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中日韩自贸区概念股遭热炒实质利好落实尚需时日

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-26 01:08 来源: 第一财经日报

  江怡曼

  近日,围绕“中日韩自由贸易区”,市场已经展开轮番炒作,具有地域优势的山东青岛板块率先崛起,随后扩散到港口股、商贸股、航运股等板块。

  包括新华锦(600735.SH)、连云港(601008.SH)、时代万恒(600241.SH)等在内的概念股一度强劲上涨。

  5月13日,第五次中日韩领导人会议结束后温家宝总理表示,三国同意年内启动中日韩自由贸易区谈判。这标志着中日韩FTA协定开始从“学术调研规划阶段”正式迈入“制定实施阶段”。

  “自由贸易区的性质类似于WTO,区别就在于它是区域性的,由于贸易区涉及到的利益错综复杂,所以我预计谈判还需要花较长的时间,但是也不排除在某些行业出现先行突破,比如实现减免税收等政策。”正略钧策管理咨询合伙人王丹青在接受第一财经日报《财商》记者采访的时候表示。

  兵马未动,粮草先行。中日韩自由贸易区建设的实质利好落实尚需时日,但是市场已经提前启动。对于投资者而言,该如何看待中日韩贸易区概念股的投资机会和风险?

  

  自由贸易区建设尚需时日 落户青岛概率较大

  “中日韩自由贸易区的提法已经谈了多年,建成这一贸易区之后,三国之间就可以进行平等顺畅的贸易往来。但是,正如WTO谈判之前花了多年,贸易区的谈判所涉及的利益错综复杂,预计没有三五年很难谈成功。”王丹青认为。

  兴业证券分析师曾旭也认为,中日韩自贸区概念驱动港口、航运、航空、公路个股大幅上涨,因中日韩自贸区谈判尚未启动,其具体形式、选址和建设安排均未公布,预计至少需要5年时间自贸区方能成型,实质利好仍有待政策谈判落实。

  尽管如此,目前市场仍纷纷猜测自由贸易区最终落户何处,以此来作为投资线索。中日韩自由贸易区按照就近运输的原则,可能选址上海、舟山、青岛、天津、大连等地,从现在的形势来看,可能是一个也可能是几个自贸区。

  分析人士认为,如果只是一个定点城市,那么连云港、青岛、天津三座城市最具优势。

  “中日韩自贸区落户青岛的可能性很大,其在中日韩自贸区中有这三方面优势是其他地区难以比拟的。”中投顾问宏观经济研究员白朋鸣表示,首先,青岛在中日韩合作的框架中具有地缘文化的优势,距离韩国、日本非常近,是重要的港口城市和与日韩合作的桥头堡;其次,青岛产业优势显著,目前在青岛投资的日本、韩国企业规模已形成了一定的集聚效应;另外,青岛有长期与日韩交往的政府管理部门,有大批适应市场的企业和深知各方规则、文化习惯的人才。

  “目前,青岛、天津和连云港都在积极争取建立中日韩自由贸易区先行区。无论区位、贸易往来、人员交往还是产业互补,山东与日韩的关系都更加密切,成为先行区的可能性最大。”民生证券分析师张琢也认为。

  自由贸易区设立 几家欢乐几家愁

  “自由贸易区会对相关上市公司带来影响,因为一旦自由贸易区成功建设,我国与日韩在农业、机械、航空海运、纺织服装、环保高科等行业的贸易交往将更加频繁密切,对于这些行业的发展有着很大的积极意义,同时,必然给这些行业的上市公司带来更多发展机遇。因此自由贸易区的建设对其相关上市企业会带来一定的积极影响。”白朋鸣表示。

  王丹青认为,国内企业在农业等初级产品上具有较大的优势,所以自由贸易区的设立有望带动此类行业的发展。

  事实上,自由贸易区的建设并非惠及所有行业。张琢认为,自由贸易区建立后,贸易关税水平将大幅度降低,部分商品门类将可能实现零关税,非关税贸易壁垒也有望减少。但对本国弱势产业的冲击将是自由贸易区实现的最大障碍之一。对我国来说,汽车、电子、机械等行业将面临较大冲击,而对于日韩来说,农业将是受冲击最大的行业。

  记者了解到,目前中日韩自由贸易区概念给了市场较大的想象空间,涉及到的概念股种类也相当繁多。

  其中,最为市场所关注的就是港口和航运板块。“中日韩贸易方式是以海运为主,所以这一类的企业会被看好。”王丹青认为。

  张琢在研究报告中称,营口港(600317.SH)、锦州港(600190.SH)、中海发展(600026.SH)及中国远洋(601919.SH)受益于粮食出口增加;天津港(600717.SH)、宁波港(601018.SH)、连云港(601008.SH)、中远航运(600428.SH)、中海集运(601866.SH)及中国远洋(601919.SH)受益于机械相关进口增加。

  除了航运和港口类公司之外,区域性高速公路企业和航空公司也被认为将有望受益。目前,山东、江苏两省中公路行业的上市公司主要有山东高速(600350.SH)和宁沪高速(600377.SH)。

  从航空公司的对比来看,上海机场(600009.SH)、东方航空(600115.SH)日韩航线占比高,将受益于中日韩自由贸易区的建立。

  事实上,猜谜游戏仍在持续,资金已逐步从码头、贸易、航运等主力炒作战场延伸至其他实业类的上市企业。

  新华锦的进出口主业备受资金青睐,股价已出现多个涨停,而民生投资(000416.SZ)的零售业务逐渐受资金关注。 

  而经营家用电器零部件、汽车零部件的海立美达(002537.SZ)一度涨停,青岛碱业(600229.SH)、汉缆股份(002498.SZ)、青岛双星(000599.SZ)等制造业股票均取得不错的升幅。

  申银万国分析师陈建提醒投资者,尽管短线来看中日韩自贸区概念板块的个股可能有继续走强的空间,但上述消息目前还只是概念炒作,并未对上市公司产生实际业绩推动。

  摄影记者/高育文 制图/张逸俊

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