铁矿石新战场

　　中国铁矿石现货交易平台即将正式启动，这既是各方博弈的结果，也是开始，只不过换了战场。

　　2012年3月29日，中国铁矿石现货交易平台开始模拟运行，这距离中国钢铁工业协会（下称中钢协）2011年10月推出中国铁矿石价格指数也仅仅半年。在此之前的1月16日，中国铁矿石现货交易平台才由中钢协、中国五矿化工进出口商会、北京国际矿业权交易所（下称北矿所）共同发起设立，按照计划，5月8日将正式启动铁矿石实体交易。

　　在近几年的铁矿石谈判桌上，中国钢铁企业吃够了苦头。在当前铁矿石供需发生逆转的时刻，中国铁矿石现货交易平台的运作以少有的速度和节奏，紧锣密鼓地进行。

　　建立铁矿石现货交易平台是中国钢铁业试图主动推动形成公正、透明的国际铁矿石价格形成机制，争夺市场话语权的一次行动。

　　定价权之争

　　根据中钢协公布的数据，过去几年，中国铁矿石贸易占全球贸易市场份额的60%左右，是全球最大的铁矿石进口国和现货市场。由于中国国内需求的强劲增长，铁矿石价格过去几年大幅攀升，从2000年进口铁矿石的价格每吨约20～30美元，一路狂飙，最高逼近每吨200美元，铁矿石一度被称为“疯狂的石头”，价格连续翻番，中国钢铁企业每年不得不都多交数千亿元冤枉钱给矿山企业。

　　为了扭转这一被动的局面，中国钢铁企业一直试图通过谈判，提高国内产业集中度等途径提高在铁矿石定价方面的话语权。然而由于上游铁矿石三大矿商控制了全球铁矿石超过60%的交易量，牢牢地掌控铁矿石定价的话语权，中国钢企只能被动应对，苦苦支撑，无奈成为国外三大矿商的提款机。

　　从上世纪八十年代初开始，铁矿石主要供应商和钢铁巨头的谈判形成一个长协价。2009年，中钢协从幕后走向台前，直接挂帅铁矿石谈判，这次，中钢协的谈判要求同样被铁矿石矿商三巨头所拒绝。

　　从2010年开始，一年一谈的长协矿被铁矿石矿商三巨头彻底摒弃，三巨头为了获取更大的利润，更容易掌控和操作铁矿石价格，鼓吹和竭力推行更为短期的季度定价、月度定价和即期定价机制，甚至月度定价贸易占比达到70%左右，目标直指指数化定价。

　　从2011年开始，上游主导矿商必和必拓等国际矿商正在筹划推出铁矿石现货交易平台——新加坡环球铁矿石现货交易平台，以期将铁矿石定价权牢牢控制在自己手中。

　　必和必拓也一直在游说中国钢铁企业和钢铁贸易企业加入其在新加坡筹建的新加坡环球铁矿石现货交易平台。对于必和必拓的拉拢，中钢协一方面积极筹建中国铁矿石现货交易平台，另一方面扎紧自身篱笆，告诫会员钢企可以与其沟通与交流，但不要签署协议加入。

　　中钢协力挺

　　中国铁矿石现货交易平台自筹备初期就备受舆论关注，特别是该平台到底能吸引到多少重要的矿石企业参与，成为关注焦点。

　　在中钢协的张罗下，包括宝钢、鞍钢、武钢、首钢、河北钢铁等13家大型钢企及五矿集团、中钢集团、中化国际等大型13家钢铁贸易企业在内，共计26家中国铁矿石现货交易平台的发起会员。显而易见，如果没有铁矿石矿商巨头的参与，铁矿石现货交易平台仍是一厢情愿。

　　中钢协相关人士一直表示，“欢迎全球铁矿石商加入中国铁矿石现货交易平台，作为一般会员参加也可以，作为股东参加也可以，但作为股东，我们要求它在所在行业里有一定的影响力、规模和信誉度。”

　　中钢协人士屡次吹风，铁矿石三大矿商对平台兴趣很大，即将参与。中钢协的信心来自市场供求关系的逆转变化。

　　从国内需求层面分析，机械、汽车、船舶、铁路等主要用钢行业在经历了前几年快速增长后将面临增速下降的局面，同时今年房地产在国家宏观调控下面临的不确定性较大，加上钢铁企业亏损压力，必然会减少钢材产量，对铁矿石需求也将回落。

