CPI数据今日将公布

　　机构预计将回落降至3.2%

　　本报讯（记者陈海玲）此次降息对中国经济的外需和内需增长的作用微乎其微，但是会对投资带来一定的刺激作用，从而整体上保住GDP增长速度的稳定，但中国经济增长对投资的信赖将进一步提高。经济学家们也没有因此而调高中国GDP增长的预期。

　　高盛中国经济学家宋宇昨天对本报记者表示：“绝大多数银行很可能会充分利用存款利率的上浮空间，因此存款利率的实际降幅将会较小。扩大贷款利率下浮空间的短期影响尚不清晰。降息将有助于缓解企业的财务负担并推动贷款需求。”

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，银行在实际执行中能否一定选择贷款利率的有效下浮，各家银行的行为可能出现显著分歧。

　　瑞穗证劵亚洲公司董事总经理沈建光昨天对本报记者表示：“能否真正降低融资成本，还需要等中长期贷款可以放出来，这又需要地方融资平台及房地产的放松，一环扣一环。”

　　一位开发商向本报记者透露：我们手里有五六块地，但是去年信贷一紧缩，地就没法动工了。房地产循环不了，没有资金流动到实业，实业也就不好了。但现在降息了，相信可以贷得到款了，地可以动工了，实业也就会有起色。

　　汇丰银行全球宏观经济研究分析师马艳萍表示， 降息可能也意味着本周末即将公布的5月份月度宏观数据仍将继续走弱。而通胀方面，5月CPI可能在4月3.4%的基础上继续回落至3.2%，6月更可能进一步降至3%以下。货币政策宽松支持增长的同时，财政政策结构性减税以及增加保障性住房以及基建投入、允许民间资本进入更多行业领域等政策逐渐起效，将有助于经济下滑势头企稳并在下半年回升。

　　经济上行短期难见效

　　信贷方面，瑞信分析报告显示， 随着存款利率市场化后，存款竞争与流失情况更严重， 有可能进一步限制银行贷款增速。实际上，今年4月贷款增速已下降至历史新低。

　　美国的国际商业研究中心主任Dan Steinbock博士昨天接受本报记者采访时表示：“这对GDP增长的影响在短期内看不出来。但全球经济危机在未来一两年内都不会结束。中国政府的政策面临一个寻求平衡的难题：利率降得太快，会浪费子弹，降得慢了，投资者恐怕也等不起。”

　　法国巴黎银行中国经济学家彭程也认为，此次降息贷款利率下降幅度比存款利率下降幅度要高，对外需、对消费的增长作用可以忽略不计，只会对投资有一定的刺激作用。“如果不降息，今年GDP保八都会有问题，降了息，今年的GDP增长就可以实现8%的增长。”

　　业内：需增加银行抗风险能力

　　汇丰银行大众区首席经理学家屈宏斌对本报记者表示， 中国金融领域的改革明显加速。利率市场化决定了中国金融资本市场从银行信贷间接融资为主导转向直接融资为主导的发展进程。鉴于国际经济动荡，国内经济下行风险加大，在利率市场化中，中国银行业面临的风险加剧，需要银行充分提高抗风险能力。

　　屈宏斌指出， 银行系统与政府之间的密切联系并未发生实质的变化。对于政府来说，利率市场化将意味着逐渐失去对于银行这一主要融资资源的控制权，改革阻力之大可以想见。

　　业内人士表示，此次央行在降息的同时调整利率浮动区间，将促使银行净息差收窄，通过降低银行业利润来反哺实体经济。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委对记者表示，随着银行间利率市场开放，银行净息差将显著收窄，持续维持资本充足率难度很大。此外， 利率彻底市场化意味着银行业成本提高，利差缩小，竞争加剧，一些银行甚至可能会倒闭、破产。相关部门必须加快利率市场化配套制度的建设。利率市场化整体上应推行渐进式改革，抓紧出台对贷款利率下浮、存款利率上浮的有限改革。（记者王亮、刘新宇）

　　又讯

　　住建部：公积金贷款利率下调

　　本报讯(记者 赖伟行 葛丹)在央行前日宣布降息之后，住建部昨日也正式发文确认公积金贷款利率下调。其中，五年期以上个人住房公积金贷款利率下调0.20个百分点，由4.90%下调至4.70%；五年期以下（含五年）个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，由4.45%下调至4.20%。

　　调整之后，商业贷款与公积金贷款的还款差距也在缩小。不排除有更多买家会重新选择商业贷款购房。