西部证券挂牌受捧 国信、东方、南京证券下半年“抢档”待发

　　

　　本报记者 罗诺 北京报道

　　5月3日，距券商创新大会开幕三日前，西部证券（002673.SZ）如期挂牌。当天，西部证券以66.67%的涨幅和14.50元的收盘价为其首秀收官。

　　“西部证券的上市，为在2012年中，即将开启IPO征程的其他几家券商打开了新的发行局面。”目前已递交IPO申报的一家券商高管，如此解读西部证券受追捧而带来的影响。

　　而紧随之后，包括国信证券、东方证券、南京证券等已开始上市冲关，今年下半年将掀起又一波券商上市潮。

　　三利好

　　4月中旬，西部证券发行批文下发，而同时传出的还有券商创新大会于5月初召开的消息，其即将带给券商业全新局面的传闻不绝于耳。而新三板业务规则确立和即将开板的消息则贯穿了2012年整个上半年，而新三板业务正是其亮点所在。

　　在此背景下，4月20日，西部证券以8.7元/股的发行价近48倍的发行市盈率，笑傲近期低迷的IPO发行市场。

　　不过，西部证券的发行也受到了政策影响。4月1日，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》（下称《意见》）征求意见稿下发，掀起新一轮新股发行制度改革。

　　“《意见》对西部证券IPO起了一系列限制作用。”4月末，接近监管层的知情人士向记者直言。而据记者从监管层获得的消息显示，其发行价两度调整（详见本报4月24日14版《西部证券定价两度被调内幕》），发行价从9元最终定落在8.7元。

　　“或许正是定价被‘指导’，才使其首秀更认可。”一位接近西部证券的人士收市后向记者表示。

　　按询价结果，西部证券发行价落定在8.7元之上，投资者超额认购倍数达到了8.8倍，从9元向8.7元的调整，就意味着向二级市场投资者让利。

　　而其挂牌的5月初，又一则利好出炉。4月30日，证监会公告，将于2012年6月起降低A股交易的相关收费标准，调整后，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087‰双向收取；结算公司上海分公司的A股交易过户费将按照成交面额的0.375‰双向收取。

　　“虽然经手费降低对股票交易实际影响微乎其微，但至少显示了监管层态度，让市场看到了回暖希望。”5月1日当晚，北京一家投行高层表示。

　　市场风向回暖、行业利好不断、发行价“指导”让利，在天时地利人和下，西部证券5月3日的上市日也可谓踏准步调挂牌。

　　而其当日高达66.67%的涨幅和14.50元的收盘价，超过了众多机构研究人士的预测。

　　据记者对数家券商给出的西部证券上市后合理价格区间的预测数据统计，对其预测的最高价格为海通证券给出的12元，最低价格为华泰证券给出的6.5元，而从5月3日西部证券的盘中表现来看，西部证券首日价格14.50元，超过了预测最大值的20.8%。

　　当日龙虎榜显示，买入金额第一的为国泰君安证券股份有限公司顺德大良证券营业部（下称国泰大良营业部），其买入金额为4436万元，

　　国泰大良营业部可谓是打新游资的聚集地，据记者统计，在3月份，该营业部就出现在博雅生物、中泰桥梁、蓝盾股份、三六五网、克明面业、富春通信等至少6只新股的首日买入席位中，其中除蓝盾股份、三六五网外，其余四家其在首日交易中均排名买入金额第一。

　　除了国泰大良营业部外，著名的老牌游资敢死队聚集地国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部也现身西部证券首日买入金额龙虎榜之中，以2558万元的买入金额排名第四。

　　国信、东方、南京证券IPO档期血拼

　　西部证券成功挂牌后，谁又将成为下一家上市券商？

　　“如果不出意外，国信证券的上市日期将很可能在今年9月前后。”上述接近于监管层的知情人士向记者透露。公开信息显示，其IPO申请早在今年2月初就已处于落实审核意见。

　　除此之外，南京证券、东方证券也已加入了下半年IPO发行档期的争夺之中。

　　4月下旬，证监会公告的《发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》显示，东方证券正处于“初审中”。

　　据中国证券业协会网站披露的东方证券财务报告（经审计）显示，2011年东方证券营业收入为24.2亿元，而2010年为29.74亿元，同比下滑18.63%；2011年净利润为9.33亿元，同比2010年的13.07亿元下滑28.62%。

　　2011年券商业绩普遍下滑近40%的情况下，东方证券2011年的表现可谓可圈可点。

　　“按常规时间安排，东方证券的上市日期应在国信证券之后，但不排除有特殊情况出现。”上述接近监管层的知情人士坦言，东方证券的盘子小于国信证券，在一级发行市场难以承受超级大盘股时，小盘股的发行会更容易放行。

　　而可能将与国信证券、东方证券抢夺发行档期的还或有南京证券。

　　据记者了解，南京证券之前曾有借壳凤凰股份的传闻，但其借壳的道路已被证实不可能实施，而南京证券的IPO之路早在2010年就已经启动。

　　虽然目前南京证券还未出现在《发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》中，但按时间估算，中小盘规模的南京证券在2012年三、四季度登陆A股市场也并非无可能。