中科三环增发尘埃落定 六机构浮盈超50%

　　每经记者 张昊

　　 继前期金改概念、券商股后，5月初在国务院相关政策及江西稀土产量受限背景下，稀土永磁板块再次腾空出世，其中中科三环（000970，收盘价37.42元）5月以来连续上涨，上周五公司股价已经创出40.79元的历史新高。

　　 股价短时间大幅上涨，公司的定向增发也是顺利完成，仅24元/股的增发底价，使前期参与的机构投资者浮盈已经超过50%。

　　2500万增发股16日上市

　　 中科三环今日公告增发方案实施结果。公告显示，在22.48元/股增发底价以上的有效报价共9家，总认购股数为4450万股，结合公司拟定的募集资金需求量上限6亿元，确定的发行价格为24元/股，相对于发行底价22.48元/股溢价6.76%，相对于发行申购报价日（2012年4月16日）收盘价的比率为81.08%。

　　 据悉，此次发行数量为2500万股，募集资金总额为6亿元。其中报价在24.05元/股以上（含本数）的认购对象均全额获配。《每日经济新闻》记者发现，此次共有6家机构最终获配，其中嘉实基金获配数量最多达到860万股，认购金额高达2.064亿元；其次华基丰收（天津）投资合伙企业，获配数量次之为400万股，认购金额达到9600万元；上海国泰君安证券资产管理有限公司获配数量最少为270万股，认购金额为6480万股。上述6家机构投资者限售股均为1年，此次2500万股增发股将于5月16日上市。

　　 在近期板块轮换中，稀土板块受益于国务院相关政策刺激，以及由于江西地区环保问题的影响，江西政府要求江西地区所有稀土生产分离型企业宣布停产，该情况使得稀土价格受到支撑。

　　 在上述利好的影响下，5月初以来稀土板块集中走强，其中龙头股之一的中科三环5月2日涨停，此后股价亦是连续上涨，5月11日公司股价已经创下40.79元/股的历史新高，而如果以昨日37.42元/股的收盘价计算，相对于24元/股的增发价格，参与定向增发的6家机构已经浮盈高达55.91%。

　　受益于稀土价格上涨

　　 在募集资金投向方面，扣除发行费用后募集资金净额为5.8亿元，将主要投向三大项目。其中北京新能源汽车、节能家电用高性能稀土永磁材料技改扩产项目利用募集资金量2.3亿元；预计项目达产后年新增营业收入39316万元，新增利润6281万元，新增净利润5339万元；天津风力发电、节能家电用高性能稀土永磁材料技术改造项目使用募集资金额为1.5亿元；预计该项目达产后年新增营业收入40820万元，新增利润5306万元，新增净利润4510万元；宁波信息产业用高性能稀土永磁材料技术改造项目运用募集资金额为2亿元，预计该项目达产后年新增营业收入38974万元，新增利润5103万元，新增净利润4338万元。

　　 中科三环作为国内钕铁硼磁材龙头企业，将集中受益产业链价格上涨和新兴产业成长预期。

　　 国泰君安证券认为，稀土价格上涨有助提升中科三环业绩预期。在钕铁硼价格止跌回升背景下，中科三环后续几个季度业绩存在较大向上弹性。在价格因素之外，中科三环2012年尚存在产能扩充空间。2011年底，公司库存量进入低点。今年初以来其已开始逐步增加库存，反映出公司对于未来产品价格与需求的乐观判断。公司还将通过提升自动化生产程度、降低重稀土使用量等方式以不断提升生产效率。2012年收入仍将保持稳健增长，毛利率仍维持相对高位。