主力合约年内首现跌停商品市场遭遇寒流

　　李俊

　　[ 原油价格近期“雪崩”一样的下跌，则进一步打击了市场对于商品的做多热情，一系列利空因素的影响，令国内商品市场呈现整体加速下跌的态势 ]

　　今年以来，国内商品期货市场整体处于震荡之中，各商品价格有涨有跌，但是资金参与程度最大的主力合约涨停和跌停的情况却基本没有出现过。这种多空温和博弈的局面在上周五被打破，2012年国内商品期货市场首个跌停的主力合约终于在棉花市场中“诞生”。

　　上周五，棉花主力1209合约期价呈现单边下跌态势，在午后一轮猛烈的杀跌之后，期价被封于跌停板上，虽然随后的交易中跌停板数次被打开，但由于缺乏持续的买盘支撑，最终该合约期价报收于19685元/吨的跌停位置，较上一交易日结算价下跌825元/吨，跌幅4.02%。

　　“上周五，棉花主力合约跌停，可以说是近期市场做空力量的一次肆意宣泄。”上海大陆期货分析师高严荣指出，“虽然，国内商品市场中仅有一个品种的一个合约出现了跌停，但这是今年首个跌停的主力合约，这在一定程度上反映了商品市场上悲观的情绪。”

　　对于国内多数期货品种而言，多空力量的平衡其实在4月中旬以后就已经打破了，之后空头一直占据着主导力量，只是空头并没有完全发力，这些品种价格的下跌也相对比较温和。上周，欧洲债务危机再度影响市场，纽约原油价格快速跌破100美元/桶，以及市场对于商品需求前景担忧的加剧，国内商品期货市场呈现出全面下跌的态势，就连此前受基本面支撑表现相对较好的豆类也加入了下跌行列。

　　在“立夏”之后的这一周，国内商品市场仿佛正在经历“立冬”的天气。国内27个品种中，上周跌幅超过2%的品种就有16个，棉花主力1209合约以6.46%的跌幅成为全球跌幅最大的合约，橡胶主力1209合约以5.09%的跌幅紧随其后，就连上周四刚上市的白银期货也难以幸免，在上市后的两个交易日白银1209合约的跌幅也达到了2%以上。上周跌幅在1%以内的品种仅有两个，分别是菜籽油和线性钢材期货，前者主力合约跌幅为0.78%，后者主力合约因成交量非常稀少而仅下跌了0.46%。此前一直表现较强的豆粕，在上周也“低下高昂的头”，主力1209合约全周下跌2.84%。

　　业内人士指出，对于国内商品市场而言，下游需求的相对低迷，从4月中旬以来一直就对价格形成抑制。而近期国际宏观经济状况的恶化——欧洲债务危机再度打击投资者信心，美国经济增长数据弱于市场预期等，则又给全球商品的需求前景蒙上阴影。而原油价格近期“雪崩”一样的下跌，则进一步打击了市场对于商品的做多热情，一系列利空因素的影响，令国内商品市场呈现整体加速下跌的态势。

　　“国内商品品种出现跌停的状况，既说明目前整个市场的悲观情绪异常浓厚，也从另一个角度表明市场的做空动能在得到充分释放。”高严荣分析认为，“短期而言，商品市场或将延续下跌的趋势，但是品种的分化也将快速到来。”

　　市场人士指出，在经历了上周的下跌之后，白糖和棉花等品种期价已经远远低于国家收储的价格，这在一定程度上将激发企业交储的积极性，从而部分缓解现货供给严重过剩的局面。而豆类品种则由于现货基本面相对紧张，在近期的快速下跌之后，较低的价格无疑对于需求将形成一定的提振，有利于价格止跌企稳。

　　上周六，中国央行发布消息称，将从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存准率0.5个百分点，而这一消息无疑给处于寒流中的商品市场带来了一丝暖意。