姚鸿斌 看好天然气、券商股

　　 深圳晚报吕一冰理财工作室与私募排排网合作，在“机构坛”栏目中推出私募专场，密集采访年度最佳私募投资掌舵人，披露他们最新的投资策略。为了突出本土风格，私募专场将首先采访深圳本地的实力私募机构。本期登场的是深圳金石投资。

　　 深圳晚报讯 深圳市金石投资管理有限公司总经理姚鸿斌表示，虽然相信中国经济三季度会见底，但对6月份A股行情持相对谨慎态度，目前市场信心较弱，市场存在许多不确定性。

　　 问：“红五月”落空让不少股民失望，港股有“五穷六绝七翻身”的说法，对6月份的行情您怎么判断？

　　 答：我们对未来两年行情都保持乐观，6月份相对谨慎。从长期看，我国经济长期不会存在问题，现在已经将“保增长”提到重要的位置，未来经济会逐步好转；另外，市场整体估值处于历史低位，沪指998点区域，沪深300指数市盈率12.8倍；1664点时，沪深300指数12.51倍的市盈率。最新数据，沪深300成分股平均市盈率为11.97倍。沪市A股的市盈率也降到了历史最低水平，在2008年低点时，沪A市盈率为13.27倍，而如今沪市平均市盈率已经低至12.66倍。

　　 6月份我们相对谨慎，目前市场信心较弱，市场存在许多不确定性，主要是经济见底尚未明确，欧债危机的变化也会对市场造成短期的影响。

　　 操作策略上，在精选个股的基础上，对风险做严格的控制。我们非常重视系统性风险的防范，会在仓位上做严格控制，另外，在止盈止损上更加严格。但对高成长个股，我们并不在意其短期波动。

　　 问：证监会一直在倡导投资蓝筹股，您怎么看蓝筹股的机会？

　　 答：蓝筹股不能一概而论，关键是看行业的成长性，蓝筹股的分化比较大，传统蓝筹的行业前景也不尽相同，部分蓝筹仍然具有成长性，但部分行业并不是未来的主要方向，甚至是受压制的行业，这部分行业的前景并不被看好。目前阶段，主要我们主要看好蓝筹股中的券商股，它受益于券商的一系列创新改革，行业景气度比较好，具有比较好的成长性。

　　 问：进入5月份后，IPO有所提速，您对IPO有怎样的解读？

　　 答：IPO的关键在于定价，从目前的发行定价看，还是比较合理的。发行主要要维护市场的公平，在能维持市场公平的前提下，IPO需要保持一定的量，让证券市场的融资功能正常化。

　　 至于IPO会否分流市场资金，对市场造成比较大的影响，需要做好市场的平衡，左右手都需要做工作：一方面，要保障市场的融资功能，另一方面，要保障投资者的收益，不能像2010年以后的发行状态，投资者都处于亏损状态。

　　 只有市场公平化，才能吸引中长线资金的进入，保证资金的不断流入，平衡市场的发展。

　　 问：未来主要看好哪些板块的投资机会？

　　 答：我们选股重点关注行业增长，现在主要看好天然气和券商类个股，重点品种的持股周期一般在一年以上。下一阶段会重点关注一些周期性行业。（陈伙铸）