　　从供应层面来看，三大矿山的垄断地位也正不断受到挑战。一是中国国产铁矿石供应能力不断提升，2011年铁矿石原矿产量为13.2694亿吨，较2010年增产2.8336亿吨，可全部满足国内生铁增量需求；二是全球铁矿石供应能力大大加强，2012年随着全球在建项目的逐步投产，铁矿石供应能力将进一步提高；三是国内外钢铁产量低速增长的趋势明显；四是中国各港口存矿已达到1亿吨以上。中钢协副会长张长富表示：“这些标志说明全球铁矿石供过于求的局面已经形成，相对于铁矿石的低成本，矿价应存在较大的下降空间。”

　　而据中钢协公布的数据，自2011年下半年以来，中国钢铁行业销售利润率整体下滑，今年1月，这一指标跌至-0.89%，已陷入全行业亏损状态。统计局最新数据显示，1至2月份中国粗钢产量为1.126亿吨，同比仅增长2.2%。

　　在这种情况下，一直以来对“中国需求”自信满满的国际铁矿石矿商三巨头态度悄然发生变化。

　　三巨头之一的必和必拓曾表示担忧，中国经济正在转型，钢铁需求将会停止增长。必和必拓还预测，中国铁矿石需求增长率将降至个位数，而早在去年下半年，另一家矿业巨头力拓就曾发出声音，警示中国铁矿石需求增长正在减缓。

　　投怀送抱FMG

　　很快，中国铁矿石交易平台出现转机，全球第四大铁矿石生产商FMG率先投怀送抱。3月20日，FMG公司与北京国际矿业权交易所举行入市协议签约仪式，FMG公司正式成为中国铁矿石现货交易平台发起会员。

　　而FMG加入中国铁矿石现货交易平台，意味着四大铁矿巨头“联盟”正在逐渐破裂。

　　事实上，FMG率先加入的示好之举并不像表面看起来那么简单。在2009年7月，在由中钢协牵头的铁矿石定价谈判中，三大矿商态度强硬，不愿意答应中钢协的谈判要求，正是FMG站了出来，率先与中钢协签订了较上一年铁矿石价格大幅下降的统一价格。

　　相比于三大矿商巨头，FMG只是铁矿石领域后起之秀，这家公司雄心勃勃地制定了规模宏大的产能扩张，计划2013年1.55亿吨产能的目标大步迈进，而现在公司2011年产量为5500万吨。

　　“FMG的矿品位属于中下等，含铁量56%~59%之间居多，而根据中国钢厂的配比，一般钢厂最多只能使用30%左右这种矿石，加上未来几年全球铁矿石产能有供大于求的趋势，所以FMG需要通过这个平台开拓客户。”一位业内人士分析道。

　　2011财年，中国市场创造的营收占FMG总营收的96.84%，中国市场对FMG的重要性自然不言而喻。比起三大矿商，在这个被业内视作是在矿石销售欠佳的时间点，FMG更希望把尽可能多的客户抓在手中，为后起的扩产赢得市场，实现弯道超车。随着FMG的加入，中国铁矿石交易平台迎来柳暗花明，前途一下子光明了起来。

　　观望的淡水河谷

　　3月29日，北矿所与巴西淡水河谷公司在新加坡签署了备忘录，淡水河谷全球市场总监克劳迪奥埃尔维斯和北矿所总裁董朝宾分别代表双方签约。

　　值得注意的是，与FMG成为平台会员不同，淡水河谷仅与北矿所签署了备忘录，根据铁矿石交易规则，须正式成为会员才能参与交易，淡水河谷观望态度明显。资料显示，在世界铁矿石近10亿吨的年海运出口量中，该公司供应量占逾四分之一。

　　淡水河谷一直希望其40万吨级散货船能够停靠在中国港口，并在中国建立分销中心，但2月初，中国交通运输部发布了《关于调整超设计规范船型船舶靠泊管理的通知》，取消了淡水河谷这种新型超大船舶靠泊的“一船一议”，令其巨轮计划受阻。

　　淡水河谷对中国铁矿石现货交易平台“予以支持”，这一声明与此前FMG“正式签约，成为发起会员”的口径大相径庭。

　　淡水河谷一方面观望中国铁矿石现货交易平台的运作进展，另一方面观望中国的钢材需求旺季。但考到其巨轮计划的实施，淡水河谷并不愿意得罪中方，更不想放弃中国这个市场。4月17日，淡水河谷终于与北矿所签约，成为会员。

