Crediref：在信用共享中创造机会

　　范璟

　　 自从知道了Crediref的存在之后，芭芭拉·布隆迪比以往更注意及时还款，因为良好的还款记录，会让她下次贷款更容易，借到的钱也可能更多。

　　 芭芭拉是危地马拉的一个普通妇女，她要独自养活5个孩子。她做了点小生意，不定期地需要去当地的小贷公司借钱。如果在Crediref中的记录良好，小贷公司会更愿意借钱给她，利息也更低。

　　 Crediref是一个私营的信用信息共享平台，由小贷联盟Redimif创建，专门提供小额贷款借款人的信用信息，2002年3月正式开始运行，Redimif的成员包括危地马拉19家小贷机构。通过Crediref，小贷公司可以付费查询借款人的信用记录。Crediref不提供直接的信用评级服务，小贷公司需要自行评估借款人。

　　 Crediref的产生的主要原因是为了避免系统性小额贷款风险。20世纪末，微型金融在拉美发展迅速，随着小贷机构间竞争日趋激烈，交叉借贷现象非常普遍，借款人往往同时在不同的小贷公司借款，结果欠债过多，最终导致小贷违约率飙涨，酿成危机。但当地政府认为信用数据非常敏感，不能交给私人机构，因此禁止私营信用咨询公司。与此同时，公共信用管理机构一直没有在微型金融领域收集数据。其后，各国先后修改法律，允许私营信用咨询机构的存在，这正是Crediref的由来。

　　 信用共享平台

　　 Crediref由一家叫作Banca Red的外部实体独立运营。Crediref收集的小贷借款人数据既有正面信息，也有负面还款信息，包括借款人姓名、身份证号码、当前或最近一次借贷的规模、是否曾有过贷款或分期还款违约、当前贷款的分期还款规模和频率、借款人两年的还贷记录等。在Crediref提供的借款人信

　　 用报告中，不包含其借贷机构的名称，以免不同小贷公司相互争抢客户。Crediref不提供信用评级服务，具体风险需要小贷公司自己评估。

　　 之所以使用Crediref这样的信用共享平台，而不是使用危地马拉已有的信用管理机构，小贷公司自有一本账。通常来说，信用查询投入的预期收益取决于信贷机构的性质。对于商业银行而言，为从大型信用管理机构获得的数据和采购、分析报告付费往往可以接受。因为银行的放贷额度一般较大，他们业务量的规模往往可以覆盖这一成本。然而，对小贷机构而言，使用信用管理机构的报告和分析过于昂贵。同时，大的银行往往拥有与信用管理机构对接必不可少的信息管理系统，以及有经验的专业人士。然而，除了那些规模大到可以与银行平台相提并论的小贷公司，其它小贷机构往往缺乏这些必要的软硬件设备，既包括技术，也包括管理系统和专业人员。

　　 因此，加入Crediref这种专门针对小额贷款的信用共享平台成为小贷机构最现实的选择。加入Crediref的要求很低，通常只需对其现有体系稍作变动，加上硬件和软件的适当升级。小贷机构能够接受这种程度的投入。而且通过减少客户拖欠还贷风险以及帮助发现新的潜在客户等，投入会带来更多的回报。

　　 内部收益率 96.5%

　　 根据加州大学圣地亚哥分校教授McIntosh和旧金山大学教授Bruce Wydick等人的测算，使用Crediref给小贷机构带来的内部收益率可达96.5%。“使用Crediref给Genesis每个分部带来的3年净现值是185570美元，即每年61857美元，使用该平台带来的内部收益率是96.5%。”McIntosh教授介绍。

　　 Genesis是当地最大的小贷公司之一，也是Crediref的会员。为了享受Crediref的服务，Genesis需要交纳包括每月70美元的会员费以及添置软硬件成本等费用。各分部都需要安装相应的软硬件，假设这些设备每3年需要更新换代一次，则使用Crediref的费用总计为371280美元。此外，如果每个月每个分部平均有2000个查询量，Genesis每年的查询费用（包括电话费）是34400美元。

　　 “通过使用Crediref，Genesis的客户漏付率减少了4.5-4.8个百分点，同时不良行为率下降了1-3个百分点。独立借款人的分期还款拖延率从原先的67.2%下降到了52.8%。”加州大学伯克利分校教授Elisabeth Sadoulet统计发现。

　　 Sadoulet教授认为，Crediref对资产较低的穷人影响更大，因为数据显示，资产在1000格查尔（约125美元）以下的借款人的分期还款拖延率从原先的63%下降到了48%；资产超过1000格查尔的则从54%下降到了48%。Sadoulet教授分析，因为以往此类信息属于放贷机构和借款人的隐私，无法通过对同事或邻居等的访谈等方式筛选，而Crediref解决了这一问题。

　　 激励效果与屏蔽效应

　　 世界银行发现，通过使用Crediref，Genesis每月可以选择超过55%的新借款人。

　　 “Crediref这样的信用共享平台或信用咨询机构，可以增加最贫穷的借款人获得贷款的机会。”世界银行的一份报告指出。世行的高级经济学家Mageret Miller分析，“信用系统中的‘名誉资产’是一种高价值资产，可以增加获得贷款的机会并降低借贷成本。从放贷机构的角度考虑，由于在充分竞争的信贷市场中，信息共享可以降低还贷违约率，从而降低借贷费用。在零利润均衡中，初始资产水平更低的借款人可以进入小贷公司的视野。”

　　 不过在刚开始，像芭芭拉·布隆迪这样的借款人并不知道Crediref的存在。加州大学伯克利分校副教授Alain De Janvry认为，对信用信息体系存在的了解将产生“激励效果”，反之如果借款人不知道自己的借款历史正在不同小贷机构间共享，或者即便知道，但不明白这种共享的意义，那么他们的借款行为不会有任何变化，Crediref的总体效果也将面临所谓“屏蔽效应”。

　　 为了验证上述推论，Janvry从Genesis的39家分支中随机挑选了7家，然后从中随机选择了573个借款小组，告诉他们Crediref的存在和运作。Janvry对这些小组的培训课程聚焦于信用共享平台的正面影响，它将增加借款良好者的借贷机会；同时，Janvry也告诉借款人Crediref的负面影响，即如果借款人不按期还款，未来的借贷机会将会减少。Janvry还告诉了他们小贷机构使用该平台的信息。

　　 试验结果表明，上述7家Genesis的分部每月放贷笔数明显增加，从原有的35笔上升到45笔；在试验1个月之内，Genesis分部的平均放贷规模增加了近50%，从每月44000美元增长到63000美元。

　　 值得注意的是，对最贫穷的小贷申请人来说，如果没有特别设计的机制保障，数据隐私保护只是空谈。面对数据被盗或第三方机构不恰当的披露，小贷借款人往往比那些更富裕的银行借款人更易受到伤害。