改革是前进第一推力 蓝筹股行情胎动？

陆怡菲 2012-05-02 18:11:01  

　　核心提示：关于本轮行情的演化，机构的看法基本趋于一致，纷纷将目光瞄向政策受益相关板块，在经济企稳预期以及制度变革力度加大的环境下，低估值蓝筹股被认为是可攻可守的最佳标的。

　　21世纪网 近期，监管层出台的一系列资本市场改革措施便令人目不暇接，“五一”小长假期间，降低期货交易手续费、出台新股发行改革指导意见、发布主板及中小板退市方案征求意见稿、降低A股交易相关收费标准等政策组合拳接踵而至，改革之风劲刮。

　　此次政策组合拳叠加推出的目的明确，除剑指股市顽疾，进一步健全完善基本制度之外，还在于树立正确的价值投资理念，倡导理性投资。

　　今年2月份，证监会主席郭树清一席关于蓝筹股“已显示出罕见的投资价值”的公开言论声尤在耳，接下来一系列重磅政策，能否将蓝筹股推至A股的舞台中央？

　　经过“五一”节假期间的发酵，5月份第一个交易日，蓝筹股的上涨意愿表现得尤为强烈。随着金改等概念性品种炒作进入尾声，部分蓝筹股重拾市场关注，权重品种走势强劲，午后，保险、有色、煤炭等品种更是协同发力，推动大盘快速超4月以来反弹新高。

　　截至收盘，“煤”飞“色”舞再度风靡两市，煤炭板块整体涨幅高达4.33%，有色金属整体上涨3.19%。此外，石油、金融、钢铁、机械等行业板块亦毫不逊色，涨幅居前。

　　与此形成强烈对比的是，ST板块内哀鸿遍野，ST传媒、*ST盛润A、ST天龙、ST中房、ST宝龙在内的逾70只ST股封于跌停。

　　整体来看，以ST、小盘股、次新股为代表的高估值、绩差股业绩风险继续释放，而低估值蓝筹股稳中向好，并对股指构成支撑。

　　关于本轮行情的演化，机构的看法基本趋于一致，纷纷将目光瞄向政策受益相关板块，在经济企稳预期以及制度变革力度加大的环境下，低估值蓝筹股被认为是可攻可守的最佳标的。

　　比较简单明了的分析是：资本市场新一轮顶层制度设计已经开始，投资功能的建立是重点、蓝筹股成为载体、价值投资成为倡导的方向。另外，长期资金将改变市场投资者的结构，且其不同的风险收益偏好将成为改变市场估值结构失衡的重要力量。

　　根据同花顺数据，5月2日沪深300市盈率仅为11.14倍，其中银行、汽车、采掘、家电平均市盈率分别为6.69倍、11.06倍、14.09倍、13.55倍，估值仍处历史底部区域。证监会主席郭树清强调，上市公司应加大分红的力度，并鼓励社保、企业年金等长期资金入市，银行、煤炭、家电等大盘蓝筹股由于业绩较好，分红能力强，有望获得长期资金的青睐。

　　在众多蓝筹股之中，有一部分的投资价值已经开始被挖掘，这从基金动向当中可以看出端倪。数据显示，今年一季度沪深300指数成份股在基金重仓股中的比重显著上升，为82.14%。基金一季度持有各行业市值占持股总市值占比变动中，房地产、金融保险、采掘、有色、食品饮料五大行业增持幅度居前。其中，房地产行业指数4月以来的涨幅居首。

　　还有一部分蓝筹股的投资价值“已露尖尖角”，而其重要催化剂正是“项目重启”。低价蓝筹多为基础建设行业范畴，今年以来，管理层一再强调要保证重大在建续建项目的资金需求，年初至今，固定资产新开工项目、施工数量同比增速有较大幅度提高，因此，基建大蓝筹颇具吸引力。（陆怡菲）