跟随大盘“翻身道情”

　　两只沪深300ETF昨日首日上市 跟随大盘“翻身道情”

　　羊城晚报讯记者韩平报道：华泰柏瑞沪深300ETF（以下简称N300ETF）和嘉实沪深300ETF（以下简称300ETF）昨日分别在沪深交易所挂牌上市，同时也打开申购赎回。这两只创新产品昨日首次亮相二级市场，先跌后涨，振幅超过3%，最后均以最高价收盘(N300收盘价仅与最高价相差0.003元），向所有认购者上演了一出“翻身道情”的悲喜剧。

　　一个溢价一个仍折价

　　两只ETF可谓生不逢时，在近期大盘连续下挫的情况下，不但净值已经大幅下挫，昨日在二级市场上开盘也不受投资者欢迎，开盘价均出现下跌走势，且市价低于其净值。表明有资金在割肉出逃。

　　昨日两市一天盘，N300ETF就直接开在了2.551元（该基金为跟踪沪深300指数，对净值进行了折算，每份净值为沪深300指数的0.1%），低于其开盘前的2.574元净值，折价超过1%。10时9分，在创出新低2.544元之后展开反攻，非常戏剧性的是在午盘收市前，该基金再次发力一举冲上2.576元关口，彻底将折价状态消灭并一直维持到下午收市，2.604元的收盘价相比2.59的净值出现了小幅的溢价。

　　300ETF的走势与N300ETF相差不大，不过上午市价一直在净值以下，午后发力上攻也一直未能出现溢价的情况，只是折价率已经很低仅为0.07%。

　　从成交量上看，N300上午的成交金额达到32.9亿元，成交手数为1277.5万，而300ETE的成交金额仅为10.4亿元，成交手数超过1079.2万。

　　提供多元化投资策略

　　据了解，虽然新基金有半年的建仓期，但华泰柏瑞考虑到其产品作为股指期货的对冲工具以及T+0的特点，采取了快速建仓跟上指数变化的策略，因而跌幅较大，昨日上市前的累计净值（折算前）为0.955元。而嘉实沪深300ETF在当前大市不好的情况下建仓较慢，因而亏损略低，上市前的累计净值（折算前）为0.9679元。

　　此前有业内人士表示，两只天量发行的沪深300ETF由于是在两个交易所分别上市，因此在发行时，交易所也动员了不少力量进行推销，因此不排除这两只基金的认购中含有一定的“水分”，而昨日两只基金的先跌后扬，令“帮忙资金”有可能全身而退。

　　此外，由于上述基金在发行过程中现金认购的比例较高，真正用股票换购的比例不足一半，因此现金认购者仍然将面对亏损的现实。但作为股票换购者，如果换出的股票近期跌幅较大，那么亏损会有所降低，而如果是换出了牛股，应当会心痛不已。

　　沪深交易所分别于21日、25日发布《关于交易型开放式指数基金作为融资融券标的证券相关事项的通知》。这意味着两只沪深300ETF或从6月3日起就可成为两融标的，从而与融资融券业务相结合组成更加多元化的投资策略，为投资者提供正向杠杆化趋势投资工具、反向趋势投资工具、构造多空指数增强策略、配对交易等多元化的投资策略。

　　 韩平