季度在铁矿石价格同比下滑的背景下，公司业绩维稳主要是由于钛产品：攀钢钛精矿的涨幅惊人，从2011年11月底的1200元/吨涨至2700元/吨，创出新高。分析师预测该公司2012年-2014年的EPS分别为0.5元、0.69元、0.75元，考虑到公司是铁矿石行业成长性较好的标的，且2012年钛产品业绩向好，维持公司“增持-A”的投资评级，目标价9元。公司一季度投资收益高达1.7亿元，显著超预期，主要来源应是按权益法确认对卡拉拉矿业的投资收益及会东满矿。且公司在资源领域又有新的开拓：金达必在对卡拉拉拥有的东南45km磁铁矿初步勘探评估后，预计该区域拥有资源量14.82亿吨（品位27.15%），可采储量约为2.15亿吨（品位29.21%），该矿能够生产品位超过63%的铁精矿。该矿大幅度提升了公司的资源量，但仍在勘探和可行性研究过程中，开采价值如何目前还难以确定。

　　中海油服：良好开端全年无忧

　　中投证券张镭近日点评，中海油服（601808）今年一季度净利润11.93亿元，同比增长23.5%，略超预期，业绩转好迹象明显，认为该公司2012年、2013年的EPS分别为1.09元、1.24元，作为大市值油服企业，受益于油气上游投资增速的持续增长，在经历过2010年-2012年的新增设备投放期后业务能力将再上新台阶，同时受益于国家深海探采的加大投资，具有极好的安全边际和未来提升估值的催化因素，维持“强烈推荐”评级。一季度经营业绩同比增长23.5%，显示出公司去年陆续投放的新装备盈利能力突出。主要原因一是钻井板块增长明显，二是物探与勘察板块增长强劲，三是油田技术服务方面，集团一季度除固井外，其他作业线工作量均较去年同期有所增加，四是船舶板块的自有船队共作业5914天（-706天或10.7%）。 （骁健）