财经观察:对西班牙巨额救助引发德国民众担忧

　　欧元集团确定以优惠条件向西班牙提供最多达1000亿欧元(约合1250亿美元)的金融援助资金，以帮助西班牙银行业摆脱目前困境。与希腊的情况不同的是，此次西班牙获得巨额救助资金并没有被要求作出更多紧缩财政开支、削减财政赤字的额外承诺或对其宏观经济政策的要求。作为欧债危机中“埋单大户”的德国民众普遍对这次“慷慨大方”的救援计划心存疑虑。

　　 巨额救助引发市场忧虑

　　目前西班牙商业银行面临的危机源自于2008年房地产过度放贷后泡沫破裂造成的经济衰退和大规模失业，原来西班牙政府由于担心会引发新的公共债务增加而一直拒绝要求欧元区国家给予救援。

　　今年，西班牙还计划通过在资本市场定期拍卖总共约860亿欧元(约合1075亿美元)的中长期国债，而德国有分析人士对西班牙是否有能力在未来偿还如此巨额债务心存疑虑。特别是在欧债危机前景尚未明朗、陷入困境的西班牙经济能否复苏并回归良性增长轨道尚存疑虑的情况下，如此巨额的资金投放引发新一轮主权债务危机的可能性极大。

　　巴克莱投资银行的一份分析报告指出，2011年末西班牙的公共债务占其国内生产总值的比例约为68.5%，在目前情况下再投入700亿至800亿欧元(约合875亿至1000亿美元)的贷款将使这一比例上升7到7.5个百分点。

　　最新的民意调查显示，大多数普通德国民众对于德国在“无休止”欧债危机中扮演的角色日渐不满，而高达1000亿欧元的救助资金使很多德国民众的心理难以承受。

　　 默克尔面临两难处境

　　目前默克尔正面临其执政以来最尴尬的两难处境：一方面，包括美国、法国、英国等西方盟国及欧元区各国政府敦促其采取更有效的措施，促进经济增长并挽救欧元于危机；另一方面，德国民意显示越来越多的选民对于德国在欧债危机中扮演的“埋单大户”角色日益不满。默克尔力主欧盟财政契约、强化财政纪律却缺乏相应的经济增长刺激计划，也使她面临更多政治上的失分。

　　随着近来一系列经济指标显示，德国经济也不可避免地受到欧债危机滞后效应的影响而放缓。默克尔更难让德国民众接受在欧洲一体化过程中所需承担的责任与代价。

　　德国发行量最大的《图片报》一度打出大标题问道：“1000亿欧元对于西班牙真的足够吗？”文章警告说，正如给予希腊的一次救助远远不够剂量一样，“西班牙病人”的资本注射也将会是没完没了的。

　　《法兰克福汇报》的文章认为，放弃附带条件予以援助对德国而言是开启了危险的先例，其他受援国会跟随仿效，而原先规定的原则会被置之不理。

　　 德国强调加强国际监管

　　德国财政部长朔伊布勒日前为德国政府此次批准该项巨额援助辩解时称，此次西班牙获取巨额资金的用途限于对银行借贷进行资金重组，以避免不堪重负的西班牙商业银行出现资金断裂，并不涉及西班牙的宏观经济调控及财政政策。鉴于此次千亿欧元援助数额巨大，对西班牙银行的资金重组及援助资金的运作须严格按照设定的计划进行，并置于欧洲央行、欧洲银行管理局及国际货币基金组织的共同监管之下。

　　目前默克尔领导的中右翼政府正寻求德国联邦议院通过其主导的旨在强化欧元区各国财政纪律的《欧洲经济货币联盟稳定、协调和治理公约》及建立欧元区永久性救助机制的法案。

　　目前德国议会的主要中左翼反对联盟在支持捍卫欧元的立场上与执政的中右翼政府并无本质矛盾，因此德国联邦议院将有望顺利通过此次对西班牙银行业的巨额救助，并就寻求经济增长刺激计划等一系列方案与政府达成一致。

　　德国工业联合会会长马库斯·科尔伯在接受《南德意志报》采访时表示，西班牙的经济情况要比希腊稳定得多，同时其传统公共债务水平相对较低，因此“帮助其摘下‘悬挂在其脖子上的重担’的作法是可行的”。