三连阴 沪指失守“牛熊线”

　　楚天金报讯 尽管隔夜外围市场企稳，但昨日沪综指开盘后仍震荡下行，最终下跌17.42点，收报2333.55点，下跌0.74%，失守“牛熊线”——半年线。行业概念板块集体调整，市场缩量调整，谨慎情绪升温。与此同时，中小板指数下跌1.46%，在两市主要指数中跌幅居前。

　　行业方面，除钢铁指数外，中信一级行业指数尽数收绿。商贸零售、传媒和非银行金融跌幅居前，分别下跌2.28%、2.13%和2.08%；建材、建筑和银行指数跌幅相对较小，分别下跌0.15%、0.26%和0.33%。钢铁指数逆市收红，上涨0.20%。

　　本周三以来市场连续调整了三个交易日，日K线三连阴，主要原因是经济增速持续下行的忧虑挥之不去，尽管政策放松脚步有所加快，但在具体政策落实之前，经济持续下行的趋势暂难改变。而5月汇丰PMI初值公布，显示经济存在进一步恶化的可能，而据外媒报道，彭博引述3名中国银行业官员的话称，受中国经济减速、信贷需求疲软影响，今年中国可能无法完成既定的新增信贷目标，为7年以来的首次，这表明国内经济增速放缓的程度可能超出预期。在此背景下，尽管管理层不断释放“稳增长”信号，但在具体措施与项目落实前，经济下行压力对上市公司二季度业绩的负面影响更为直观。

　　周四欧美股市均止跌企稳，昨日亚太股市也表现平稳，唯独A股仍难改弱势，表明当前市场的主要矛盾已转移至对经济的担忧上。不过，有分析人士认为，在当前位置，无需对A股后市表现过分恐慌，一方面源于估值的低企，另一方面则是后续政策出台将会给市场带来一定的提振效应，在当前位置“踏空”的风险仍然高于“套牢”的风险。

　　短期来看，多空双方仍将围绕120日均线展开激烈争夺，而以2132点、2245点连接的趋势线目前在2300点附近，因此对于多头资金来讲，2300点或是决定短期趋势的最后防线。对谨慎的投资者而言，在市场底部震荡的时候不妨控制仓位，等待政策进一步放松的信号出现后择机入场。

　　（中证投资）