中日韩自贸区概念股遭热炒实质利好落实尚需时日

　　江怡曼

　　近日，围绕“中日韩自由贸易区”，市场已经展开轮番炒作，具有地域优势的山东青岛板块率先崛起，随后扩散到港口股、商贸股、航运股等板块。

　　包括新华锦（600735.SH）、连云港（601008.SH）、时代万恒（600241.SH）等在内的概念股一度强劲上涨。

　　5月13日，第五次中日韩领导人会议结束后温家宝总理表示，三国同意年内启动中日韩自由贸易区谈判。这标志着中日韩FTA协定开始从“学术调研规划阶段”正式迈入“制定实施阶段”。

　　“自由贸易区的性质类似于WTO，区别就在于它是区域性的，由于贸易区涉及到的利益错综复杂，所以我预计谈判还需要花较长的时间，但是也不排除在某些行业出现先行突破，比如实现减免税收等政策。”正略钧策管理咨询合伙人王丹青在接受第一财经日报《财商》记者采访的时候表示。

　　兵马未动，粮草先行。中日韩自由贸易区建设的实质利好落实尚需时日，但是市场已经提前启动。对于投资者而言，该如何看待中日韩贸易区概念股的投资机会和风险？

　　

　　自由贸易区建设尚需时日 落户青岛概率较大

　　“中日韩自由贸易区的提法已经谈了多年，建成这一贸易区之后，三国之间就可以进行平等顺畅的贸易往来。但是，正如WTO谈判之前花了多年，贸易区的谈判所涉及的利益错综复杂，预计没有三五年很难谈成功。”王丹青认为。

　　兴业证券分析师曾旭也认为，中日韩自贸区概念驱动港口、航运、航空、公路个股大幅上涨，因中日韩自贸区谈判尚未启动，其具体形式、选址和建设安排均未公布，预计至少需要5年时间自贸区方能成型，实质利好仍有待政策谈判落实。

　　尽管如此，目前市场仍纷纷猜测自由贸易区最终落户何处，以此来作为投资线索。中日韩自由贸易区按照就近运输的原则，可能选址上海、舟山、青岛、天津、大连等地，从现在的形势来看，可能是一个也可能是几个自贸区。

　　分析人士认为，如果只是一个定点城市，那么连云港、青岛、天津三座城市最具优势。

　　“中日韩自贸区落户青岛的可能性很大，其在中日韩自贸区中有这三方面优势是其他地区难以比拟的。”中投顾问宏观经济研究员白朋鸣表示，首先，青岛在中日韩合作的框架中具有地缘文化的优势，距离韩国、日本非常近，是重要的港口城市和与日韩合作的桥头堡；其次，青岛产业优势显著，目前在青岛投资的日本、韩国企业规模已形成了一定的集聚效应；另外，青岛有长期与日韩交往的政府管理部门，有大批适应市场的企业和深知各方规则、文化习惯的人才。

　　“目前，青岛、天津和连云港都在积极争取建立中日韩自由贸易区先行区。无论区位、贸易往来、人员交往还是产业互补，山东与日韩的关系都更加密切，成为先行区的可能性最大。”民生证券分析师张琢也认为。

　　自由贸易区设立 几家欢乐几家愁

　　“自由贸易区会对相关上市公司带来影响，因为一旦自由贸易区成功建设，我国与日韩在农业、机械、航空海运、纺织服装、环保高科等行业的贸易交往将更加频繁密切，对于这些行业的发展有着很大的积极意义，同时，必然给这些行业的上市公司带来更多发展机遇。因此自由贸易区的建设对其相关上市企业会带来一定的积极影响。”白朋鸣表示。

　　王丹青认为，国内企业在农业等初级产品上具有较大的优势，所以自由贸易区的设立有望带动此类行业的发展。

　　事实上，自由贸易区的建设并非惠及所有行业。张琢认为，自由贸易区建立后，贸易关税水平将大幅度降低，部分商品门类将可能实现零关税，非关税贸易壁垒也有望减少。但对本国弱势产业的冲击将是自由贸易区实现的最大障碍之一。对我国来说，汽车、电子、机械等行业将面临较大冲击，而对于日韩来说，农业将是受冲击最大的行业。

　　记者了解到，目前中日韩自由贸易区概念给了市场较大的想象空间，涉及到的概念股种类也相当繁多。

　　其中，最为市场所关注的就是港口和航运板块。“中日韩贸易方式是以海运为主，所以这一类的企业会被看好。”王丹青认为。

　　张琢在研究报告中称，营口港（600317.SH）、锦州港（600190.SH）、中海发展（600026.SH）及中国远洋（601919.SH）受益于粮食出口增加；天津港（600717.SH）、宁波港（601018.SH）、连云港（601008.SH）、中远航运（600428.SH）、中海集运（601866.SH）及中国远洋（601919.SH）受益于机械相关进口增加。

　　除了航运和港口类公司之外，区域性高速公路企业和航空公司也被认为将有望受益。目前，山东、江苏两省中公路行业的上市公司主要有山东高速（600350.SH）和宁沪高速(600377.SH)。

　　从航空公司的对比来看，上海机场（600009.SH）、东方航空（600115.SH）日韩航线占比高，将受益于中日韩自由贸易区的建立。

　　事实上，猜谜游戏仍在持续，资金已逐步从码头、贸易、航运等主力炒作战场延伸至其他实业类的上市企业。

　　新华锦的进出口主业备受资金青睐，股价已出现多个涨停，而民生投资（000416.SZ）的零售业务逐渐受资金关注。　

　　而经营家用电器零部件、汽车零部件的海立美达（002537.SZ）一度涨停，青岛碱业（600229.SH）、汉缆股份（002498.SZ）、青岛双星（000599.SZ）等制造业股票均取得不错的升幅。

　　申银万国分析师陈建提醒投资者，尽管短线来看中日韩自贸区概念板块的个股可能有继续走强的空间，但上述消息目前还只是概念炒作，并未对上市公司产生实际业绩推动。

　　摄影记者/高育文 制图/张逸俊