中盘蓝筹复兴指日可待（热点透视）

　　

　　近日，中国证监会再度力挺蓝筹股，重申蓝筹股是股市价值的真正所在，认为蓝筹股无论是在业绩、估值、分红、公司治理上均十分优秀，值得投资。然而，在本周一A股市场震荡小幅上扬的大环境下，蓝筹股的表现仍然不佳。业内人士认为，随着未来政策预期的回暖，以及基本面的不断验证，中盘蓝筹股的复兴指日可待

　　观望情绪浓重

　　在周边市场普遍走高的影响下，本周一A股市场小幅高开，但由于投资者依然担忧国内经济持续下滑的势头可能没有扭转，在当前政策面处于相对真空的时期，更多的投资者选择了继续持币观望，全天A股市场呈现小幅上扬的格局。

　　截至昨日收盘，上证综指收报2316.05点，上涨9.20点，涨幅为0.40%；深证成指收报9979.06点，上涨93.41点，涨幅为0.94%。沪深两市全天共成交1255亿元，较上一交易日小幅萎缩，显示市场心态依然较为谨慎。此前被管理层大举力推的蓝筹股，昨日表现依然平平。其中，保险、银行、航空航天、国际贸易以及港口水运等行业跌幅居前。

　　中原证券分析师张刚认为：“由于当前处于国内宏观经济数据以及政策的相对真空时期，投资者对于近期管理层继续出台经济刺激政策的预期并不高，投资者仍需耐心等待6月份宏观经济数据的进一步验证，因此市场观望情绪依然较重。”

　　而从技术面分析，华泰联合证券分析师穆启国认为，市场的上涨动能有所上升，但量能仍相对较低，且由于上方面临布林带中线和半年线的压力，短期大幅上行的可能性较小，因此此前跳空缺口的回补仍需更多的时间。

　　等待积极信号

　　尽管管理层一直力挺蓝筹股，但蓝筹股在资本市场上为何迟迟未有像样的表现？对此，上海一位券商资产管理投资经理对《国际金融报》记者表示：“投资者并非对蓝筹股失去信心，只是现在还未到大举进军蓝筹股的好时机，投资者还需要等待更多的积极信号。”

　　统计数据显示，在本轮市场的下跌中，42只蓝筹股跌幅超过大盘，且动态市盈率均在20倍以下。其中，跌幅最大的是兰花科创，5月8日以来跌幅为23.16%，动态市盈率仅11.08倍。此外，阳泉煤业、潞安环能、平煤股份跌幅均超过15%。从行业分布来看，这些超跌低估值蓝筹股主要集中在采掘业、金融保险、机械设备等板块。

　　业内人士认为，下半年管理层会将更多的精力放在推动经济的短期增长上，投资驱动有望逐步强化。因此，多数市场人士认为，中国经济会在第三季度出现反弹，对于受预期影响较强的资本市场而言，第三季度初或许是投资蓝筹股的最佳时机。

　　中原证券分析师李俊在中期投资策略报告中表示：“与2009年相比，在浓缩版的政策刺激、第三季度GDP的企稳反弹、业绩增速的季度回升之下，蓝筹股有望开启一轮浓缩版的估值修复行情。”此外，李俊认为，管理层大力推动制度设计，未来将逐步改变市场微观结构，进而推动投资策略的改变。壮大机构投资者、引入长期资金、建立对冲机制，或有效逆转市场的原有偏好，价值投资理念将逐步树立。投资理念与投资策略互相强化，绩差股边缘化，蓝筹股将迎来等待已久的投资时点。

　　看好中盘蓝筹

　　“从昨日的市场表现也可以看出，投资者对于欧债危机等不利消息已经渐渐麻木。”深圳一位券商分析师对记者指出，“市场正在不断地积蓄正能量，年中反弹是值得期待的。”

　　然而，穆启国也提醒投资者，希腊议会选举结束并不意味着不确定性消除，G20峰会、美联储议息会议以及欧元区财长会议等均将左右市场的情绪。预计6月底前，市场波动性仍将较大。

　　在政策预期先导、基本面后行验证的观点支撑下，李俊认为，投资者在选择蓝筹股时，可以遵循三条主线：一是估值水平处于历史低位，流动性提振区间显著的行业；二是受益于需求企稳，而供给端相对稳定的行业；三是行业自身出现了积极的变化。总体而言，李俊建议投资者，可关注建材、煤炭、商用车、节能家电、房地产、公用事业、证券以及医药等中盘蓝筹股的复兴机会。