保增长为股市注强心针 水泥等概念轮番上涨

　　主持人：羊城晚报记者陈道

　　嘉宾：

　　国海证券首席投资顾问钟精腾

　　华泰证券策略分析师程峰

　　铁路股前日飙升后，地产股以及水泥股昨日又活跃起来，它们之后又轮到谁呢？政府明确要把稳增长放在更加重要的位置后，加上此前较为充分的调整，本周股市又有展开新一轮反弹的意愿，对经济增长拉动较大的板块纷纷开始行动，本周股市连升两天。在欧债危机阴影未散，境外股市普遍弱势之下，这一轮反弹动能和反弹高度将会如何？

　　羊城晚报：今年以来股市飘忽，上上下下，很多时候反弹还未反应过来就又开始调整了，这次反弹能否持续趋势更加明确？

　　已经跌得很透了

　　钟精腾：股市又一个底部基本探明，上证指数2330点这个底比之前的底在抬高。而此时，政府释放出强烈的保增长信号，这将为股市注入强心针，结构性牛市将越来越清晰。股市最困难的时候可能确实已经过去，投资者应该积极布局结构性牛市机会。

　　经济回落幅度比预期大，政府的保增长政策不出不行。而且这个保增长政策将是一系列的，此前的家电补贴，再就是增加铁路基建投资，可以肯定后续还有，现在的保增长虽然不像2008年金融危机时的4万亿元那样轰轰烈烈，但预调微调政策叠加起来能量很大，利好不能小看。在这样的政策氛围下，有利营造多头氛围，股市振荡盘升将是大概率事件。

　　至于欧债危机，去年以来我们一直都在担心，中国股市比欧美股市对欧债危机更敏感，经过一年多的消化，A股已经跌得很透了。现在中国股市有可能再度发挥风向标作用，这次将更多反映在保增长上。

　　每次下跌都是买入良机

　　程峰：今年以来股市涨涨跌跌是因为市场信心恢复是个反复过程，这是股市筑底的特征。像上周的调整，原因可能来自欧债新危机以及外围股市的调整，但我们用得着那么反应敏锐吗？美国股市已经创出金融危机以来的新高，回调不一定是欧债利空打击，也有可能是创新高后的技术调整，而我们的股市还在底部徘徊。在央行降低存款准备金率，货币政策出现转向时更无需惊慌。

　　现在，保增长又将为股市提供上涨动力。要保增长必然要加速货币政策转向宽松，没有宽松的货币政策怎么保增长呢？而中国股市涨跌最关键是看货币政策是宽松还是紧缩。货币政策宽松股市就能上涨。这是规律。股市正在构筑大型底部，每次下跌都是买入好机会。

　　保增长板块将反复走强

　　羊城晚报：今年以来指数涨幅不大，但题材概念炒作热烈，个股行情火爆，保增长既然如此紧迫，保增长板块能否应运而生？

　　钟精腾：保增长板块已经出现，将会反复走强，沿着这条主线，相关板块将会出现轮动。推动经济增长的三驾马车中，出口环境比较恶劣，一国政府无法掌控；而投资，2008年4万亿元大干快上的后遗症现在还未完全消除，那样的错误不敢再犯，所以房地产调控不会放松，而投资拉动板块比如高铁板块等，以及符合国家产业政策扶持的应该看好。像家电、商业、旅游等大消费板块，同样值得期待。

　　程峰：投资拉动经济屡试不爽。预计保增长板块反复活跃，前日铁路，昨日房地产、水泥板块，随后可能轮到钢铁。但如果将思路拓宽，整个蓝筹板块都值得期待。我觉得沪深300指数成分股都可列入蓝筹股范围。在打击投机推崇价值投资的政策氛围下，蓝筹股投资价值尽显。

　　陈道