降息后银行理财产品收益或再走低

　　降息后银行理财产品收益或再走低

银行理财图/CFP

　　羊城晚报讯 记者曾颂报道：央行7日晚间突然宣布，从昨日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，下调幅度普遍为0.25个百分点。时隔三年半重启利率工具，体现高层“护经济”之急切，但广大储户则可能面临利息损失。普益财富昨日报告称，银行理财产品的整体预期收益率可能因此走低。

　　“降息通道”压制收益率

　　市场对降息早有预期，但靴子抢在5月宏观经济数据公布之前“落地”，仍出人意料，此时距5月下调存款准备金率还不足一个月，市场预期货币政策已进入“降息通道”，未来资金面有望进一步宽松，这将持续影响银行理财产品的整体收益。

　　普益财富分析师曾韵佼表示，银行理财产品作为有力的“揽储工具”，其预期收益率反映出银行对存款的需求程度，吸储压力小了，就不需要给出太高收益。“资金面的宽松会给银行理财产品收益带来负影响。”

　　今年以来资金面逐步放松，本周银行间拆借市场利率均在3%以下低位运行，这打压了银行理财产品的预期收益率。今年银行理财产品收益率逐月小幅下行，进入二季度下行幅度加剧。截至6月7日，本月人民币产品平均预期收益率仅为4.5624%，较1月份的5.2396%已下降0.6772个百分点，近期市场上收益超过6%的产品已难觅芳踪。

　　据统计，最近一周新发的理财产品以1至3个月期为主，该类产品平均预期收益率为4.2674%；人民币债券和货币市场类产品受资金面影响最大，6月平均预期收益率仅为4.3161%。

　　银行或加速推进理财业务

　　降息的同时，央行向利率市场化迈出重要一步：8日起，金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍———这意味着，银行可以把储户的存款利率上浮10%。而此前，一般金融机构存款利率不允许有浮动区间，而贷款利率浮动区间的下限仅为0.9倍。

　　普益财富认为，央行此举释放出利率市场化的鲜明信号，意味着央行更倾向于用市场化的手段，平衡存款人、贷款人以及商业银行等不同市场主体的利益，让银行有更多的灵活选择和自由空间。

　　值得注意的是，一年期贷款利率虽下调至3.25%，但若上浮10%，则实际利率反而微升至3.575%。当前吸储困难、贷款需求下滑，存款利率料将普遍上浮，缩减银行利差。

　　“利差降低会对银行经营造成压力，推动商业银行将收入重心从存贷款业务转向中间业务。”曾韵佼说，未来银行理财业务仍将大幅增长。

　　据统计，截至6月7日，国内各银行已发行银行理财产品10841款，较之2011年的8853款增加22.46%。

　　 曾颂