利率市场化破冰 银行揽存战开启

　　前日晚间，人民银行宣布，下调一年期存贷款利率0.25个百分点，并将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

　　这是2008年以来首次降息，业内人士指出，此次降息，是政府应对经济下行压力，用货币政策来调整内需，稳定经济增长。更为重要的是，降息的同时，央行同时扩大了贷款利率和存款利率的浮动幅度，这是央行在2004年10月以来再次启动利率市场化的进程，标志着利率市场化迈出了关键一步。对促进银行业差异化竞争，全面推动我国金融领域改革都将起到积极作用。而由于利率的适度放开，银行间的竞争和价格战有可能开启。

　　◢五大行执行1.1倍浮动上限实际存款利率并没因

　　降息而下降

　　◢利率市场化迈出关键一步贷款利率下浮有助

　　◢五大行执行1.1倍浮动上限实际存款利率并没因

　　降息而下降

　　昨日是降息并调整存贷款利率浮动区间政策生效的第一天，记者了解到，各商业银行已经纷纷调整了存贷款执行利率。其中，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行五大银行，以及广东南粤银行、广东华兴银行等区域性银行纷纷跟进，将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍左右，使得实际存款利率并没有因为降息而下降。

　　以广东南粤银行为例，根据央行存贷款基准利率调整公告，基准利率下调后，3个月、半年、1年、2年、3年和5年期定期存款基础利率分别降至2.85%、3.05%、3.25%、4.1%、4.65%和5.1%。广东南粤银行执行各档次存款利率按基准利率上浮10%后，该行对应上述各期限存款利率将分别为3.13%、3.35%、3.57%、4.51%、5.11%和5.61%。也就是说，尽管是在降息，但按照浮动利率1.1倍上限，南粤银行储户的实际利率反而得到了小幅提升。

　　以五年期存款为例，如果市民存款10万元，在降息前，一年可得利息5500元。而此次降息后，如果银行执行基准利率，那么一年后利息为5100元，降了400元。但执行上浮存款利率后，一年后利息为5610元，相比执行基准利率，利息增加510元，比降息前增加110元。

　　东吴证券首席策略分析师寇建勋表示，前长期负利率使得存款流失严重，居民纷纷将存款转换为收益更高的理财产品，适当提高存款利率浮动上限，有利于存款稳定和银行的稳健经营。

　　◢利率市场化迈出关键一步贷款利率下浮有助

　　刺激信贷需求

　　“本次降息最大的亮点是存款利率上限浮动1.1倍，史无前例，这不仅是应对近期存款外流的有力措施，也是商业银行利率市场化的练兵。”中国农业银行高级宏观分析师袁江认为，贷款利率0.8倍的下限，也是央行比较创新性的措施，是应对贷款需求下降的明智之举。未来商业银行要通过贷款利率浮动让中小企业更多享受贷款优惠力度。

　　利率市场化改革，是我国金融改革的一个重要方向，而存款利率放开，则被视为利率市场化需要攻克的最后一个堡垒。因此，这次降息伴随着存款利率上限浮动，说明我国的利率市场化改革已经有了政策层面的支持和行动，标志着我国利率市场化改革迈出了关键一步。

　　此前，我国存款利率从来不允许上浮，贷款利率最多也只有10%的下浮，从未有过20%的下浮。这次既上浮了存款利率，又下浮了贷款利率，力度之大，超出了业内人士的预期。

　　原央行货币政策委员会委员，清华大学经济管理学院经济学讲席教授李稻葵指出，央行的降息并调整存贷款利率，可以看出央行释放的两个信号：第一是利率市场化又向前迈进了最关键的一步；另一个信号是，央行的货币政策开始实实在在想要帮助实体经济，来降低企业的借贷成本。“放宽利率浮动空间，尤其是容许存款利率上浮10%，是利率市场化的重要一步。这是央行在2004年10月以来再次启动利率市场化的进程，意义极为重大！”

　　银行在实体经济贷款需求不足的情况下，也可以根据市场资金的供求状态来调节贷款利率，刺激企业贷款需求。

　　汇丰大中华区首席经济学家，董事总经理屈宏斌表示，结合之前央行关于利率市场化进一步推进时机基本成熟的表述，再配合今年以来资本项目开放、人民币汇率形成机制改革的加快，我国金融领域改革今年全面推进的势头形成。“预计金融版图将在未来三年发生巨变，对整体经济福利水平的提高有益。”

　　◢商业银行有更多自主权定价将更加随行就市

　　一直以来，我国商业银行都实施统一的存款利率，贷款利率的浮动空间也不大，使得商业银行所能提供的服务千篇一律，同质化现象严重。储户在哪家银行存钱都一样，关键是看网点是否方便。这也使得银行业的竞争，主要表现在营业网点的竞争。

　　而利率浮动区间放宽，银行可以根据自身情况，决定自己存贷款利率上浮、下浮的比例，意味着给予银行更多的定价自主权。这对促进商业银行的差异化竞争，提升银行业服务水平，也将起到积极作用。

　　中银国际首席经济学家曹远征就表示，利率浮动区间放宽，给予银行更多的定价自主权，银行对于定价幅度可以“随行就市”，选择存款利率具有优势的银行。这也意味着，今后银行业之间的价格战可能打响。

　　一位接受本报记者采访的市民也表示，以前存钱主要看营业网点，今后存钱不但会考虑网点便利性，还会考虑利率水平等因素，选择利率更高，服务水平更好的银行。“即使多走些路也愿意。”

　　招商银行总行零售金融总部总监刘建军强调，当利率市场化以后，银行做中大型企业贷款的收益必然往下走。这种情况下，如想维持银行较好收益，即要维持一个较好的息差收入，则必须寻找定价更高的一些客户。“小微企业或中小企业，由于它的风险比较大，融资比较困难，所以它可以承受一些比较高的定价。在利率市场化的情况下，小微企业融资难能够得到相当大的缓解。”

　　南方日报记者 田志明

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