郑眼看盘：反弹如期展开 上涨空间有限

　　每经记者 郑步春

　　周四A股早盘探出本轮调整低点，然后单边上涨，最终沪综指涨1.39%报2378.89点，深综指涨1.37%报954.95点。金融改革概念股、券商股、保险股、交通运输股、传媒股等表现强劲。

　　 从盘面看，成交放大程度有限，成交欠缺一般表明抛压有限，两个原因：要么是套牢者离解套太远，要么是有利好使得解套者不抛。

　　 央行行长和证监会主席的讲话为股民提供较大的利好想象空间。央行行长周小川表示，“央行将加强和证监会协调配合，为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币、金融环境。”此处的“良好的货币、金融环境”为关键词，这样的表述连暗示也谈不上，笔者认为简直是在明示。

　　 证监会主席郭树清说得较多较杂，其中关于“转融通业务”等内容应为相关个股提供支撑，昨券商股上涨多少与此相关。

　　 大盘上涨可谓水到渠成，似浪费了上述利好。从技术上看，股指跌了8天，本身就有反弹需求。从资金看，周五为存准率下调的生效日，主力一般不愿放弃这个机会，只要环境稍有配合，拉一下有益无害，因环境配合，也不必动用太多资金。

　　 外围局势也配合A股上涨，因欧股不再下跌，美元不再上涨，商品期货反弹。笔者认为，即使撇开上述所有利好，只要有外围稳定这单一支撑，周四A股依然会上涨，只是不会上涨这么多罢了。

　　 本周以来，笔者一直提示不必过度杀跌，周末时段应提防上涨，因存准率周五下调。笔者可能还有些“5·19情结”，只是未明说，因感觉不太靠谱。1999年“5·19”行情对应着低迷的经济，和如今有所类似，当时的管理层试图通过导演牛市使大伙感到“财大”，然后在消费时“气粗”。

　　 这和“自提头发离开地球”原理类似，也和美国楼市次贷泡沫刺激消费原理类似。这样的把戏在短期内不易揭穿，但后患无穷也是必然的。特别值得一提的是，美国人这么搞或许并非无知，因其能将损失转嫁给中国、日本等，而我们这么搞又是在搞谁？

　　 经历过4万亿元投资教训后，料管理层不至于还如此激进，故人工牛市机会颇为渺茫。另一有碍大牛市的因素是制度变异，因如今已有了大小非，大牛市必对应着大量套现。

　　 大盘虽然反弹，但笔者对后市谨慎的观感仍不变。基本面压力不可轻视，二季度不少公司业绩还将下滑，单靠题材股应走不太远。另一忧虑希腊危机，此事虽暂告段落，但沉寂时间不会太长，不久必还会爆发，这种情况下A股主力如进行中线操作，吉凶应很难测。

　　 笔者认为，如果希腊退出欧元区，虽然短期内冲击极大，但中线未必不利，欧元获得新生也是有机会的；如果驼鸟似地继续维持现状，虽暂时平静，但也只是在火上多包了几层纸而已，早晚必闯大祸。此事也只能有以上这两个结果，向好的结果对市场短期内是冲击，而向坏的结果则是短期内的平静。所以从策略上讲，理性的投资者是应该远避的，没必要非得去掺合。

　　 今日为周五，通常股指还会冲高一些，何况短期资金面不错，新股申购资金也正陆续解冻。不过投资者也不必看得太远，仓轻者不必去追，仓重者可于2400点上下减持。