伦敦鲸巨亏伤及摩根大通资本充足率 小摩暂停股票回购力保不触监管红线

　　严婷

　　[ 如果亏损达到50亿美元，小摩风险加权核心资本充足率可能降低至8%以下 ]

　　随着“伦敦鲸”巨额衍生品交易导致的亏损仍在扩大，“华尔街之王”坐不住了。

　　摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周一宣布，公司将暂停股票回购计划。尽管戴蒙否认暂停该计划是由于此前的交易亏损，但此举依然凸显了摩根大通对“伦敦鲸”巨额亏损的谨慎态度。

　　“伦敦鲸”亏损或不断扩大

　　本周一，戴蒙在纽约举行的一次投资者会议上表示，公司将暂停规模150亿美元的股票回购计划，不过戴蒙打算让公司继续按计划派发股息。

　　今年早些时候在接受银行监管机构的压力测试之后，摩根大通宣布将季度派息由每股25美分提高至每股30美分，并公布了总额为150亿美元的股票回购计划（今年120亿美元以及明年30亿美元）。

　　戴蒙还称，摩根大通有意重启股票回购计划，但他不愿透露回购计划重启的时间。他表示摩根大通的财务状况仍然健康，但拒绝进一步解释交易亏损。

　　5月10日，摩根大通首度公开披露了其首席投资办公室（CIO）投资大量企业信贷衍生品的交易，称可能至少亏损20亿美元。而直接操作上述亏损交易的就是被称为“伦敦鲸”的交易员布鲁诺·伊科西尔(Bruno Iksil)。

　　此次巨亏的20亿美元被CIO的其他盈利所抵消后，摩根大通表示该部门季度净亏损为8亿美元。

　　但随着更多细节浮出水面，“伦敦鲸”导致的亏损仍在扩大。

　　戴蒙曾表示，截至5月10日的亏损规模为20亿美元，不过可能还将扩大10亿美元，甚至更多。但他周一强调，该行在努力降低交易亏损方面已取得进展。

　　据英国《独立报》周二报道称，摩根大通公司的交易损失可能从5月10日公布的20亿美元扩大至约70亿美元。但该报未说明消息来源。

　　力保最低资本金要求

　　在5月10日宣布交易巨亏时的电话会议中，戴蒙还曾明确表示，摩根大通此前宣布的股票回购和分红计划不会受到此次巨亏的影响。他说道：“管理委员会就坐在这，要是这不是真的话，他们会踢我的。”

　　仅仅11天之后，是什么让这位曾经的“华尔街之王”不得不冒着“被踢”的风险改变了主意？

　　分析人士认为，此举为摩根大通提供了一些缓冲，防止其被迫下调派息，同时也有助于避免现金支出规模抵消季度获利的可能性。

　　据摩根士丹利分析师贝特西·格拉塞克(Betsy Graseck)估算，摩根大通本季度已经支出了21亿美元，其中10亿美元用于回购股票，11亿美元用于派发股息。

　　格拉塞克分析称，如果6月底前摩根大通衍生品交易的税前亏损达到50亿美元，那么上述21亿美元就有可能和净利润相差无几。

　　戴蒙在当天的会议上表示，此次暂停股票回购计划的主要原因是为了确保摩根大通达到新巴塞尔III协议下的最低资本金要求。

　　分析人士指出，20亿美元亏损将使得摩根大通在新巴塞尔III规则下计算的风险加权核心资本充足率从8.4%降至8.2%。如果亏损确达到50亿美元的话，那么摩根大通在新巴塞尔Ⅲ规则下计算的风险加权核心资本充足率可能降低至8%以下。

　　在戴蒙讲话后，摩根大通股价周一开盘时最多下跌达3.6%，最终收盘下跌2.9%至每股32.51美元。自从11天前该行首席投资办公室(CIO)亏损曝光以来，其市值已蒸发逾300亿美元。