证券法三修渐进 12条方针指导

　　一石击潭。

　　5月末，中国证券法学研究会会长、中央财经大学金融服务法研究中心主任郭锋的一句“新一轮《证券法》修订正在酝酿之中”，在新政频出的A股市场上再度引发热议。这一信息源自5月19日下午，郭锋在清华大学法学院主办的一次校园论坛上的演讲。

　　在这场由清华大学法学院金融与法律研究中心主办的“金融与法律前沿论坛”上，郭锋的演讲正是以《证券法》第三次修订为背景，题为《创新、自治与功能监管：我国证券法修改的理念和进路》。

　　1998年12月29日，《中华人民共和国证券法》（简称《证券法》）正式颁布，七年后的2005年10月27日，第二次修订完后的《证券法》由十届全国人大常委会第十八次会议审议通过，并于次年1月1日起施行。

　　又一个7年后的2012年，新一轮的《证券法》修订终于拉开帷幕。

　　“《证券法》的修订工作早在2011年下半年就已经开始进行评估启动了。”5月29日，记者向监管层相关人士求证，该人士坦言，7年未修订的《证券法》在一些方面已不能适应目前资本市场的实际情况，加之近期监管层新政频频，启动《证券法》修订工作到了最合适的时机。

　　有消息称，郭锋当天表示，本次证券法修改的理念核心即为放松管制，鼓励创新。

　　而据记者了解，早在2011年年底，有关此次证券法评估和修改的理念便已成熟，共被归纳为12项指导方针。

　　十二条方针指导修订

　　去年11月，随着郭树清履新，资本市场的一系列改革也随之启动。

　　而“稳固”了7年之久的《证券法》作为资本市场的立命根基，也随之进入“修订”模式。

　　2011年年底，证监会正式委托郭锋组织中国证券法学研究会、国内高校专家进行学术评估。

　　当年12月17日，一场有关第三次《证券法》的修改和监管理念的研讨会，在北京西郊悄然开幕，包括郭锋在内的近30位证券法学专家出席，证监会发行监管部及法律部相关负责人也出席并进行了专题讨论。

　　“会上郭锋教授明确地提出了此次《证券法》的修订指导方针，修订工作也基本是围绕着这些方针而定。”一位知情人士向记者透露。

　　与日前被媒体曝光的消息相似，被郭锋放在修订指导方针第一点的便是“坚持放松管制、鼓励创新”的理念。而这在5月19日的演讲内容中也有体现。

　　郭锋认为，应从“明确混业经营，功能监管”、“市场化方向和私法自治”、“改革现行的IPO审核制度”、“引入风险为本的监管原则”等四个方面进行松绑和创新。

　　据记者了解，除上述5条指导方针外，本次《证券法》修订的其余指导方针还包括“扩大证券范围，引入金融投资商品”、“改革保荐制度”、“建立投资者适当性制度”、“立足于国际化”、“将个人信息安全保护纳入调整范围”、“优化立法技术，注重与相应法律的协调”、以及“进一步完善法律责任”等7条措施。

　　渐行渐近的修订案

　　据郭锋透露，目前有关《证券法》修订案的初稿已经上报监管层。而《证券法》修订稿的颁布也已提上议程。

　　“随着郭氏新政的推进，很多内容都需要有相关的法律条文配套，而且有的要点也是要写入《证券法》为其提供法律保障或支持的。”上述知情人士坦言，“对一些原有政策的修订，应该都属于微调，这类调整内部意见应该比较统一，关键还是在有关金融创新等增加条款上的说法和尺度。”

　　在金融创新等条规或将被写入《证券法》的同时，保护投资者合法权益以及对资本市场的投资者举报政策或许也将被写入其中。

　　今年5月初，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》正式发布时，证监会投资者保护局便发文，就涉及资本市场的10个方面热点问题进行了集中回应。

　　证监会投资者保护局当时指出：“将以强化保护投资者合法权益为出发点，对《证券法》进行进一步评估，推动立法部门启动《证券法》的修订工作。”

　　据监管层相关人士证实，证监会目前正在研究按举报金额比例对举报人实行奖励的相关办法，并努力将该办法写入新《证券法》中，以鼓励广大投资者积极参与举报内幕交易案件。