近90只阳光私募净值低于0.7元 赵笑云再中清盘魔咒_tech

　　从去年4月成立至今近14个月时间里，赵笑云旗下笑看风云1号终因净值跌幅超50%于6月11日正式清盘。此前，赵笑云的笑看风云2号已于1月4日被清盘，并改制为笑看风云公司型合伙制1号基金。

　　其实，面临清盘风险的阳光私募产品不在少数。Wind数据显示，有近90只私募产品净值在0.7元以下，十数只产品净值逼近0.7元，其中包括广东新价值投资有限公司、上海尚雅投资管理有限公司、平安信托等投顾旗下数只产品。

　　公开信息显示，笑看风云1号证券投资信托成立于2011年4月18日，受托人和投资顾问分别为陕国投和华夏聚富投资有限公司。该产品从成立以来业绩基本呈下滑态势，尽管在今年4月上旬业绩有所起色，但经历黑色5月后，净值徘徊在0.5元左右。直到6月8日下午，赵笑云通过博客告知，其管理的私募笑看风云1号基金由于净值跌幅超50%(截至6月8日，笑看风云1号净值为49.31元)，被陕国投电话通知，将于6月11日终止，正式清盘。

　　一位业内人士告诉记者，笑看风云1号遭清盘除跟行情不景气外，赵笑云操盘能力和风险控制欠佳也是重要原因。“这两年市场环境不太好，赵笑云本人投资风格激进，满仓操作，一旦股市下跌净值受损，就直接面临清盘风险”，上述人士称。他还表示，5月份私募分化严重，笑看风云1号净值下跌近10%，赵笑云选股出现失误。

　　据了解，目前导致阳光私募产品被动清盘的因素主要有两个，一是净值跌破合同规定的止损线，另外一个是规模低于合同规定的最低限额。此外，如果公司遭遇重大变故，也会导致被动清盘。而在阳光私募信托基金运行初期，信托公司并没有明确规定产品止损要求，2009年之前成立的非结构化私募产品很少设定止损。但随着信托公司对风控把握更加严格，在很多产品中设置止损线，一般在0.7元。

　　对于阳光私募面临清盘压力，上述业内人士表示，如果业绩表现持续不佳，未来会有越来越多私募产品面临清盘风险。“一旦逼近止损线，投资经理将面临两难境遇，行情好转，加仓时一旦判断失误净值大跌将直接被清盘；谨慎操作保持低仓又可能错失行情。”这位人士称。（记者 赵东东）