煤商竞杀价电厂微盈利 煤炭黄金十年现拐点

　　梁钟荣

　　广西东兴市嘉鑫贸易有限责任公司总经理杨邦有些忧心，“煤商现在竞相杀价出货，价格一天比一天低，电厂保有高库存的底气，现在还在压价，所以我不敢动。”6月4日，杨邦直言，防城港2011年12月煤炭库存240万吨左右，但截至2012年5月31日升至632万吨，五个月直升近三倍，且现在仍在上升。

　　库存高企的不止是防城港，继5月24日突破700万吨后，6月4日秦皇岛港煤炭库存高达819.5万吨。6月2日，全国重点发电企业库存达到9600多万吨，可用天数27天，创下历史新高。

　　1-4月，煤炭大省山西、内蒙古、陕西等地的煤炭生产仍保持两位数增长；4月中国进口煤炭2505万吨，同比增90.1%。

　　据铁道部6月2日数据，5月份，铁路货源形势严峻，日均请车比上月减少近6000车。其中，全国铁路货物发送量完成3.42亿吨，同比增加619万吨，增长1.8%，而4月份该增速为4.82%。铁道部将货物运量增速下滑的原因归结为：“全路电煤运输需求普遍下滑”。

　　“煤炭行业的黄金十年今年至少要划一个逗号，也有可能划一个大大的句号。”煤炭专家李朝林感慨，煤炭产能已然过剩，煤炭进口依然狂飙突进，但下游火电的需求却在减弱，煤炭价格已进入新一轮快速下滑通道。

　　黄金10年的拐点

　　2011年，由于煤价高企，桂冠电力(600236.SH)位处广西合川的火电厂一直处于亏损中，后因获得广西自治区政府过千万的补贴而减亏。

　　“现在合川火电厂已经赢利了，当然这个赢利还是边际收益，这首先归功于煤价的下跌。”桂冠电力证券部主任丘俊海称，目前该公司接收到的7000大卡的标煤为980元/吨，而2011年为1190元/吨，下降了210元/吨，由此留出赢利空间。

　　在过去10年一直处于上升通道的煤价，继遭遇国家发改委2012年1月1日北方港口5500大卡的煤炭限价令后，在过去的5个月中，以一种行业人士都意想不到的姿态往下走。

　　秦皇岛港海运煤炭交易总经理王立锋(微博)认为，主要沿海电厂电煤库存依旧在1662万吨高位徘徊，同期日耗运行于55万吨以下水平，受此影响，主要电厂存煤可用天数接近31天。当前沿海内贸煤炭市场形势严峻：需求不足、库存高企、价格大降，并且仍处于走低过程中，内贸煤价加速下行寻底可能性增大。

　　山西电力行业协会常务副会长李建伟承认，今年进入三四月份后，山西火电企业的到厂标煤单价下降了20元左右，各电厂储煤情况好于去年。

　　2012年4月份，全国煤炭产量完成32000万吨，增长6.7%。以山西、内蒙古、陕西此三大煤炭大省为例，4月份三地煤炭产量分别为7880万吨、9575万吨、3764万吨，同比增长分别为10.59%、22.4%和16.07%。

　　目前山西、内蒙古、河南等地正采取诸多措施限量保价，然而更面临产能释放压力。山西省煤炭厅最新数据显示，今年山西计划建成投产100座重组整合保留技改矿井，新增煤炭产能1亿吨。

　　一位山西煤炭业人士透露，“十五”期间煤炭采选业累计固定资产投资总额达2253亿元，“十一五”期间煤炭采选业累计固定资产投资总额达12489.7亿元，产能将在2014年充分释放，彼时煤价所受承压更大。

　　一位煤炭贸易商称，煤企或贸易商付给铁路的“点装费”价格在各地已急剧下滑，如包头由去年的105-110元/吨，下调到50-60元/吨，电企和贸易商现今拿煤意愿极低，“6月份铁路货运量形势更趋严峻，而煤价将处于一个快速下降的通道周期”。

　　进口煤的冲击

　　“进口煤对中国本土煤炭市场的冲击很厉害，而且现在几乎是亏本出货。”广西万通国际物流公司国贸部总经理林惠江告诉记者，5500大卡的哥伦比亚煤炭，在2011年11月价格为930元/吨，但现在已滑落到820元/吨。

　　作为世界第一大煤炭生产大国，2011年中国煤炭进口增长11%，达到1.824亿吨，超越日本1.752亿吨的煤炭进口量，跃居世界第一，同时也是2009年以来连续三年成为煤炭净进口国。

　　“印尼、澳大利亚、哥伦比亚、南非、美国等国的煤炭生产将创下新高，而欧洲需求不振，只能大量出口亚洲，中国需求比去年有所增长。”煤炭专家黄腾说，其中的出口以美国最为瞩目，作为世界第二大煤炭生产国，页岩气能源革命的到来，必然使美国煤炭大量出口。

　　2011年美国煤炭出口超过1.07亿吨，总值近160亿美元，为1991年来的最高值，是2006年出口量的两倍多。

　　美国煤炭对世界其它国家煤市的冲击早在去年即有所展现。2011年，美国煤炭对韩国出口增长81%至1000多万吨，对印度的出口增长65%至450万吨，对日本的出口增长119%至700万吨

　　前述煤炭贸易商告诉记者，美国火电厂煤炭库存已接近历史峰值，现在正在寻求增加向世界的出口，“现在在面向亚洲的华盛顿州、俄勒冈州，美国煤商正在兴建新的出口码头，这其中包括第一大国际煤炭贸易商博地能源”。

　　哥伦比亚也加大了国际市场供应量，今年计划增加500万吨煤炭供应。同时南非和俄罗斯煤炭出口量进一步增加，国际动力煤市场出现供应过剩的局面。

　　黄腾表示，美国5500大卡的煤炭到国内的价格约在600元/吨左右，相对于国内煤更有竞争力。“美国2011年煤炭产量11亿吨，但今年出口量或近2亿吨”，美国煤炭商新一轮的对亚洲“倾销”已经开始。

　　“现在主要是交货周期和电厂使用的信任度问题，所以电厂在合同、付款方式上比较苛刻，进入国内的量也不是太多。一旦电厂习惯了使用美国煤炭，那么美煤会迅速占领市场。”一家四川煤炭商销售经理谈逊坦言。