希腊可能重新成新兴市场

萨马拉斯将出任希腊新总理。

　　希腊三党达成联合执政协议 分析称——

　　本报讯 希腊三个选举领先党派的领导人已达成协议，它们将组成联合政府，谋求弱化与外界紧急贷款相关联的措施，而得票最高的新民主党的党魁萨马拉斯将出任总理。三党均表示，将致力于让希腊留在欧元区。

　　尽管希腊已经免于立即退出欧元区，但长期而言仍有可能在投资指数中被降格至新兴市场的风险，这将成为发达国家中的首例。

　　这次史无前例的投资地位转换，将令希腊倒退回11年前，也将使其被较成熟市场的投资者给排除在外，但也给较喜好风险的基金经理人带来机会。

　　在2001年，股市指数编撰公司MSCI明晟基于市场规模、流动性、市场准入便利性和该国整体财富情况等标准，将希腊归入发达市场。MSCI明晟的指数已成为全球7万亿美元资金的投资标准。

　　在希腊支持欧盟/国际货币基金组织(IMF)救援协议的党派上周末勉强赢得大选后，外界仍认为希腊有可能退出欧元区，但这并不会令该国立即被调降类别。但若货币大幅贬值致该国按美元计算的财富规模大减，或者希腊对资本流动设限，MSCI明晟可能会将该国移出发达市场类别。

　　将某国从一个MSCI指数中移到另一个的过程通常长达数年。例如该公司考虑将韩国上调至发达市场的时间就长达四年，而迄今为止尚未对其作出任何修改。另一方面，一场突如其来的危机可能会加速这一过程。

　　货币大幅贬值，可能会令希腊人均年收入远低于2010年27000美元左右的水平。

　　尽管降至新兴市场级别令希腊面上无光，但这对该国股市来说未必就全是坏消息。11年前当希腊被升至发达市场级别时，事实上该国流失了投资者，因为其占发达市场指数的比例非常小，仅为0.13%，而之前在新兴市场指数中的占比达到了近5%。但希腊债务庞大，可能亦足以吓退顽固的新兴市场投资者。（金霁）