消息面多空互见 机构预期不一

　　楚天金报讯 据报道，港股ETF可能在6月底7月初推出；券商又将迎来新一轮转融通测试，8月底或是转融通业务推出的敏感时间窗口。预计二者正式推出后，将分别在资金分流、做空机制增强方面，对A股市场带来一定压力。

　　海通证券表示，在稳增长政策推进下经济有望从衰退步入弱复苏，市场将强化盈利见底回升预期，制度变革有望吸引资产配置倾向股市，对比历史波幅市场向上突破概率大。而东方证券的看法则相对悲观，认为中长期底部形成所需满足三个条件中，目前唯一能够确定的是利率水平见到了顶部，而风险偏好的下降过程仍未结束，ROE（净资产收益率）见底的时间也难以判断。因此，判断2012年下半年A股市场弱势整理的概率较大，投资机会弱于上半年。

　　医保支付方式改革是新医改第二阶段的重点工作，推广最快、当前影响最大的是总额预付。民生证券认为国产产品对外资合资产品的替代符合当前的政策环境，同时过往的案例也表明国产替代可以成就优秀的企业。筛选前景明朗，增长确定性高的公司，重点推荐利德曼、昆明制药、红日药业、华润三九、瑞康医药、北陆药业。

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