阿里巴巴71亿美元拿回控制权

　　阿里巴巴将回购雅虎所持的20%股份，交易完成后，软银和雅虎投票权降至50%以下

　　阿里巴巴集团将动用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎所持阿里集团的20%股权

　　阿里巴巴集团有权在上市时回购雅虎剩余所持股份的1/2，但目前还没有上市计划

　　雅虎中国前总裁谢文认为，近年来雅虎业绩连续下滑，CEO屡次更换，已无心恋战

　　昨日，阿里巴巴集团与雅虎联合宣布，双方就近年的股权纠纷达成最终协议，阿里巴巴集团动用价值71亿美元的现金及股票，回购雅虎持有的阿里集团股份的一半，即阿里巴巴集团股权的20%。

　　这是自2005年雅虎投资阿里巴巴以来，双方就股权纠纷达成的首次共识。交易完成后，阿里巴巴集团将拿回控制权，而雅虎则淡出阿里巴巴集团董事会核心。

　　71亿美元拿回控制权

　　阿里巴巴集团将动用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎持有的20%阿里巴巴集团股权。

　　2005年，初次成为阿里巴巴集团股东的雅虎投入了10亿美元，7年之后，这笔投资的一半就已升值至71亿美元。

　　阿里巴巴集团表示，交易完成后，新的公司董事会中，软银和雅虎的投票权将降至50%以下。同时，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，同时也放弃一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。阿里巴巴集团公司董事会将维持2：1：1（阿里巴巴集团、雅虎、软银）的比例。

　　“回购雅虎所持股份的核心，就是拿回阿里巴巴创业者对公司的控制权。”雅虎中国前总裁谢文昨日向华西都市报记者表示，阿里巴巴首要目的是拿回控制权，因此无需全部回购雅虎所持股份。

　　阿里巴巴表示，将动用部分现金储备，同时计划通过借贷、股权和股权关联融资

　　相结合的方式筹措回购资金。作为阿里巴巴集团的另一大股东，日本软银不会参与收购此次雅虎出售的阿里巴巴集团股权。

　　上市时可回购剩余股权的一半

　　根据双方达成的回购协议，如果阿里巴巴集团在2015年12月前进行IPO，阿里巴巴有权在IPO之际回购雅虎持有的剩余股份的50%。

　　由于这一交易对中国电商市场将会产生巨大影响，多位分析人士都认为，阿里巴巴集团是国内互联网行业最有价值的未上市资产，而随着股权回购交易的达成，其整体上市也被投资者所强烈预期。

　　不过，阿里巴巴集团方面仍然强调，目前没有上市计划和上市时间表，关于上市的决定将由阿里巴巴集团董事会在未来适当的时机作出。

　　阿里巴巴方面表示，双方协议中并不存在对阿里巴巴集团必须要上市的法律约束，但是一旦IPO，阿里巴巴集团就有权购买更多雅虎手中的股权。

　　双方还同意修改现有的技术和知识产权许可协议，调整之后，阿里巴巴集团将向雅虎一次性支付5.5亿美元现金作为专利费，但这一义务将在四年后或阿里巴巴集团上市两者孰早的时间点终止。作为修改后的技术版权协议，阿里巴巴集团也同意将部分专利授予雅虎在中国以外的地区使用。这意味着，目前由阿里集团运营的中国雅虎品牌或在四年后交还雅虎。

　　分析

　　雅虎已无心恋战

　　“按道理，雅虎此时出售股份不是最好时机。”谢文说，雅虎并不缺钱，此时签署协议说明雅虎管理层态度发生变化，而其近年来业绩连续下滑，雅虎也需要一个事件来重振士气。

　　据了解，今年5月雅虎宣布CEO汤普森辞职，这也是雅虎5年内更换的第四任CEO。雅虎已对外宣布，公司全球媒体主管罗斯-莱文索恩任临时CEO，弗莱

　　德-阿莫罗索担任新董事长。

　　谢文认为，雅虎新CEO既没有杨致远那样的履历，也没有巴茨那样的知名度，从历次来看，雅虎的CEO是越换越弱。此次雅虎与阿里巴巴达成股权交易说明，雅虎本身态度发生改变，已无心恋战。雅虎接任的CEO也均为职业经理人，多一事不如少一事，缺乏对雅虎的长远考虑。

　　背景

　　阿里雅虎4年交锋

　　为了达成回购股权的交易，阿里巴巴和雅虎经历了长达数年的交锋。

　　2005年8月11日，雅虎与阿里巴巴集团在北京联合宣布，雅虎以10亿美元加上雅虎中国的全部资产获得阿里巴巴集团39%的股权，这是双方合作的开始。

　　不过，在接下来的几年，阿里巴巴集团飞速发展，曾经的互联网巨头雅虎却经历收入不断下滑的窘境，两相比较，阿里巴巴集团开始为业务发展寻求“更平衡的股权结构”。

　　2009年1月，杨致远卸任，卡罗尔·巴茨担任雅虎CEO，此后，雅虎和阿里巴巴之间的矛盾开始公开激发出来，并一直持续到她两年后离职。

　　过去的两年中，有关雅虎正寻求出售或分拆的声音在硅谷也不绝于耳，马云也曾公开对外表示，对收购雅虎“很有兴趣”。然而，2010年与2011年底阿里巴巴集团两次回购雅虎所持股权都无功而返，直至昨日双方才达成最终协议。

　　华西都市报记者罗提