逾五成ST股跌停

　　

　　□本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　监管部门显然是在劳动中度过了劳动节小长假。在这个小长假中，监管部门接连推出了降低期货交易成本、深化新股发行制度改革、主板与中小板退市新规、降低A股交易费用等四大制度创新，如此高密度历史罕见。

　　从昨日的盘面上看，最受关注的退市政策威力最为直接，这一政策将ST板块全部打趴，昨日跌停板上64只ST股挤作一团，而沪综指却大涨了1.76%。

　　虽然四大政策红包对于A股皆属利好，但退市政策“逼宫”下的二级市场风险也同时骤增，判断手中个股是否属于“毒胶囊”已成为投资者当下首先需要甄别的事情。据国泰君安测算，目前站在退市边缘的ST股达48只，其731亿市值或将灰飞烟灭。

　　触及退市“红线”的公司

　　1连续4年亏损的公司：

　　ST南化、ST园城、*ST国商、ST长信

　　2连续2年净资产为负的公司：

　　*ST宝硕、*ST宏盛、*ST中华A、*ST科健、ST厦华、ST东盛、*ST金城、*ST金顶、ST东热、SST天海、*ST嘉瑞、ST金化、*ST广夏、*ST兴业、*ST金泰、ST天龙、*ST国商、ST国药、ST太光、S*ST恒立、*ST东碳、ST联华、*ST朝华、*ST石砚、S*ST聚友、*ST北生、ST长信、*ST炎黄、*ST吉药、ST宝龙、ST黄海、ST园城、ST宝城、SST华塑、*ST珠峰

　　3连续4年营业收入低于1000万元的公司：

　　*ST盛润、*ST炎黄、ST博信、*ST金泰、*ST兴业、*ST创智、*ST科健、*ST华光、ST廊发展、*ST北生、*ST广夏、*ST丹化、ST当代、银润投资、东方银星

　　4连续3年出具否定意见和无法表示意见的公司：

　　*ST中华A、*ST科健、*ST广夏

　　64只ST股逆市跌停

　　“五一”假期，证监会和沪深交易所都没歇着，政策是一个连着一个。4月27日，证监会降低期货交易手续费，并宣布正在研究减少股票交易费用；28日，证监会正式公布新股发行改革指导意见，推出五条新规遏制新股炒作；29日，沪深交易所同时发布主板以及中小板退市方案征求意见稿；30日，证监会降低A股相关交易收费标准25%。

　　从创业板退市制度正式实施到主板退市新规征求意见稿，期间不足一周，速度快得超乎市场想象。一如4月20日有关创业板的退市制度正式出台引发了23日的创业板大跌5.25%，可能触及条例而退市的个股跌势汹涌；如今被称为史上最严厉的主板退市制度即将推行，同样也引发了ST公司的“强震”，甚至有过之而无不及。

　　受此消息影响，ST板块昨日一开盘即成为重灾区，近50只个股开盘跌停，板块一片惨绿。与之形成鲜明对比的是，受到“五一”期间出台的多重利好消息影响，沪深股指双双高开涨幅逾1%。随着时间推移，ST板块与股指的分化越趋严重，午后股指持续走高，沪综指大涨近2%，深成指涨幅近3%，而ST河化、ST九发等开盘时还翻红的ST股却加速下跌也加入了跌停板行列。

　　截至昨日收盘，沪综指和深成指双双上涨1.76%和2.40%，两市19只非ST股涨停。然而ST板块却一片腥风血雨，板块119只上市交易个股中就有106只下跌，占比近九成。跌停板上64只ST股挤作一团，83只ST股跌幅超过4%。从昨日的A股跌幅榜来看，尽管ST板块受制于5%的涨跌限制，但在跌幅前100只个股中仍然有74只被其占据，占比达四分之三。

　　48只ST股 731亿市值或灰飞烟灭

　　“ST股”本来是因为业绩连续亏损而被特别处理的股票，然而在A股投资者的印象里，ST股几乎成了“超级牛股”的代名词。紧锣密鼓的退市制度向垃圾公司宣战，可能终结A股上市公司“死不退市”的旧格局，而这也是证监会主席郭树清上任半年以来烧的又一把正本清源之火。然而，这把火在烧了旧制度的同时，也令二级市场风险骤增，投资者首先需要甄别的，显然是手中个股是否是“毒胶囊”。

　　除了连续4年亏损的上市公司应终止上市外，沪深交易所日前发布的退市制度征求意见稿中新增了三条“红线”——“上市公司最近两年年末净资产均为负数的”，“最近四年营业收入均低于1000万元的”，“暂停上市后，首年财务报告被出具否定意见或无法表示意见的”。

　　目前两市共有131只ST股处于正常交易中，其中隶属沪深主板的共有91家ST公司。按照新颁布的退市新规及2011年年报情况来看，连续两年净资产为负的ST公司有35家，连续四年营业收入低于1000万的有18家，连续三年出具否定意见和无法表示意见的有3家；连续120个交易日累计较成交低于500万股和连续30个交易日低于股票面值成交的暂无。此外，对于13家已暂停上市ST公司而言，在退市新规针对“停而不退”的定向措施打击下，恢复上市的难度无疑也将激增。

　　根据国泰君安对ST公司去年财务数据进行分析，总共选出48只股票，从绝对股价上看仍然较高，从退市角度看风险较大，其总市值达到731亿元。而这还并不是全部，国泰君安认为，某些垃圾股身上的赚钱效应没有基本面的充分证明，不能进行有效估值，机会很难把握和理解，同时随着蓝筹股的估值修复行情持续，这种“伪赚钱”效应也会逐步丧失。

　　“五一”制度改革红利 招招力挺蓝筹

　　A股成立20年来，借“壳”重组炒翻天一直都是最大特色，就连刚刚辞职的华夏大盘基金经理王亚伟也是炒重组出身，创造了十年大赚11倍的神话。不知是偶然还是必然，无论是退市政策的推进还是“基金一哥”的辞职，似乎都代表着垃圾股炒作时代的终结，同时也加速了价值投资的回归。

　　对“五一”期间的重磅政策一一解读，会发现“五一”期间制度性改革红利招招力挺蓝筹。交易费的降低是唤起投资者的热情，新股发行制度和退市制度都是要遏制股市投机行为。综合来看，包括长城证券研究总监向威达在内的多位市场人士均表示，“炒差”、“炒小”、“炒新”等投机行为是明确打击对象，亏损股、绩差股、前期炒高的题材股将受到利空冲击，让投资者注意力转移到蓝筹绩优上，让优质股票容易发行并受到追捧，是此番政策改革的最终目的。

　　值得关注的是，尽管市场人士对于“五一”新政有诸多期待，但不乐观的声音也不绝于耳。银河证券首席总裁顾问左小蕾认为，当前证券市场存在的问题需要从制度方面进行全方位的建设，交易经手费下降等政策出台并不会带来根本的价值投资的增长，不会带来根本的投资机会，这些政策也没有带来基本面的改变。财经人士周俊生也表示，无论是新股发行制度改革还是退市制度，条款都需更加严厉，一些人期望A股市场以此次改革为契机迎来属于自己的翻身行情，或许难以实现。