一季度机构大腾挪：增持10行业,减持73行业

　　艾经纬

　　公募、险资、券商自营、QFII仓位略增，社保、券商集合理财、企业年金减仓

　　射人先射马，擒贼先擒王。

　　追随主力动向，是投资中的一个准则。很多交易软件依靠诸多指标寻找短期市场中的主力。而在长期市场中，机构为主体的金融资本是铁定的主力。

　　随着2012年一季报披露落下帷幕，机构在一季度里的动向开始显山露水。（注：本文所指机构包括公募基金、券商自营、券商集合理财、社保基金、保险公司、企业年金，以及QFII等七类机构主体。）

　　

　　一季度机构仓位意兴阑珊

　　“去年今日此门中，人面桃花相映红。”2011年一季度A股市场行情也算鼓舞人心，但是2012年一季度上证综指一直徘徊在2200点上下，可谓“人面不知何处去”，机构持股动力也因此意兴阑珊。

　　重仓股可谓机构的筹码，机构所持有重仓股的市值则可以类比为机构的仓位。

　　Wind数据显示，2011年一季度末机构所持有重仓股的市值为1.78万亿元，2011年三季度末该数值为1.46万亿元，而2012年一季度末该数值为1.45万亿元。2011年三季度上证综指为2300多点，对比今年一季度的上证综指点位，看来机构所持重仓股的仓位并未发生太大变化。

　　

　　增持10行业,减持73行业

　　虽然一季度机构重仓股持股市值规模较去年三季度没有太大变化，但机构在各行业的持股占流通比例变化还是可观的。

　　据统计，从市值上看，在85个申万二级行业中，从机构在各行业持股占流通比例变化来看，一季度机构新增持股比例增长的行业有10个，排名前五的分别为旅游综合（3.89%）、橡胶（2.37%）、仪器仪表（1.22%）、酒店(0.98%)以及公交（0.69%）等行业。

　　持股比例不变的行业有2个，分别为林业和轻工制造行业。

　　持股比例减少排名前五的行业分别为农业综合、景点、电子制造、医疗器械，以及网络服务等。

　　

　　机构仓位有增减，偏好各不同

　　虽说机构主导了A股，但是不同类型的机构都有各自的个性，因而这些机构之间也是存在着博弈的。

　　机构的博弈从重仓持股变化可见一斑，过程中难免甲之敝屣，乙之瑰宝，至于最终哪些筹码表现不凡，这得看机构间的力量对比了。

　　在本文所指的七类机构中，公募基金无疑是老大，次之为保险资金，再者为社保基金。

　　从仓位上来看，公募基金、保险资金、券商自营、QFII等机构的仓位出现了增长，而社保基金、券商集合理财、企业年金的仓位则有所降低。

　　在行业的配置上，各类机构也是偏好各异。

　　一季度，公募基金重点增持的是房地产、金融保险和采掘业，其中房地产、金融保险增配比例都超过了1个百分点。而相对减持的行业为信息技术、医药生物等。

　　而从各行业一季度涨幅来看，房地产板块涨幅最大，一季度涨幅达到11.63%。

　　保险资金一季度的动作颇值得玩味，增持了商业贸易和信息服务，减持了家用电器和建筑建材板块，而家电板块正是一季度表现尤为出色的板块之一，当然也有可能是保险资金在家电板块上赚了一大笔后就溜之大吉了。

　　机械设备、医药生物成社保基金一季度加仓主线，大概是因为医疗器械行业指数一季度远远跑输大盘的缘故吧，毕竟社保是长期持有的价值投资者。

　　历来生猛的阳光私募，一季度则是加快了对创业板和中小板的布局，大幅降低沪深主板股票比例。从行业上看，阳光私募重配通用机械行业、零售行业和电子制造行业。

　　机构一季度详细动向，不再一一介绍，后续七类机构持股变动特写，可以管中窥豹。