中国银行业必须面对不良率持续上升

　　不良率上升的趋势已成市场及决策层的共识，中国银行业必须做好准备，未雨绸缪，及早应对。

　　2011年，受宏观经济调控影响，银行业定价能力上升，行业利润也攀至近年的高点。但这可能只是暂时的现象。随着经济减速的影响日益明显，商业银行的不良贷款压力也在逐渐增大，并引起了监管层的注意。据媒体报道，银监会已经要求五大行开展贷款五级分类自查工作，自查范围包括五大行截至2011年末全辖境内各相关贷款的真实性和准确性情况，自查结果已于5月底上报给监管机构。数据显示，此次自查所涉及的贷款总规模合计约28万亿元。

　　银行自查的行为旨在充分暴露信贷风险，从另一个角度看，也表明监管层对银行资产质量的担心。这是种居安思危，因经济减速很可能使得银行的不良贷款和不良率双升，也是金融机构微观审慎经营的体现。须知，银行不良资产的暴露是非线性的，不会以匀速的态势增长，而很有可能在某一个时间点突然增加。特别在中国，历史与现实都让人无法对银行业的不良贷款掉以轻心。

　　从历史上看，上世纪90年代末期，在国际国内综合性因素的冲击下，中国的主要银行曾一度技术性破产，政府被迫对国有大行进行救助，成立资产管理公司处理不良资产，引入战略投资者，进行股份制改革。2004年的两会上，国务院总理温家宝将银行业改革称为“背水一战，只能成功，不能失败”;时任银监会主席刘明康在回顾时表示，当时银行的不良贷款率高达25%-60%，危急的情况犹如“泰坦尼克号”快要撞冰山一样，并笑言自己就像是“泰坦尼克号”的船长，所幸凭借着坏账剥离、利差保护与高速增长渡过难关。

　　从现实来说，2009年的4万亿刺激计划让中国各地方政府负债累累，高铁建设的大跃进也令铁道债雪上加霜，再加上房地产企业普遍的增杠杆行为，以及各地民间借贷危机中所暴露出来的与银行相关的风险敞口，时下中国银行业不良率虽低，截至2012年一季度末，全国商业银行不良贷款率仅为0.96%，但已深埋下陡升的种子。最为关键的是，受信贷管理体制影响，中国银行业所蕴藏的风险并不清晰，贷款分类的真实性存疑，这使得监管层很难提前预判风险集中爆发的时间，从而预先做好准备。

　　不良率上升的趋势已成市场及决策层的共识，中国银行业必须做好准备，未雨绸缪，及早应对。

　　在此之前，包括安邦在内，已有不少机构对中国银行业不良贷款提出了警告。国际评级机构惠誉认为，中国银行业的风险被“不良贷款率”掩盖，称这是一个严重滞后的指标;标普也表示，中国内地经济增长放缓，企业现金流被削弱，将导致今年银行业不良贷款逐步上升，全年提高2%-3%，银行业整体最高可达5%;IMF发布的《全球金融稳定》报告中警示，考虑到经济规模庞大而且对全球经济的系统重要性，中国的信贷状况需引起特别注意，并重申，在增长疲软而房价下跌这一尾部风险情景下，中国银行业的不良贷款率可能会攀升至高达8%。正是在各路人马的预警之下，中国监管层启动银行业自查，希望能摸清楚情况，并尽可能将祸事消弭于无形。

　　若不良贷款率上升成为趋势，仅靠银行自查显然不够，还须未雨绸缪，提前做好对冲坏账损失的准备。应当注意到，由于金融创新缺失，中国的金融风险基本淤积在银行体系内，近日虽有种种举动显示，银行贷款的资产证券化正在重启，但相比于庞大的贷款规模，区区500亿的试点显然只是杯水车薪。这意味着风险一旦爆发，中国银行业将首当其冲遭受重创，而不存在其他任何缓冲地带。

　　2011年末，商业银行贷款损失准备金余额为1.19万亿元，与此同时，商业银行不良贷款余额为4279亿元，拨备覆盖率为278%，从数据上看，商业银行的贷款损失准备绰绰有余。但这只能应付一般的情况，至于真实情况如何，会否大大超出市场预料，只能等自查结果公布才可确知，若再考虑宏观经济减速所带来的不确定性，2012年银行的日子不会再像2011年那样美好。

　　最终分析结论(Final Analysis Conclusion)：

　　不良率上升的趋势已成市场及决策层的共识，中国银行业必须做好准备，未雨绸缪，及早应对。

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