项俊波新政浮出水面 掀起险资创新大潮

　　发力资产管理服务，争夺未来金融竞争高地，向来以审慎形象闻名的保险机构，正在保监会的推动下，酝酿一场声势浩大的保险投资创新大潮。

　　《第一财经日报》记者获悉，近日，全国151家保险公司投资业务负责人齐赴大连，参加中国保监会举办的保险资金运用政策培训大会。会议期间，保监会一口气下发了12项保险投资规定的征求意见稿，其所释放出来的创新信号远超预期。其中尤其值得注意的是，保险资产管理公司将全面进军资产管理市场，涵盖债权投资计划与不动产等领域；同时引入券商和基金作为险资管理者，打破保险公司垄断。

　　履新半年以来，保监会主席项俊波一直维持低调。然而，通过这场 “创新大会”，厚积薄发的项式新政终于浮出水面。在金融改革的大背景下，以市场化的保险投资变革为核心，中国保险业吹响了迈向新时代的号角。

　　险资向前

　　据接近监管层的权威人士透露：“当前银行业发展势头良好，证券业和基金业创新加快，信托业快速发展，行业的博弈和竞争正在激化，保险公司必须争取新的竞争优势。”

　　“信托公司网点少，为什么挣钱多，因为它们做另类投资，搞债权投资计划。”权威人士说，“保险公司想固守原有优势，是守不住的，因为券商也开放了，保险业不能封闭。”

　　多位与会者向记者透露，保监会认为，保险资产管理的现状不是渠道不足，不是政策不足，核心问题是能力不足，改变这一局面的根本在于放松配置比例，支持产品创新，扩大融资来源。

　　据了解，保监会将推动建立保险公司自主投资和资产管理公司受托投资相结合的资产管理体系，建立委托、受托和托管三方制衡的资产治理结构，开拓专业化发展道路。

　　这意味着，一方面，保险资产管理公司将极大拓宽范围，正式涵盖债权投资计划与不动产等重要领域，全面进军资产管理市场，与银行、信托、券商和基金展开竞争。与此同时，保监会允许引入券商和基金作为保险资金的管理者，打破保险资产管理公司的垄断。

　　除此之外，改革重点还包括保险资金 “脱媒”。保监会希望让保险资金直接对接优质资源，全面对接虚拟市场产品，以及实体经济（矿产）资源和政府经济（土地）资源，努力减少中间环节，降低运作成本，提高收益。

　　“按照最新监管思路，保险资产管理公司是个信托机构，需要拓宽资产管理范围，不断创新资产管理产品，推动受托资金多元化。”权威人士告诉记者，“业内逐渐在形成共识，以前市场竞争环境比较简单，投资渠道单一照样维持生存，如今这个时代已经过去了。”

　　实际上，与国内委托给九大保险资产管理公司不同的是，在美国市场，保险投资管理人不只接受保险业务，更多的是养老金计划以及共同基金等市场化的基金来源。

　　“中国已经进入财富管理时代，保险机构应当承担自己的历史使命，参与资产管理服务竞争。”上述权威人士强调。

　　监管殿后

　　在本次大会召开之前，保监会已经就“松绑”保险资金作出了一系列表态。今年4月27日，项俊波在浙江温州调研时，要求进一步深化保险资金运用市场化改革，积极探索保险资金服务实体经济的新模式和新路径。

　　6月4日，保监会就保险资金运用市场化改革有关问题答记者问，明确了十个方面的创新方向，具体包括：资产配置、委托投资、债权投资、股权及不动产、基础设施债权计划、境外投资、融资融券、衍生品、创新产品和托管产品。

　　国泰君安对此评价称，政策创新仍有空间，投资创新将向承保创新推进，产品和渠道都是创新重点方向。

　　在此次会议上，保监会有关负责人表示，将坚持市场化原则，统一监管标准；加强监管标准化、规范化、程序化和透明化建设，最大限度克服监管的随意性。

　　据了解，未来保监会将“用机制换审批”，主动减少行政审批。目前，保监会审批事项已经由国务院授权的22项减少到3项，仅保留了高管资格、重大股权投资与资产管理产品。

　　“监管不是主管，促进不能制约，管好不能管死；厘清主管与监管的职责，不做不是监管的事情，将决策权完全让渡给市场。”上述负责人明确提出。

　　曾经的“内忧外患”

　　长期以来，中国保险业一直没有走出靠股市“吃饭”的怪圈，不仅导致保险公司盈利不稳定，更削弱了保险产品的吸引力。随着保险业资产规模的扩大，保险公司的资产管理能力，越来越无法满足行业快速发展的需求。

　　某寿险公司负责人向记者表示：“这两年资本市场持续低位震荡，保险资金投资收益波动大，而且很差，呈现出‘高风险、低收益’的特征，还不如直接配置大额协议存款，零风险并且收益不低。”

　　“监管部门要求保险公司摆脱股市波动性、依赖性，增强投资的稳定性和可持续性。”多名与会者指出。

　　问题远不止如此。投资收益的低下，制约了保险产品的收益空间，去年以来保险业退保现象日渐突出。数据显示，2011年4家上市保险公司累计退保金额高达655亿元。今年以来，这一情况继续恶化，一季度中国平安退保金12.6亿元，同比增长19.8%；中国人寿退保金99.16亿元，同比增长21.8%；新华保险退保金47.41亿元，同比增长56.4%；中国太保退保金32.02亿元，同比增长95.9%。

　　对保险业而言，在“内忧”未解之时，“外患”大有愈演愈烈之势。上周五，央行宣布扩大存贷款基准利率浮动范围，重启利率市场化改革，倒逼银行业进一步转向资产管理等创新业务。而在上月，证监会召开券商创新大会，提出了11项松绑券商业务的举措，被视为证券行业谋求转型突围的里程碑。

　　正因如此，保险业对此次“创新大会”之后将推出的新政充满期待。“这次会议是从顶层设计出发，进行系统性、前瞻性的制度创新，对于保险业抢占全社会投资高地，具有历史性意义。”一位参会的保险公司高管向本报记者表示。