美联储QE3并未如期而至

　　晨报讯（记者 孙春祥）在为期两天的例行议息会议结束之后，美联储20日公布，继续维持联邦基金利率0至0.25%之间的水平不变，并将原本于6月底到期的“扭曲操作（OT）”延长至今年底。“QE3”未如期而至，国际原油市场大失所望，价格暴跌至8个月以来低点。国内成品油调价窗口也随之再度打开。

　　“扭曲操作”是指美联储利用公开市场操作手段，卖出短期债券同时买入长期债券，这样可以压低长期债券的收益率，将整个债券收益率曲线拉平。这种方法尽管没有量化宽松的效果来得凶猛，但不会扩大美联储的资产负债表，避免引起通货膨胀。美联储此前已经实施两轮“扭曲操作”，因此市场将这次延长措施称为“OT2.5”。

　　美联储旗下公开市场委员会（FOMC）发出的声明指出，美国经济今年以来都在适度扩张，但最近几个月以来就业市场有所放缓，失业率仍然维持在较高水平。即使如此，FOMC仍预计，未来几个季度经济将以温和的步伐增长，然后逐步加速。

　　虽然“OT2.5”较此前追加了2670亿美元，但显然市场投资者认为美联储所推出的刺激措施非常不给力，悲观情绪迅速蔓延市场。原油价格首当其冲，美国8月份交割的轻质原油期货价格20日下跌2.90美元，跌幅为3.4%，报收每桶81.45美元，为去年10月以来低点；而伦敦ICE交易所8月份交割的北海布伦特原油期货价格则重挫3.2%，报收每桶92.69美元，创下18个月以来最低收盘价。

　　机构分析师表示，经过本轮下跌，三地原油移动均价变化率再次下跌超过4%，国内成品油调价窗口再度打开，如果短期内国际原油价格找不到强力支撑，那么国内成品油将在7月12日再次下调。

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　　6月汇丰PMI初值创7个月新低

　　晨报讯（记者 孙春祥 姜樊）汇丰银行昨天公布数据显示，6月份汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）降至48.1，为7个月以来新低。数据表明，中国出口状况、宏观经济进一步走弱。

　　汇丰PMI与国家统计局公布的PMI数据有所不同，调查样本以中小企业为主。汇丰5月份PMI终值为48.4。导致6月份PMI指数继续下滑的主要原因是，6月份新出口订单指数下降至45.9，创下2009年3月以来的最低水平。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，物价下滑以及新订单减少意味着国内需求疲软，这给中国制造业带来库存消化的压力，预计决策层将会出台更多的政策刺激以扭转经济下滑态势。