　　暧昧的必和必拓

　　在淡水河谷与北矿所签订备忘录表态支持中国铁矿石现货交易平台的次日，3月30日三大铁矿石生产商另一巨头的力拓公司正式与北京国际矿权交易所签约，成为中国铁矿石现货交易平台的发起会员。

　　至此，全球三大铁矿石矿商就差必和必拓了。铁矿石长协定价模式被摒弃改为以指数为基础的季度定价和月度定价和即期定价的机制过程中，必和必拓一马当先，不遗余力。

　　而国际上有普氏指数、TSI指数和MB指数三大铁矿石指数，也是在必和必拓的大力推动下，普氏指数成为认定的参照标准，虽然普氏指数广受国内钢企诟病：其采用电话询问的方式采集数据，操作的不透明性，加大了铁矿石价格的波动。

　　而新加坡环球铁矿石现货交易平台的筹建，必和必拓更是其幕后重要的推手，它希望藉此形成一个基于现货交易的铁矿石指数，并最终其一直鼓吹的铁矿石指数化、金融化。

　　自去年11月开始，必和必拓早已开始在国内走访各大钢厂和大型钢贸企业，希望国内企业可以股东形式加入这一平台。但这一游说行动遭到了中钢协的阻击，一方面，中钢协加快推进中国铁矿石现货交易平台建设，另一方面，中钢协要求其会员不要加入新加坡环球铁矿石现货交易平台。

　　这一明确信号的确打破了信心满满的必和必拓的如意算盘，如果没有中国钢厂的加入，正在新加坡筹建的铁矿石现货交易平台将面临“缺角”风险。

　　面对中国铁矿石交易平台筹建的顺风顺水，必和必拓玩起了“两面派”，其通过中国公关公司表示，“必和必拓一贯支持增加铁矿石现货市场定价透明度的倡议，增加价格透明度的一个关键步骤是现货交易平台的推出，我们很高兴，我们主要的中国客户以及中钢协赞同增加铁矿石价格的透明度，并积极支持现货交易平台的发展。”4月19日，必和必拓终于不再暧昧，签约成为会员。

　　博弈远没有结束

　　除了三大矿山外，一些来自智利、墨西哥及伊朗的矿企也开始对中国铁矿石现货交易平台表示了浓厚的兴趣，并且已经开始进行咨询和接触。在国内，目前公布的中国铁矿石现货交易平台发起单位中，国内的铁矿石企业和中小矿石贸易商并未现身。

　　倚仗中国市场的强大吸引力，中国铁矿石现货交易平台方面略占先机。但这只是开端，铁矿石现货交易平台的建立，意味着矿石交易的进一步透明化，可以带来成本增加效率等好处，然而这种新的交易模式，其实还面临着传统交易模式的挑战。

　　“钢厂和矿山谈定的价格，并非死套铁矿石指数价格公式。矿山往往会给予钢厂各种优惠和特殊价格政策，而这实际上也是各钢厂竞争力的体现，再比如这当中相关人员还有很大的寻租空间，所以钢厂未必都愿意用现货交易平台的模式来全透明化操作。”某业内专业人士分析，“铁矿石现货交易平台相对传统的铁矿石现货贸易而言更复杂，因需要增加冻结保证金和结算等环节，且钢厂很难通过这一平台维护长期客户的关系。”

　　除了交易主体的多样性外，交易量的多少事实上更决定了该平台能否具备切实的市场影响力。“即使包括三大矿山在内的主要企业都加入了，但能够投放多少资源量在这个平台上，都还无法得知。”一位不愿具名的矿石业内人士声称，“如果供求关系再次发生逆转，三大铁矿石矿商仍可以通过铁矿石在现货平台的投放量来操控价格，那么现货平台的价格发现的实际意义同样打折扣。”

　　事实上，对于铁矿石巨头而言，加入中国铁矿石现货交易平台并不意味着妥协和失败。三大铁矿石矿商真正关心的，并不是铁矿石现货交易平台建在哪里，而是铁矿石价格机制形成的决定权。

　　中钢协用意同样很明显，中国铁矿石现货交易平台先吸引供需各方加入，先发展成为交易中心，然后再谋求定价权。

　　（作者为钢铁业者）