Facebook被大摩“阴”了?
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-04 14:56 来源: 羊城晚报Facebook股价大跌三成,投行反倒捞金过亿 Facebook被大摩“阴”了?
羊城晚报记者 林曦实习生 李晓丹
从5月18日上市到上周五,Facebook的市值已从1150亿美元跌至现在的759亿美元,短短两周蒸发了391亿美元,上周五收盘价较发行价已跌去近27%,“荣登”过去10年来美国大型IPO表现最差的股票,不过有人却坐收渔翁之利。近日有相关人士透露,虽然Facebook大跌,但摩根士丹利(下称“大摩”)却靠其获利过亿。
大摩如何“阴”了Facebook?
Facebook是怎么被大摩“阴”了的呢?据这位相关人士透露,通常,投行在IPO中卖出的股票数量会比其实际持有量多出15%。在Facebook的IPO中,这个差额约为6300万股。每项IPO交易都签有协议,允许承销商以略低于IPO发行价的价格向发行人购买更多股票。因此,如果股票发行后股价上涨,承销商可以向发行人购买股票,兑现它们承诺交付、但并不实际拥有的那些股票,从中赚取一定差价。
但正如大家所知,Facebook的IPO情况并非如此。上市后股价震荡走低。承销商通过交付超售股票,可在二级市场以越来越低的价格买入,而无需向发行人购买,这相当于承销商在做空这只股票,而且越低价越赚钱。作为此次IPO主承销商,摩根士丹利卖出了大部分Facebook股票,录得大部分交易利润。有消息称,摩根士丹利和另外几家投行在向公众出售Facebook股票时就已经做好了准备,Facebook股价跌得越多,他们赚得越多。
传闻大摩捞金1亿美元
Facebook上周股价跌至30美元左右。相比起IPO价格,若大摩和其他承销商都是以此价格购入,这些华尔街银行能赚取近4.5亿美元。除此以外,它们还共享约1.7亿美元承销费,其中大部分承销费也归大摩所有。另一知情人士则透露,大摩预计交易利润为1亿美元,仍然可以算得上大赚了一笔。
也有相关人士猜测,大摩和其他承销商有可能没赚那么多,它们在Facebook首日上市时就以38美元的IPO发行价买入了Face-book股票,以支撑该股股价。这些亏损的买单压低了交易利润。大摩和其他承销商也很可能在该股下跌的过程中也曾努力支撑该股,持续买入股票。
有分析称,大摩可能在自己获利丰厚的同时,使得其他股东损失惨重。据报道,有机构在向SEC的文件中披露称,其交易损失在3000万美元-3500万美元之间,未来将诉诸法律。尽管有IPO专家表示,大摩的交易本身看起来并不违反任何规定,这一做法早在Facebook的招股说明书中就进行了披露。但对于高价买进的投资者来说,依然难以接受。
令部分投资者愤怒的是,大摩在IPO前夕与另外几家承销商还被爆提前向某些机构投资者,如大型投资公司客户做出警示,透露关于Facebook未来收入前景堪忧的分析报告,使得这些提前得到消息的投资公司及时抽身,避免了之后的损失。
东方IC供图 林曦、李晓丹