利率市场

　　化启动 存款利率或现行业默契

　　邓莉苹 裴文斐 梅俊彦 每经记者 杨井鑫 发自深圳、北京

　　 存贷基准利率下调，金融机构存款利率上限可上浮至1.1倍，贷款利率下浮区间扩大至基准利率的0.8倍，央行昨日出台的这套“组合拳”着实有些意外。尤其是第二条，市场或惊呼，或欢呼，直接将其解读为“银行利率市场化进程开启”。

　　 虽然有银行人士表示，从短期来看，相比当前银行赖以揽存的理财产品收益，1.1倍的存款利率吸引力有限，对于银行存款争夺格局的影响也有限，但正如央行行长周小川此前一天所说，利率市场化是一个渐进过程。而随着这一进程的深入，其对于银行业绩，乃至整个金融体系的影响，也将逐渐显现。

　　 “利率市场终于来了！”众多业内人士均如此惊叹。

　　 央行昨日宣布降息的同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

　　 接受采访的多位银行人士和分析师表示，仅就本次存款利率区间上限调至1.1倍而言，各银行或会形成默契。但从长期而言，利率市场化开启，必然会加剧各家银行之间的存款争夺，银行之间的差距也会在这个过程中越拉越大。

　　利率市场化起步

　　 接到记者电话的时候，某股份制银行客户经理王磊（化名）正在加班，在和记者聊了半天拉存款之后，才猛然反应过来，“你说存款上限可以放宽？是不是真的？”然后是噼噼啪啪打电脑的声音，最后感叹，“利率市场化终于来了！”

　　 “这算是央行重要的推动利率市场化的步伐”，一业内人士评论。

　　 今年以来，利率市场化越来越被业界所关注。今年年初，央行网站发布了央行行长周小川的旧文来谈论利率市场化，认为“利率市场化是一个过程，这个过程中的进展是承上启下的。”

　　 利率市场化过程的开启，会导致银行间的竞争也越来越加剧，“银行的日子会很难过，越来越难过。”王磊感叹。

　　 “整体来说，利率浮动利好银行，存贷业务有了竞争力。”某外资行人士说道，“之前贷款利率高，企业会考虑选择其他路径融资，不愿意向银行贷款。如今贷款利率下浮区间加大，这种情况对企业较好，银行可以通过规模效应保住盈利。”

　　存款争夺从暗到明

　　 此次调整之后，银行的存款允许在基准利率1.1倍之内浮动，“对小银行来说，可能是利好，大银行就比较一般。”王磊认为。

　　 去年开始，银行由于存贷比等限制因素，各家银行的存款争夺一直非常激烈，甚至有出现高价“买存款”的情况。

　　 虽然今年银行资金情况有所缓解，但是银行的揽存并未就此停止，各家银行仍然通过发行理财产品等各种方式揽存。“目前我们仍然通过一些理财产品之类的在揽存”，王磊表示，“目前我们有的理财产品，一月起年化收益率大概在4.2%左右。”

　　 虽然央行允许这样的浮动，但是各家银行对此的态度并不一致。

　　 “存款利率浮动可能会使国有大行利率失去吸引力，不过每年6月存款都紧张，政策效应要等6月20日以后才会显现。目前银行存款尚无紧张态势，毕竟银行理财产品收益率还是很高的。”某国有大行支行行长说道。

　　 前述国有大行人士认为，存款估计不会浮动，利率没别人高，部分企业存款会搬家，但是国企不会在乎这些，国企要和国有银行要保持长期合作。他同时表示，“对银行存款贡献最大的是国企集团客户，国有、大型企业不会因为上浮10％就放弃国有银行。”

　　 也有银行人士直接表达了他们对抢存款的态度：“我的资金成本还能够承受，只要在浮动区间允许内，我行可能会给出业内中上水平的存款利率。”前述外资行人士表示，“现有客户也会货比三家，用别家的高利率来逼迫你抬高存款利率。”

　　行业或有默契

　　 另有银行人士表示，此次存贷款实行利率浮动是利率市场化的一大步，但是银行业中的竞争并不会太激烈，而是会形成一种行业默契。

　　 “大家都知道，银行存款利率的吸引力不高，都开始在理财市场比拼收益。所以，央行给予银行一定限度的自主定价权之后，这里面就牵涉一个竞争的问题。”一位国有大行人士称，有一种可能是，最后银行都会将存款利率定在“天花板”，因为这个“天花板”原本就不高，并且如果银行之间产生存款利率差别，资金的流动肯定会很明显。

　　 “大家现在都有收益意识，谁也不傻。银行之间的竞争应该不会非常明显地体现在利率上。如此看来，银行之间会达成一种默契，大行与大行，小行与小行之间的利率差异肯定非常小，甚至就是一样的。”该人士说，“银行之间也是都会盯着对手来做，谁跑的太快，承受的风险也就越大。”

　　新利率或在下周一公布

　　 在央行公布降息的当天晚上，截至发稿，记者并没有发现有银行立刻采取行动，而更多还是一种观望。一位股份制银行理财设计师认为，各家银行的反应速度应该不一样，但是大行反应应该更快，而小行可能要看大行的“脸色”。

　　 他认为，市场的定价权掌握在大行手中，如果大行有了动作，根据其定价区间，小行再决定下调多少。“以前浮动区间是没有的，应该给各行有消化的时间。”

　　 对于新利率公布的时间，该人士认为下周一的可能性最大。“大行的反应机制也没有那么快，中间有个周末。如果赶着周五公布出新利率，除了博噱头之外，也没有太大的意义。”