内地急速扩张连亏7年 莎莎"香港模式"备受考验

　　在香港备受喜爱的化妆品连锁品牌莎莎，进攻内地市场却难摆脱亏损局面。

　　莎莎国际(00178，HK)年报显示，截至今年3月底的一个财年，莎莎加大内地市场扩张速度，共在内地开店48家，为上年的两倍。但莎莎却延续此前几年的亏损态势，2011财年继续亏损1850万港元。莎莎香港模式在内地面临巨大考验。

　　对此，中投顾问高级研究员薛胜文认为，由于众多国际知名美容化妆品品牌专卖店云集内地化妆品市场，莎莎集团不具备区别、独立于其他品牌的个性化和差异性特征，同质化的经营模式也决定了莎莎很难在激烈的化妆品市场取得良好发展。

　　急速扩张后连年亏损

　　其实，在刚刚过去的一个财年，莎莎的表现不错。数据显示，莎莎集团营业额由去年的49.14亿港元增加30.7%至64.51亿港元，年内盈利由去年的5.93亿港元增长35.4%至6.9亿港元。

　　而在内地市场，莎莎的营业额则是较前一财年迅猛增长99.8%至2.91亿港元。莎莎称，由于在内地获得地产发展商的支持，集团能在新商场及现有商场内优先选址开店。

　　迅猛增长的营业额更多的是来自店数的增长。

　　据悉，莎莎2011年在内地销售网络迅速扩张，在关闭6家店面的同时，新增了28家店，开店数目为上一年的2倍。

　　截至今年3月31日，莎莎在内地26个城市开设48家“莎莎”店铺及20家 “瑞士葆丽美”SuisseProgramme美容专柜。也就是说，自2005年头两家店进入上海滩的第7个年头，莎莎2011年开店总数竟超过之前6年的开店总和。

　　而在提速扩张的另一面，是莎莎继续面临亏损的尴尬，且亏损面进一步扩大。

　　莎莎财报显示，在2011年二、三季度，由于在内地市场快速扩展店铺网络，因而影响店铺生产力，加上就规模扩展做出的投资，导致集团在内地业务取得1970万港元的亏损。而尽管全财年亏损有所缩减，莎莎2011财年全年仍然亏损1850万港元。

　　莎莎在内地市场的业务最终7年全亏损，且亏损面继续扩大。